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　　早间机构看市

　　上周，A股迎来小幅反弹，上证指数周涨2.27%，深成指涨1.53%，创业板指涨1.1%。对于本周市场走势，机构看法如下：

　　浙商证券：市场处于修复期 无须过度悲观

　　浙商证券表示，市场处于修复期，无须过度悲观，逢低可参与反弹。短期继续关注补短板机会。一是基建补短板，建材、建筑等；二是科技补短板，计算机、电子、通信和国防军工等，重视云计算、网络信息安全、新能源（车）、5G 等题材机会。中期继续建议关注火电机会。

　　方正证券（维权）：市场仍难言反转 基建链条存阶段性修复契机

　　方正证券表示，整体来看，市场仍难言反转，基建链条存在阶段性的修复契机，在经济存在下行压力背景下周期品更多是躁动，不建议追高，成长股由于美股龙头存在着业绩压力且贸易战有所影响，目前配置价值也不明显，等待调整后继续关注自主可控细分领域。防御类行业继续抱团，一方面低估值的品种例如银行、地产、保险、电力等，另一方面消费性价比合适的行业，例如食品饮料、家电等。8月份首选行业包括银行、石化、公用事业等。

　　国盛证券：保持积极迎接修复性行情

　　对于当前的市场形势，国盛证券表示，国内政策环境的改善仍在继续。货币、信贷、财政三重宽松拉动基建托底、新兴产业利好也不断释放。市场筹码结构改善，增量资金可期。从微观调研看，公募当前进一步减仓的动力弱；私募、保险等绝对收益机构仓位已经下降，部分考核久期较长的资金已有配置意愿；外资继续净流入，MSCI仍将提供边际增量。此外，全A的估值已经接近历史底部区域，在国际比较中也处于较低水平。建议保持积极，迎接修复性行情。

　　东北证券：贸易战阴霾未散 交易情绪降至冰点

　　东北证券表示，市场资金体量在接连的调整中逐渐收缩，我们估算的结算金已降至以往春节和国庆等长假才会出现的极端低值，与此同时两市成交额的收缩力度更大，尤其是上周三两市成交额已经不足2300亿元，低于15年牛市成交峰值（2.36万亿）的十分之一，已经降至冰点的交易情绪是市场磨底的重要支撑。按之前的估算，月均成交额为2600亿元即为A股的长期底部，目前单日额度已经低于底部日均值，而且非银口总量的资金还在不算上行中，7月环比再增近1万亿。长期的估值方面，市场估值集中程度已经为2009年以来的最大值，10-15倍区间个股占比已经超过16%，市场泡沫化程度已经全面低于2012年年底。

　　市场资金分布集中度继续提升，成长、消费和金融板块成交占比均有不同程度上升，价格上行业分化比较明显，仅银行、非银、计算机和通信位于我们趋势循环图的第一象限，大部分已经降至第三象限中。综合来看目前趋势性更强的还是成长板块，尤其是前期提示关注的计算机，继续保持行业成交占比与价格趋势的良好配合，后市值得持续关注。个股上仍然建议继续坚持以把握细分行业头部公司为主的思路。

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责任编辑：马秋菊 SF186

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