CPI上行预期加强,叠加新零售背景下,行业中少数的优质公司正在不断转型、探索,未来有望出现融合线上线下能力的新业态、新模式,出现打破传统格局的快速成长的投资机会,近期回调充分,建议逐步布局新零售中偏必须消费的超市行业。 受益于渠道变革,三四线城市使用化妆品人数快速提升,化妆品行业消费尤其是电商渠道快速提升,中国品牌得益于本土资源以及先发优势已在三四线城市、线上渠道成功布局且已有较大体量,参考成熟国家的化妆品企业的成长史,整体来看,我们认为中国化妆品企业仍有崛起机会,其中面膜品类与电商渠道最为契合,中国品牌有望依托新渠道、新用户以及数据经验的积累,在化妆品行业中崛起,尤其值得关注面膜品类。 相关标的:永辉超市、家家悦、御家汇、珀莱雅、上海家化、拉芳家化。    市场表现    沪深300指数上涨2.96%,川财消费零售指数上涨2.08%;从板块内部来看,商业物业经营板块跌幅最大,为0.18%,一般零售板块涨幅最大,为0.99%。从公司来看,涨幅前三上市公司分别为金一文化(+11.50%)、石基信息(+11.08%)以及东方创业(+6.94%),跌幅前三上市公司分别为津劝业(-13.86%)、中路股份(-10.55%)以及上海家化(-8.80%)。    行业动态    京东与OPPO推出“京O计划” 打造全场景智能营销服务(联商网); 中国“倒爷”疯狂扫货 韩国免税店销量大增三成(联商网); 群雄逐鹿武汉便利店:7TT将整体并入中百罗森 (联商网); 美宝莲撤离大卖场,官方回应:渠道战略调整 (品观网)。    风险提示    经济下滑使得消费受到影响;新零售推进不达预期风险。

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