业绩同比增长109.62%,智慧教育产品及整体解决方案业务表现突出    公司发布2018半年报:实现营业收入1.64亿元,同比增长109.98%,营业利润5313万元,同比增长114.83 %,归母净利润4926万元,同比增长109.62%,研发费用1587万元,同比增长69.01%。按照主要产品划分:标准化考点设备/智慧教育产品及整体解决方案分别实现收入1.46亿/861万,分别同比增加99.28%/12,019.68%,智慧教育业务线取得快速增长。公司业绩实现翻倍增长,主要是因为加强市场布局,积极拓展教育信息化市场,考试信息化相关产品的销售规模较上年同期大幅增加。    教育考试信息化建设更换期到来,标准化考点设备实现快速放量    公司2015年在河南省建设的全国第一个省级考试考务综合管理平台,成为公司教育考试信息化市场推广的示范。以此为契机公司不断扩大教育考试信息化市场份额,标准化考点设备收入快速增长。随着国家教育信息考试化建设的更新换代期的到来,公司先后承建江苏省考试考务综合管理平台及下属七个地市平台、青海省考试考务综合管理平台、南宁市考试考务综合管理平台和淄博市考试考务综合管理平台。    加码云巅智慧教育产品的研发,用户量快速增长,探索SAAS服务模式    公司将加码推广云巅智慧教育产品,拓展教育信息化市场。云巅智慧教育新高考产品的正式用户和试点用户量实现快速增加,超额完成上半年产品进百家学校、服务进十个省的目标。公司根据业务模块具有轻一次性销售、重持续服务的特点,在新高考业务线上积极探索走班排课等关键模块的SAAS化。目前公司走班排课模块实现合同销售70套,其中部分客户开始接受SAAS服务模式。公司计划于2018年覆盖300所新高考相关业务模块的学校用户,2019年覆盖1300所,2020年覆盖5000所。    投资建议    基于多省新高考改革正式启动,带来新高考市场的巨大发展潜力,并且随着国家教育信息考试化建设的更新换代期的到来,标准化考点设备收入有望保持快速增长。因此我们上调盈利预测,预计公司2018-2020 年EPS分别为0.98、1.34和1.78元(调整前预测2018/2019年的归母净利润分别为0.89/1.13亿,EPS分别为1.24/1.58元),维持“推荐”评级。    风险提示:教育信息化行业竞争加剧、设备研发及推广不及预期、新高考改革推进不及预期。

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