上周各大指数都有一定程度的回升,其中上证综指、深证成指、创业板和沪深300 指数涨跌幅分别为+2.27%、+1.53%、+1.10% 和+2.96%。申万28 个一级指数涨跌不一,从涨跌幅上看,非银金融、银行和食品饮料分列第一到第三位,涨跌幅分别为+5.73%、+4.31%和+3.10%;涨跌幅后三位的是综合、纺织服装和农林牧渔,分别为-1.33%、-1.06%和-0.68%。上周传媒板块上涨0.80%,居涨跌幅榜第16 位,跑输沪深300 指数2.16 个百分点。    行业及公司动态回顾:1) 尚未筹集到所需资金,印纪传媒分红预案成“空头支票”;2)电影行业投资趋向务实;3)国务院发布关于规范校外培训机构发展意见;4)教育部:全国已摸排38.2 万家培训机构,年底前完成整改。    重点公司点评:1)完美世界(002624)半年报点评。2)三七互娱(002555)半年报点评。    本周各大指数均有不同程度的企稳反弹,传媒板块估值处于持续低位,且整体业绩较好,有望获得资金青睐,选择版块内有业绩支撑的优质企业成为我们的投资策略。随着经济稳步发展和消费的升级,文化传媒逐步成为国民经济支柱性产业。我们重点看好业绩良好的影视和游戏子板块,建议关注影视内容龙头且低估值的华策影视,游戏板块建议重点关注拥有丰富IP 储备的完美世界、手游业务快速增长的游戏龙头三七互娱、海外业务发展良好的游族网络等。    风险提示:行业发展不及预期;政策风险。

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