上周(2018.8.20-2018.8.24)上证综指上涨2.27%,沪深300 指数上涨2.96%。申万电子行业指数上涨1.17%,跑赢上证综指-1.09pct,跑赢沪深300 指数-1.79pct,整体表现在28 个行业中涨幅排名第13。    5G:针对独立组网,5G第三阶段第二批规划正式发布 上周中国信通院副院长、IMT-2020(5G)推进组组长王志勤发布了中国5G 技术研究试验第三阶段的第二批规范。此次规范重点是针对已经在今年6 月份冻结标准、并在今年第三季度展开的5G 独立组网(SA) 测试而设计。此外王志勤表示,计划今年9 月将正式发布5G 频谱资源的最终许可方案,频段的分配也不会考虑“拍卖”模式,而是延续指派制度。    基础元件:定制化特点保证电感企业的高利润率 在前面的周报中,我们已经介绍了电感的基本特点。在本期周报中, 我们着重介绍电感的定制化特点,这是电感与电容电阻差异较大的一个地方。定制化的特点使得电感企业需要具备设计能力,相对下游厂商具有了更强的议价能力,我们认为这是电感企业具有较高利润率的一个重要原因。    激光行业:锐科激光中报高增长,激光行业仍是高确定性的成长领域 锐科激光2018 年上半年公司实现营业收入7.51 亿元,同比增长69.45%;实现归属于上市公司股东的净利润2.58亿元,同比增长83.07%。激光行业是具有战略意义的行业,不仅仅是整个行业规模在快速增长,更重要的是国产替代进程在快速推进。    半导体:行业景气度持续,2019年中国大陆设备投资支出首次居全球第一位 2019 年世界半导体设备投资预计将达到675.8 亿美元,同比增长7.7%,较2018 年预计增长率又下降3.1 个百分点。其中,大陆集成电路晶圆建线已达到设备入驻的高峰期,故设备投资支出将达到173.2 亿美元,同比增长46.7%,首次居全球第一位。    消费电子:三季度消费电子关注苹果新机行情;2018年上半年国内智能手机整体销量有所下降 我们持续看好光学创新的趋势和受益于光学升级的标的公司。未来我们看好5G 来临带来的整体智能手机换机潮。Counterpoint 发布2018 年上半年国内智能手机报告,整体销量有所下降,终端增速开始分化。    风险提示:    中美贸易摩擦恶化;半导体景气度下降;消费电子需求减弱;被动元件价格下降。

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