投资策略:从目前来看,中信家电指数从年初已经上涨25.8%,就上半年来说是表现最为强劲的板块。目前板块开始在高位震荡整理。从年初至今的表现来看,行业龙头以及高成长预期股票表现出色。我们认为,结合目前的点位以及上半年出现的原材料上涨、汇率波动等新的扰动因素来看,我们可以将行业内弱势企业继续排除,原因在于其无法像龙头企业在原材料上涨时与上游厂商有较强的议价能力,因此我们判断原材料上涨对其有更大影响。这将直接导致其年报或将不及市场预期。其次,我们建议在短期内规避出口占比较高企业。今年汇率波动巨大,远期结汇操作难度提升。对于出口企业而言或将承受较高的汇兑损失,造成短期内业绩低于预期。但我们认为从长期来看,高成长型出口企业以及国内出海龙头仍将有投资空间。因此,我们认为后市短期内可以关注新型厨电龙头,长期可以等待出海龙头和高成长性公司的价值回归。

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