荣盛石化:业绩基本符合预期,浙石化项目推进稳步有序
事件:公司发布半年报,公司2018 H1 实现营收366.92 亿元,同比增长4.23%,实现归母净利润11.14 亿元,同比增长1.03%,Q2 实现营收190.10 亿元,同比下滑3...
事件:公司发布半年报,公司2018 H1 实现营收366.92 亿元,同比增长4.23%,实现归母净利润11.14 亿元,同比增长1.03%,Q2 实现营收190.10 亿元,同比下滑3.02%,环比增加7.51%。Q2 实现归母净利润4.78 亿元,同比下滑0.80%,环比下滑24.89%,公司预计1-9 月实现归母净利润15.55-18.66 亿元,同比增长0-20.00%。 芳烃贡献主要业绩,Q2 环比利息支出增长:2018 H1 业绩仍主要由芳烃业务贡献,由于PX 是国际定价,2017 年来美元持续贬值、油价上行等因素一定程度上挤压了芳烃利润空间,相比去年同期,芳烃毛利率下滑了1.76%至15.01%;此外,Q2 单季度财务费用环比增加明显(从-0.88 亿元增长至5.13 亿元)H1 总计4.25 亿元,同比增长19.29%, 我们分析,这部分成本主要是部分汇兑损失与外部费用的利息增长造成,不具有持续性。 PTA 行业景气上行,业务弹性有望释放:在经历痛苦的产能过剩后, 2015 年起PTA 行业落后产能出清速度明显加快,行业供需格局逐步得到改善。受PTA 下游聚酯需求提升及禁废令等因素影响,PTA 价差有所增加,2018H1 PTA 平均价差为803 元/吨,相比去年同期602 元/吨上涨了33.39%,公司加工费用低于行业平均水平,更大程度受益PTA 行业景气复苏。2018 H1 公司PTA 业务毛利率为4.78%,相比同期提升了3.5%。 浙石化项目持续推进,2019 年一期有望实现投产:舟山浙石化一期总规模2000 万吨/年炼油能力,是国内炼化一体化的标杆性项目,项目重油处理能力极强,目前该项目进展稳步有序,复合2018 年底一期常减压开车的预期,项目一期有望2019 年三季度实现完全开车,届时公司将进一步丰富和延长产业链,成为炼化一体化的大石化公司。 盈利预测:预计公司2018-2020 年归母净利润28.63/55.67/57.43 亿元, 对应PE 分别为25/13/12 倍,给予“增持”评级。 风险提示:汇兑损失、油价大幅下行、项目进度不及预期。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1中公呢:说它是垃圾股,因为长时间阴跌;说它是一个好股票,因为它每一次都会让你赚钱(亚夏汽车002607)
- 2发现没有,很多票现在这么玩,第一季度盈利,第二季度盈利,第三季度盈利,第(亚夏汽车002607)
- 3我来说说世纪华通为什么开板?(世纪华通002602)
- 4我个人不喜欢炒小盘和概念类业绩差的股票,但是这些票真要玩就要跑的快,要灵活,要把(世纪华通002602)
- 5重大好消息!明天涨停(世纪华通002602)
- 6抖音平台九一开分成,对小游戏头部玩家三七算是大利好,也减小对微信一个平台的依赖,(三七互娱002555)
- 7股票这个东西是刚开始非常难什么都要学,历史,政治,大宗商品,交易心理学,(三元生物301206)
- 8财务美化是个好东西三元生物的年报毛利率只有3!也就是说扣除人工房租生产成本后三元(三元生物301206)
- 9早盘波大侠建仓了中信海直今天低空经济板块不错,选择了龙头中信早在前几日就一直在关(中信海直000099)
- 10自己看下下午的分时就知道了 2:26和 2:33. 分的时候,每次有人想(设计总院603357)
- 11商用密码+华为概念+信创+国产软件格尔软件触及涨停。近一年涨停4次。异动原因揭秘(格尔软件603232)
- 12主力还比我们小散急日月从2月6号转势开始成交量稳步放大'从原来的每天1亿多到今天(日月股份603218)
- 13这是只潜力大牛股,目前已经改变了前期长期下跌趋势,从前段时间突破重要技术线来看,(日月股份603218)
- 14新产品磷酸锰铁锂碳拉米电池!供不应求!固态电池!产值百亿元(日播时尚603196)
- 15早盘介入,网达软件该股趋势不错,只要大盘不调整,下午就有望封板。[胜利]恭喜同车(网达软件603189)
- 16昨天T飞了网达软件的低仓今天13块再补回来还做14到14.4的突破预期[加油]长(网达软件603189)
- 17这是什么破玩意,涨不动,跌起来贼6@驹哥哥 @老乡别走马上拉升 @菜鸟霸王(新泉股份603179)
- 18如果你打算将炒股进行到底,那么这篇文章建议看三遍!或许不能帮助你一跃成为高手,但(维远股份600955)
- 19早评:众多利空来袭!A股迎来关键时刻周五,美股和富时中国A50以及恒生科技指数期(维远股份600955)
- 20后续持续调整为主(bk0475)(04-27)
- 21这几天在调整的时候,就可以买点。一般而言,股价创新高后,回调整理一段时间(中国海油600938)
- 223月份三桶油年报全部披露完毕,仅有中国石油年报业绩实现正增长。我们来瞧一下三桶油(中国海油600938)
- 23老头原来不是在中石化唱多的么?活活把中石化从7块唱回了5块。这次又来中海(中国海油600938)
- 24股吧都不热闹,不少人离场了吧,都在等回调,可惜马上又要新高了 (中国海油600938)
- 25咱们就守着海油,不去外面当接盘侠 (贵州茅台600519)
- 26国际原油价格高位运行助推中国海油迈向新台阶。(中国海油600938)
- 27自30.88涨停日以来,净增仓0股,成本由16.228元下降0.595元至15.(中国海油600938)
- 28国际原油暴跌,逢低买入中国海油机不可失。(中国海油600938)
- 29药明今天做了倒差价多了0.21[哭][哭][哭] (中国海油600938)
- 30中国海油的大跌为踏空的投资者提供了买入机会。(中国海油600938)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧