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　　庄会

　　今年年初以来，因旗下多只资管产品违约或涉其他风险事项，国盛金控孙公司国盛资管频见报端。

　　从时间上看，这些产品均成立于2016年至2017年上半年。“当时有个大背景，在信用宽松的时候，大家都毫无节制地去举债，（机构也）一哄而上。”某券商人士向《中国经营报》记者表示。

　　而到了信用紧缩的2018年，多家民企资金链断裂，债台高筑，其风险也进一步波及到参与这场“饕餮盛宴”的每一个人。

　　与记者联系的投资人李女士（化名）购买了国盛资管神鹰78号第五期产品，尽管距离到期（9月6日）还有几日，但因该产品（“神鹰78号二期”）一个月前曾出现违约，因此，李女士非常担心其本息是否能如期拿回。

　　单只违约产品完成兑付

　　公开资料显示，神鹰78号成立于2016年7月12日，总规模为19876万元，共分5期发行，通过方正东亚信托投向安岳县某道路工程建设项目。按照信托合同，融资方安岳建投应于2018年7月30日偿还第二笔信托贷款，但截至上述时间，安岳建投方面未按约定还款，构成贷款违约。

　　记者试图向某接近国盛证券人士了解该产品各期目前兑付情况。该人士并未透露具体信息，不过其认为神鹰78号作为政信类产品，完成兑付还是可期的。

　　与政信类产品相比，投向部分民企的资管产品兑付情况无疑更令人担忧。

　　公开资料显示，国盛资管旗下多只产品通过信托计划投向了千山药机（维权）（300216.SZ）、凯迪生态（即*ST凯迪（维权），000939.SZ）、龙力生物（即*ST龙力（维权），002604.SZ）、东方金钰（600086.SH）等涉及债务违约企业。

　　成立于2017年6月22日的国盛资管神鹰123号，通过万向信托向千山药机发放了两笔信托贷款，共计1亿元。今年1月份，国盛资管曾发布公告称，应于2018年1月12日前兑付的约223.39万元利息逾期未还，构成贷款违约。

　　另据千山药机7月13日《关于对深交所年报问询函回复的公告》，万向信托两笔合计1亿元贷款未到期，被万向信托要求提前还款。该两笔贷款起始日分别为2017年6月22日和2017年7月12日，到期日分别为2018年12月22日和2019年1月12日，年利息9%。

　　根据公告，万向信托已向杭州市中级人民法院提起诉讼，请求判决本公司向原告归还信托贷款本金1亿元及利息、罚息、复利、违约金和贷款提前到期赔偿金并支付实现债权而支出的合理费用。此外，万向信托已通过杭州市中级人民法院对千山药机子公司上海申友生物技术有限责任公司股权进行司法冻结。

　　设立于2016年12月23日的资管计划国盛资管神鹰118号此前也发布了风险提示。今年5月10日，国盛资管发布《关于“国盛资管神鹰118号凯迪生态集合资产管理计划”的风险提示公告》称，神鹰118号通过方正东亚信托向凯迪生态发放两笔流动资金贷款合计1.975亿元。另据凯迪生态相关公告，方正东亚信托的一笔金额为174.72万元的款项于2018年6月23日逾期，且截至7月24日并未偿付。记者向国盛资管方面询问该笔逾期款项是否为神鹰118号的利息及该项目其他细节问题，截至记者发稿前未获回复。

　　记者从上述接近国盛证券人士了解到上述项目目前均未完全兑付。该人士表示，所有项目的情况及数据都是动态变化的，每天都可能有新情况或结果出现，而事情的解决也是一个长期的过程。

　　另据记者了解，年初曾爆出违约事项的另一只国盛资管旗下资管产品——神鹰91号已于上半年全部完成了兑付。

　　除上述项目外，根据公开信息及上市公司公告，国盛资管旗下神鹰100号资管计划募集资金约1.996亿元，通过方正东亚信托向龙力生物发放贷款，将于2018年12月19日到期；神鹰38号则投向东方金钰，将于2019年5月11日到期。而龙力生物和东方金钰均是多次爆出债务违约的上市公司。不过，截至目前，记者并未了解到上述项目目前是否提前到期，以及国盛资管方面跟进情况等更多细节。

　　转型主动管理

　　据中国证券投资基金业协会（以下简称“中基协”）官网，国盛资管截至目前共发行26只资管产品，其中23只集中于2016年及2017年年间。而2016年是国盛资管控股股东国盛金控重组之年。根据国盛金控、中江信托及国盛金控实际控制人当时签订《业绩承诺补偿协议》，中江信托承诺国盛证券2016年度至2018年度净利润分别不低于7.4亿元、7.9亿元和8.5亿元。

　　虽然国盛证券及国盛金控方面均未正面回应国盛资管相关业务的扩张是否与上述业绩承诺相关，但记者注意到，自2016年1月起，其在中基协备案产品数量有了明显增速，其中，2016年9月和10月共备案7只产品。另据上述某券商人士介绍，业内曾将国盛证券对标天风证券，认为其近两年的发展还是比较快的。

　　尽管发展迅速，但其2016年曾作出的业绩承诺并未如期完成。根据国盛金控相关公告，国盛证券2016年、2017年业绩承诺完成率仅为82.19%、81.37%。不过上述接近国盛证券相关人士认为，上半年的亏损主要源于国盛证券自营业务的浮亏，但承诺期并未结束，现在下定论为时过早。

　　国盛金控方面则表示，如果国盛证券2018年实际实现的扣非后归母净利润未达到《业绩承诺补偿协议》约定水平，公司将采取措施督促相关方面履行承诺以维护公司利益。

　　记者注意到，今年以来，随着市场环境变化，国盛资管对业务也做出一定调整，并向主动管理转型。据国盛金控2018年半年报，“报告期，国盛资管适应市场环境和监管要求的变化，主动调整业务经营策略，主动调整业务结构和客户结构，增加主动管理型业务规模占比，聚焦重点客户。”

　　据中基协网站信息，国盛资管产品备案成放缓趋势，今年年初至今共发行两只产品。

　　谈及年初各风险项目对公司业务的影响，上述接近国盛证券人士表示，尽管公司耗费了大量人力，但对公司新业务并未造成影响。而谈及公司目前的风控，该人士表示，去年年中公司管理层发生了很大变化，对国盛资管来说也是个有标志性的节点。公司现任风控负责人来自安信证券，风控方面均对标行业较高标准。

　　此外，记者曾向多方了解上述违约项目发行期间，国盛资管方面对项目的尽职调查、对各家融资方还款能力的判断，以及公司的整体风控等实际情况。对此，国盛证券和国盛金控方面则未正面回应，仅表示，“国盛资管一贯高度重视集合资产管理计划可能出现的风险事件，已经依法合规地按合同协议约定处理相关问题，对相关责任主体进行了起诉，并已采取切实可行的措施，尽最大可能保护资管计划投资者利益。”

责任编辑：张国帅

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