内蒙一机:军民品进入高景气周期,业绩超预期看好全年增长
公司发布2018年半年报,其中营收50.8亿,同比增长10.91%;归母净利润2.89亿,同比增长47.28%;扣非后归母净利润2.64亿,同比增长35.6%;业绩略超市场预期。 ...
公司发布2018年半年报,其中营收50.8亿,同比增长10.91%;归母净利润2.89亿,同比增长47.28%;扣非后归母净利润2.64亿,同比增长35.6%;业绩略超市场预期。 点评: 公司营收增速偏缓,其中军品预计增速7%-11%,民品增速为15%-42%;仍预计公司全年增速25%-30%。公司军品增速较缓或受交付产品中结构性调整影响、交付延迟所致,民品大幅增加则是由于铁路火车招标大幅提升、铁路车辆交付量大幅上升所致。 军品增速偏缓或由于交付产品结构变化、交付延迟导致,其中库存商品及在产品同比增长545%,预计军品全年增速约为30%。通过详细拆分公司报表,可估算出公司上半年军品增速为7-11%,增速放缓的原因或由于去年同期交付的产品中含单体价值量较高的商品,因此军品排产订单虽有增加,但结构性调整影响营收增速。此外,公司在产品及库存商品同比增长545%,或由于公司部分军品或交付延迟,并显示公司订单及生产较为饱满。 “公转铁”、“水转铁”等规划带来铁路车辆订单大幅上升,预计全年铁路车辆板块收入有望实现30%-35%增长。根据铁总规划,未来三年将新购置货车21.6万辆,复合增速有望达15%,公司将充分享受行业红利。 公司利润增长高达47%,民品净利率提升、理财收益及投资收益增加、子公司大幅减亏为关键要素,新管理层降本增效卓有成效。 铁路车辆业务净利率由去年同期3.6%或提升至最高4.56%,预计全年民品净利润率有望突破4%。铁路车辆实现净利润约2500万,可测算公司理财收益3.68%-4.56%。 公司理财收益3100万,大幅增厚公司净利润,同时子公司北方机械减亏600万以上,公司降本增效管理效果突出。公司通过一系列举措,实现集团公司降本增效的目标。 公司目前仍有货币现金76亿,理财收益等降本增效举措仍有较大实施空间。 维持“买入”评级。我们分析预测,公司18/19/20年的EPS 分别为0.40元/股、0.49元/股、0.61元/股,当前股价对应18/19/20年PE 分别为33倍、27倍、22倍。考虑到公司作为国内地面装甲车辆行业唯一龙头,将充分收益于行业增长红利,同时公司作为集团旗下唯一军品装甲车上市平台、地位稀缺,未来资产注入可期。因此维持盈利预测及买入评级。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1东风什么时候止跌?我上周末连发两帖,分析东风本周走势,一堆人冷嘲热讽,这些人现在(东风汽车600006)
- 2说是用2年时间把基础夯实,后3年就可以腾飞了,结果第3年还在坑里(民生银行600016)
- 3公司22年研发费用6.4亿,占比营收30%已经非常高了,都研究了什么需要这么大研(安恒信息688023)
- 4中公呢:说它是垃圾股,因为长时间阴跌;说它是一个好股票,因为它每一次都会让你赚钱(亚夏汽车002607)
- 5发现没有,很多票现在这么玩,第一季度盈利,第二季度盈利,第三季度盈利,第(亚夏汽车002607)
- 6我来说说世纪华通为什么开板?(世纪华通002602)
- 7我个人不喜欢炒小盘和概念类业绩差的股票,但是这些票真要玩就要跑的快,要灵活,要把(世纪华通002602)
- 8重大好消息!明天涨停(世纪华通002602)
- 9抖音平台九一开分成,对小游戏头部玩家三七算是大利好,也减小对微信一个平台的依赖,(三七互娱002555)
- 10股票这个东西是刚开始非常难什么都要学,历史,政治,大宗商品,交易心理学,(三元生物301206)
- 11财务美化是个好东西三元生物的年报毛利率只有3!也就是说扣除人工房租生产成本后三元(三元生物301206)
- 12早盘波大侠建仓了中信海直今天低空经济板块不错,选择了龙头中信早在前几日就一直在关(中信海直000099)
- 13自己看下下午的分时就知道了 2:26和 2:33. 分的时候,每次有人想(设计总院603357)
- 14商用密码+华为概念+信创+国产软件格尔软件触及涨停。近一年涨停4次。异动原因揭秘(格尔软件603232)
- 15主力还比我们小散急日月从2月6号转势开始成交量稳步放大'从原来的每天1亿多到今天(日月股份603218)
- 16这是只潜力大牛股,目前已经改变了前期长期下跌趋势,从前段时间突破重要技术线来看,(日月股份603218)
- 17新产品磷酸锰铁锂碳拉米电池!供不应求!固态电池!产值百亿元(日播时尚603196)
- 18早盘介入,网达软件该股趋势不错,只要大盘不调整,下午就有望封板。[胜利]恭喜同车(网达软件603189)
- 19昨天T飞了网达软件的低仓今天13块再补回来还做14到14.4的突破预期[加油]长(网达软件603189)
- 20这是什么破玩意,涨不动,跌起来贼6@驹哥哥 @老乡别走马上拉升 @菜鸟霸王(新泉股份603179)
- 21如果你打算将炒股进行到底,那么这篇文章建议看三遍!或许不能帮助你一跃成为高手,但(维远股份600955)
- 22早评:众多利空来袭!A股迎来关键时刻周五,美股和富时中国A50以及恒生科技指数期(维远股份600955)
- 23后续持续调整为主(bk0475)(04-27)
- 24这几天在调整的时候,就可以买点。一般而言,股价创新高后,回调整理一段时间(中国海油600938)
- 253月份三桶油年报全部披露完毕,仅有中国石油年报业绩实现正增长。我们来瞧一下三桶油(中国海油600938)
- 26老头原来不是在中石化唱多的么?活活把中石化从7块唱回了5块。这次又来中海(中国海油600938)
- 27股吧都不热闹,不少人离场了吧,都在等回调,可惜马上又要新高了 (中国海油600938)
- 28咱们就守着海油,不去外面当接盘侠 (贵州茅台600519)
- 29国际原油价格高位运行助推中国海油迈向新台阶。(中国海油600938)
- 30自30.88涨停日以来,净增仓0股,成本由16.228元下降0.595元至15.(中国海油600938)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧