A股杠杆全景图:3452家企业负债率平稳 并购快速去化|杠杆
【中报经济风向标】国内外市场震荡的当下,A股中报所反映的“经济风向”尤为受到关注。去杠杆成绩在一些行业已得到体现,A股中的钢铁煤炭等去产能重点产业杠杆率在普遍下滑,不少企业也在通过并购重组等...
【中报经济风向标】国内外市场震荡的当下,A股中报所反映的“经济风向”尤为受到关注。去杠杆成绩在一些行业已得到体现,A股中的钢铁煤炭等去产能重点产业杠杆率在普遍下滑,不少企业也在通过并购重组等手段“去化”,但在提高直接融资的呼声中,直接融资占比偏小的结构却仍没根本改变。除了财务风向标外,A股行业的“兴衰”也反映出转型期中的阵痛:消费放缓和电商竞争夹击下,百货公司成为“凋零的花朵”,而前几年风生水起的影视业,则因票补和税收等因素,股价一路向下。(巫燕玲)
随着A股中报收官,作为经济风向标的上市公司负债率变化趋势也浮出水面。
近日,上交所和深交所双双发布沪市、深市上市公司半年报盘点,对多个行业的业绩增速、投资端、融资端、负债端以及经营中出现的问题进行总结。
在目前去杠杆的背景下,A股的负债端情况尤为引人关注。21世纪经济报道记者根据Wind数据梳理,剔除银行、保险、券商等金融企业、中国石油、中国石化,以及未披露中报的ST长生(维权)(002680.SZ),两市3452家上市公司整体负债率为61.9%,相较2015年-2017年虽然微升,但整体平稳。
在目前的环境下,很多企业都在想方设法降低负债,裁员、收缩、降薪、剥离资产、重组等事件层出不穷。
21世纪经济报道记者梳理发现,在所有的措施中,并购重组成为降低负债率最有效、最快速、最彻底的手段之一,尤其是剥离原有亏损业务、注入优质资产能给公司带来质的提升。
21世纪经济报道记者通过WIND数据统计发现,借助于上市公司数量扩容以及企业规模的增长,2018年上半年3452家上市公司总资产为53.55亿元,较2017年末增6%,较2015年末增45%。
但负债规模也几乎同比例上升。2018年上半年,上述上市公司总负债为33.15亿元,较2017年末增7%,较2015年末增45.7%。
简单计算可知,上述企业2018年上半年、2017年-2015年的负债率分别为61.9%、61.35%、61.28%和61.62%,近三年半A股整体负债率维持在61%-62%之间,基本保持平稳。
“实体上市公司负债率在30%-60%属于正常范围;超过70%就会有问题,超过80%问题比较严重,超过90%经营就有可能出现重大问题。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为。
而从个体上市公司看,上半年有19家上市公司负债率突破100%,其中问题缠身的ST板块是重灾区。
负债率最高的是造假股*ST保千(维权)(600074.SH),高达282.88%;其次是问题股*ST华泽(维权)(000693.SZ)、*ST皇台(维权)(000995.SZ),负债率分别高达1919.19%、172.65%,另外*ST东电(000585.SZ)、*ST德奥(002260.SZ)、*ST众和(维权)(002070.SZ)等均已资不抵债。
另外,负债率超70%的上市公司多达326家,所属行业集中在房地产、建筑、汽车制造业、计算机、电力热力生产、钢铁、专用设备等。
房地产企业负债率也处于高位。今年上半年,上市房企整体负债率不降反升。A股上市房企上半年末总资产为9.31万亿元,负债率高达80%,较2017年末的79%略升。
“排名前五十的大中型房企仍处于快速扩张的规模化阶段,尤其在上半年扩规模的增速和意愿并没有减弱,因此中报负债率还在增加。但从7月份之后,市场出现变化,很多房企进行裁员、收缩、降杠杆、加速回款等,看下半年财报或者2018年年报的话,房地产行业的负债率应该有所降低。”9月4日,同策咨询研究总监张宏伟指出。
“上半年泰禾加快去化及回款,在土地市场也更为谨慎,大幅降低土地成本。2016年在房企纷纷高价抢地时,泰禾及时踩刹车,2016-2017年间,泰禾改变拿地方式——通过收并购进行。”9月4日,泰禾集团相关人士表示,“随着前期低价储备的土地持续变现,即将实现经营性现金流转正。与此同时,优化债务结构,泰禾短期债务与一年内到期的非流动负债仅占全部有息负债的37.84%,债务融资期间结构安排比较合理。”
与高负债行业相比,一些行业则处于整体负债率之下的相对安全区。数据显示,负债率低于30%的上市公司多达1148家,所属行业集中在医药制造业、电气机械及器材制造业、纺织服装、互联网、化学原料及化学制品制造业等。
其中,两市负债率最低的上市公司为群兴玩具(002575.SZ),低至0.9%;其次是梅雁吉祥(600868.SH)、兆日科技(300333.SZ),负债率分别为2.33%、2.63%;另外,国新健康(000503.SZ)、江南高纤(600527.SH)等134家上市公司的负债率不超过10%。
今年以来,大股东爆仓、P2P危情、资金断裂等戏码不断上演,很多上市公司都在想方设法降低负债率,增强风险抵御能力。
今年上半年,共有215家上市公司的负债率较2017年末降幅超20%。其中,负债率降幅最大的是三爱富(600636.SH),降幅高达76.6%;其次是亿嘉和(603666.SH)、沃格光电(603773.SH),降幅分别为69.9%和69%;另外,万兴科技(300624.SZ)、淳中科技(603516.SH)、广东甘化(000576.SZ)等负债率降幅均超60%。
“公司负债率大幅降低是因为剥离了子公司德力光电,以往的债务、亏损大多由该公司导致,剥离之后公司的负债率进一步降低;另外,因此获得的资金将为公司业务并购重组的转型提供资金支持。”9月4日,广东甘化证券事务人士表示。
广东甘化并非个例。因并购重组、亏损资产剥离等方式大幅降低负债率的上市公司不在少数。
比如负债率降幅最大的三爱富,也是因为重大资产重组改观。其新股东央企中国文发集团入主后,先是收购奥威亚100%股权以及成都东方闻道51%股权,介入文化教育行业;其次将三爱富索尔维(常熟)高性能聚合物有限公司90%股权等与氟化工有关的多家子公司股权出售。三爱富由此转型成“文化教育+氟化工”双主业,债务结构得到很大改善,去年末其负债率为56.2%,今年上半年则大幅降为13.5%。
除了并购重组,一些行业则得益于政策,因此净利润大幅提升从而弥补负债降低负债率。受益于供给侧改革,两市钢铁、煤炭、有色金属等行业整体负债率降幅较为明显。其中,A股钢铁行业整体负债率由2017年末的62%降为60.7%,煤炭行业由61.9%降为60.7%。
“今年煤炭前七个月去产能8000万吨,完成全年任务1.5亿吨的50%以上。煤炭产能利用率明显提升,供求关系良好。煤炭价格也处于高位,煤企盈利能力增强,上半年煤企利润增长18.4%,利润主要用于弥补负债、补发工资,这也是导致其负债率下降的原因。”9月4日,金联创煤炭分析师毕方静指出。
(编辑:巫燕玲)
责任编辑:陈悠然 SF104
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1如果你打算将炒股进行到底,那么这篇文章建议看三遍!或许不能帮助你一跃成为高手,但(维远股份600955)
- 2早评:众多利空来袭!A股迎来关键时刻周五,美股和富时中国A50以及恒生科技指数期(维远股份600955)
- 3后续持续调整为主(bk0475)(04-27)
- 4这几天在调整的时候,就可以买点。一般而言,股价创新高后,回调整理一段时间(中国海油600938)
- 53月份三桶油年报全部披露完毕,仅有中国石油年报业绩实现正增长。我们来瞧一下三桶油(中国海油600938)
- 6老头原来不是在中石化唱多的么?活活把中石化从7块唱回了5块。这次又来中海(中国海油600938)
- 7股吧都不热闹,不少人离场了吧,都在等回调,可惜马上又要新高了 (中国海油600938)
- 8咱们就守着海油,不去外面当接盘侠 (贵州茅台600519)
- 9国际原油价格高位运行助推中国海油迈向新台阶。(中国海油600938)
- 10自30.88涨停日以来,净增仓0股,成本由16.228元下降0.595元至15.(中国海油600938)
- 11国际原油暴跌,逢低买入中国海油机不可失。(中国海油600938)
- 12药明今天做了倒差价多了0.21[哭][哭][哭] (中国海油600938)
- 13中国海油的大跌为踏空的投资者提供了买入机会。(中国海油600938)
- 144/23上午以28.25元买入中国海油(A股)300股,现总持仓数0.30万股,(中国海油600938)
- 15国际原油大幅反弹,中国海油逢低买入机会难得。(中国海油600938)
- 16这挣钱的速度海油自己开个银行不过分吧(中国海油600938)
- 17一季报已公布,现对海油的个人目标价进行调整。个人持仓中非卖品由0.24万股(由2(中国海油600938)
- 18参股公司在赞比亚拥有1640万吨铜钴渣堆矿资源(合纵科技300477)
- 19省长一行先后参观了厚普股份企业展厅和数字化智能制造车间,听取了公司氢能业务发展介(厚普股份300471)
- 20华字辈中的低价股~多高看一眼(华联股份000882)
- 21长园集团无趣(长园集团600525)
- 22中天科技今天又迎来了难得的日线回调,有人敢买吗?相信很多人不敢买,都怕转跌,都怕(中天科技600522)
- 23首先祝女性朋友“三八节”快乐!写帖前先来回顾一下说客昨帖之预判:还是那句话:现阶(中天科技600522)
- 24炒股只能追随风口,不能太理性,追本溯源人都离不开水和粮食,但,这些股并不(中天科技600522)
- 25中天今天很明显就是借大盘下跌洗盘,尽管大盘收红了,中天也依旧在深水下,主力就是不(中天科技600522)
- 26中天科技在未收盘站上5日线或未阳包阴前暂且只能当下跌趋势对待,维持昨帖之认知,建(中天科技600522)
- 27周一策略:1、2~4个点以下低开,开局就进,等待盘中急拉红4个点左右离场。2、低(中发科技600520)
- 28上周五满仓文一科技,不是没有道理。(中发科技600520)
- 29中发科技它来了(中发科技600520)
- 304月26日收评:A股三大指数今日集体大涨,上涨股票接近4000只,成交量直接爆发(商络电子300975)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧