行情回顾:上周互联网传媒行业涨幅为0.45%,在申万28个行业中涨幅排名16,其中网络传媒涨幅最大,达到7.50%。涨幅前五的公司为创业黑马(25.38%,新股)、明家联合(20.92%)、生意宝(19.98%)、电魂网络(13.05%)、焦点科技(11.75%)。    公司主营业务为院线发行、电影反映及相关衍生业务,主营业务收入来自院线发行收入、电影放映收入、卖品收入和其他收入等。截止2017年6月30日,公司旗下共有310家已开业影院,其中资产联结型影院245家,加盟影院65家。2014年-2017年上半年,公司营业总收入分别为11.81、21.13、22.81和12.42亿元,净利润分别为1.19、3.45、3.56和2.01亿元。    继续看好游戏板块高景气,重点关注新游戏上线后流水。我们认为,从半年报来看,业绩最好确定性最强的仍是游戏板块。其中三七互娱上半年净利润增速为75.01%;完美世界上半年归母净利润增速为75.64%(略高于预期),预计前三季度归母净利润增速42.18%~51.93%;游族网络归母净利润增速44.80%(略低于预期),预计前三季度归母净利润增速5.00%~50.00%;恺英网络上半年归母净利润增速为68.77%,预计前三季度归母净利润增速111.62%~157.93%。我们认为,游戏行业已进入精品化发展阶段,龙头企业制作能力和运营实力强,出品精品游戏概率高且抗风险能力强。中文传媒和腾讯合作的重磅SLG游戏《乱世王者》,目前iOS畅销榜排名已升至第9名(最高排名第3名);完美世界代理的端游《CS:GO》将于9月15日开启公测,建议关注。其余龙头公司建议关注Q3重磅手游流水情况。    全面看好电视剧板块,重点关注精品剧龙头。随着中报季的结束,我们认为电视剧公司的业绩将逐步在三四季度兑现高增长,有望在业绩兑现后迎来板块性行情。本周由于广电总局联合五部委发布《通知》对电视剧进行监管,导致电视剧板块略有下挫,我们认为该《通知》有利于净化电视剧行业,上市公司一直比较规范,影响中性,而市场解读偏悲观,优质影视剧公司股价被错杀,建议重点关注。慈文传媒出品的《凉生,我们可不可以不忧伤》每集网络版权售价约1000万元,为目前的顶级价格,该剧网台一起的总收入预计约为11.84亿元,将有效增厚公司今年业绩,推荐重点关注!《那年花开月正圆》本周网络播放量排名第二,由华视娱乐主投,唐德影视以及慈文传媒参投。本片的热播将在短期内对于公司的股价产生催化的作用。建议关注出品精品内容的龙头标的,慈文传媒、唐德影视以及半年报业绩较好的新文化。    8月票房增速超69.71%(扣除服务费),截至9月9日本月票房同比增长60.4%。《战狼2》截至9月10日票房已超过55亿元,成为华语电影票房冠军,猫眼预测总票房将达56.65亿元。8月整体票房68.82亿元(不含服务费),同比增速69.71%。我们预计前三季度和全年票房同比增速约14%左右(扣除服务费)。票房8月强势回暖,短期可能对院线上市公司股价有刺激作用。营销板块逐渐回暖,建议关注龙头公司。营销板块上半年营收增速17.5%,利润增速18.8%,Q2环比收入增速达24.4%,利润增速28.3%。营销板块逐渐回暖,龙头公司上半年业绩均表现不俗,分众传媒营收增长14.5%,利润增长33.2%。蓝色光标Q2收入环比增长24.7%,利润环比增长172.0%,省广股份Q2收入环比增长34.2%,利润环比增长40.7%,建议关注龙头公司:分众传媒、蓝色光标、省广股份、利欧股份、思美传媒。

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