新股上市速度明显下降:2018年共计75家新股上市,平均每月9.4家,1月峰值为15家,大幅低于去年平均水平每月36.5家新股上市,8月上市新股仅5家。WIND次新股指数连续6周下挫,市场震荡下行,新股参与热情不断降温,上市速度减缓,降低了新股对市场的冲击,市场回暖信心重塑仍需时间。建议以防守阵型为主,关注基本面稳健的个股。    8月开板新股数量和估值均有所下降:WIND次新股指数本周微幅下跌-0.23%,并创新低15396.87,同期上证综指、创业板均小幅上涨。    统计近四个月打开涨停板的新股32家,43.75%14家新股实现上涨,本周平均下跌-3.98%。本周开板新股1家捷佳伟创,开板PE42.64x,目前8月开板新股2家平均PE52.23x,较7月开板9家平均PE79.49,从量和估值角度均有所下降。    新股估值或将长期低位徘徊:截至本周收盘新股板块市盈率为49.73x,创业板估值52.38x。次新股、创业板18年至今平均估值分别为53.51x、63.8x,目前板块市盈率均处平均水平以下,受不确定性因素影响,这种低估值状态将持续较长周期。虽然近期新股的上市数量有所下降,但震荡的市场、低迷的交易水平明显已经不起每周多家公司上市的冲击,所以现在仍需要时间静待市场回暖淡化不确定性影响。    风险提示:贸易战存在不确定性、风险偏好下行风险、政策调整不达预期。

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