西王食品:玉米油业务稳定增长,保健品业务拐点已现
事件:西王食品公布2018年度半年报,公司实现营业收入27.58亿,同比减少4.35%;实现归母净利润为2.05亿元,同比增加35.13%。 点评: 玉米油业...
事件:西王食品公布2018年度半年报,公司实现营业收入27.58亿,同比减少4.35%;实现归母净利润为2.05亿元,同比增加35.13%。 点评: 玉米油业务持续增长,保健品业务小幅度下滑。2018年一季度公司实现净利润8381万元,同比上升10.7%,二季度实现净利润1.21亿元,同比上升59.57%。2018H1,植物油业务实现收入11亿元,同比上升7.69%,毛利率为38.11%,同比上升4.73%,主要由于原材料胚芽粕和毛油价格的下降;保健品业务实现收入14.5亿元,同比下降13.15%,毛利率为42.67%,同比下降1.07%,主要由于乳清蛋白的成本的提升。费用方面,销售费用5.7亿,同比上升5.73%,管理费用1.19亿元,同比上升0.43%,财务费用0.49亿,同比下降66.75%,主要由于定增募集资金到位,归还借款所致。 保健品业务的转折点已现。公司上半年保健品业务下滑主要是受到北美业务GNC渠道的影响,目前已逐步恢复正常。另外公司保健品业务开始在国外线上发力,已入驻亚马逊以及一些专业的运动网站。毛利率方面,上半年由于乳清蛋白的成本较高致毛利率有所下滑,6月份起公司已经开始采用前期采购的低成本的乳清蛋白,未来毛利率将逐步提升(一季度采购成本为2.1元/磅,二三季度锁定价格为1.65元/磅,根据最新价格判断,在四季度价格达到1.45元/磅)。 食用油业务稳步提升。公司玉米油市场占有率已达到30%,为行业内成长速度最快、最具成长型的品牌。截至目前,公司在上海、杭州、长沙、南京和深圳等城市设立仓储中心,在全国与近800家经销商建立了合作关系,拥有营销网点16.5万家左右,今年目标将网点数增加至18万家,并加强餐饮以及新零售等渠道的扩展,预计18年公司玉米油业务将有10%-20%的增速。 盈利预测与评级;预计18-20年营业收入为63.0/70.6/78.1亿元,净利润为4.9/5.6/6.4亿元,EPS为0.63/0.73/0.83元,对应的P/E为13.4X/11.6X/10.2X,维持“推荐”评级。 风险提示:原材料的价格上升,并购整合不达预期等
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1中公呢:说它是垃圾股,因为长时间阴跌;说它是一个好股票,因为它每一次都会让你赚钱(亚夏汽车002607)
- 2发现没有,很多票现在这么玩,第一季度盈利,第二季度盈利,第三季度盈利,第(亚夏汽车002607)
- 3我来说说世纪华通为什么开板?(世纪华通002602)
- 4我个人不喜欢炒小盘和概念类业绩差的股票,但是这些票真要玩就要跑的快,要灵活,要把(世纪华通002602)
- 5重大好消息!明天涨停(世纪华通002602)
- 6抖音平台九一开分成,对小游戏头部玩家三七算是大利好,也减小对微信一个平台的依赖,(三七互娱002555)
- 7股票这个东西是刚开始非常难什么都要学,历史,政治,大宗商品,交易心理学,(三元生物301206)
- 8财务美化是个好东西三元生物的年报毛利率只有3!也就是说扣除人工房租生产成本后三元(三元生物301206)
- 9早盘波大侠建仓了中信海直今天低空经济板块不错,选择了龙头中信早在前几日就一直在关(中信海直000099)
- 10自己看下下午的分时就知道了 2:26和 2:33. 分的时候,每次有人想(设计总院603357)
- 11商用密码+华为概念+信创+国产软件格尔软件触及涨停。近一年涨停4次。异动原因揭秘(格尔软件603232)
- 12主力还比我们小散急日月从2月6号转势开始成交量稳步放大'从原来的每天1亿多到今天(日月股份603218)
- 13这是只潜力大牛股,目前已经改变了前期长期下跌趋势,从前段时间突破重要技术线来看,(日月股份603218)
- 14新产品磷酸锰铁锂碳拉米电池!供不应求!固态电池!产值百亿元(日播时尚603196)
- 15早盘介入,网达软件该股趋势不错,只要大盘不调整,下午就有望封板。[胜利]恭喜同车(网达软件603189)
- 16昨天T飞了网达软件的低仓今天13块再补回来还做14到14.4的突破预期[加油]长(网达软件603189)
- 17这是什么破玩意,涨不动,跌起来贼6@驹哥哥 @老乡别走马上拉升 @菜鸟霸王(新泉股份603179)
- 18如果你打算将炒股进行到底,那么这篇文章建议看三遍!或许不能帮助你一跃成为高手,但(维远股份600955)
- 19早评:众多利空来袭!A股迎来关键时刻周五,美股和富时中国A50以及恒生科技指数期(维远股份600955)
- 20后续持续调整为主(bk0475)(04-27)
- 21这几天在调整的时候,就可以买点。一般而言,股价创新高后,回调整理一段时间(中国海油600938)
- 223月份三桶油年报全部披露完毕,仅有中国石油年报业绩实现正增长。我们来瞧一下三桶油(中国海油600938)
- 23老头原来不是在中石化唱多的么?活活把中石化从7块唱回了5块。这次又来中海(中国海油600938)
- 24股吧都不热闹,不少人离场了吧,都在等回调,可惜马上又要新高了 (中国海油600938)
- 25咱们就守着海油,不去外面当接盘侠 (贵州茅台600519)
- 26国际原油价格高位运行助推中国海油迈向新台阶。(中国海油600938)
- 27自30.88涨停日以来,净增仓0股,成本由16.228元下降0.595元至15.(中国海油600938)
- 28国际原油暴跌,逢低买入中国海油机不可失。(中国海油600938)
- 29药明今天做了倒差价多了0.21[哭][哭][哭] (中国海油600938)
- 30中国海油的大跌为踏空的投资者提供了买入机会。(中国海油600938)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧