来源：富凯财经

　　上市6年之后，华谊嘉信疲态尽显，不但业绩巨亏，今年还多次遭遇平仓，同时又被立案调查。

　　作者|蓝月

　　排版|十一

　　9月7日，华谊嘉信以涨停价收盘，但消息面并无明显利好，考虑到近一年累计跌幅达59%，分析原因认为是超跌反弹。

　　股东已多次被强平

　　9月4日晚间，华谊嘉信再度曝出董事、高管间接所持公司部分股票遭平仓被动减持的消息。最近几个月，公司已多次曝出股东、高管所持股票多次被强平的消息。

　　公告称，因近期股票交易异常波动，导致公司股东上海寰信股票质押业务的担保物价值与其所欠债务的比例低于约定的维持担保比例，因上海寰信没在约定的期限内补足担保物，中信证券对上海寰信持有的华谊嘉信部分股份进行强制平仓，数量为4.85万股。

　　华谊嘉信被强平似乎已是司空见惯。今年6月8日晚，公司就曾公告，因上海寰信没在约定期限内补足担保物，中信证券对上海寰信持有的公司股份进行了强制平仓，平仓股份占总股本的0.38%。

　　事实上，早在今年6月中信证券就曾多次强平华谊嘉信。6月7日、6月12日、6月15日、6月21日、6月26日，中信证券强制减持上海寰信所持的华谊嘉信259.8万股、160.19万股、133.9万股、20.26万股、14.69万股，共计588.84万股，占公司总股本的0.86%。

　　资料显示，公司董事李凌波、财务总监兼副总经理柴健、副总经理方华为上海寰信股东，分别持有上海寰信33.4%、33.3%、33.3%的股，通过其间接持有华谊嘉信的股份。

　　经过最近几个月的多次强平，上海寰信普通账户和信用账户合计持有2076.52万股，占公司总股本的3.06%。

　　对于被强平，华谊嘉信只是表示，公司生产经营情况正常。上海寰信目前与中信证券及相关方保持沟通，并积极采取措施应对风险，但未来仍存在上海寰信所持质押股再次遭遇平仓的风险。

　　公司落得如此境地，与去年11月底停牌筹划重组不无关系。在停牌半年后，今年5月30日公司复牌后连续4个跌停，直到6月5日跌停板打开，但收盘仍重挫逾9%，显示投资者对重组并不认可。

　　去年11月底，华谊嘉信宣布停牌，拟以发行股份及/或支付现金方式购买交易对方持有上海秋古投资合伙企业（有限合伙）79.6%的份额，完成收购海外资产Smaato，并最终持有Smaato99.6%的股权。

　　资料显示，Smaato总部位于美国旧金山，在纽约、汉堡、新加坡设有分公司，是目前全球最大独立第三方移动广告交易平台，包括实时竞价、广告媒介和广告投放等业务。

　　上市首亏又被立案调查

　　资料显示，华谊嘉信2010年4月21日登陆创业板。作为整合营销传播领域的公司，华谊嘉信上市以来业绩一直颇佳，2010年至2016年公司归母净利润持续增长。

　　在2014年和2015年相继收购迪思传媒和好耶广告后，公司净利润提速，2015年和2016年分别实现净利润1.28亿元和1.31亿元。

　　然而好景不长，通过并购公司虽然在2016年业绩达到顶峰，但也埋下了后遗症。公司2017年迎来了滑铁卢，当年出现上市以来的首次亏损，亏损金额高达2.77亿元。

　　对于亏损，华谊嘉信坦言，资产减值是拖累业绩的主要原因，其中包括个别客户的应收账款坏账、终止投资以及商誉减值。

　　其中，在应收账款计提坏账准备方面，客户江阴资隆捷计提9535万元坏账准备；安徽奇瑞计提1123万元坏账准备；乐视系计提1011万元坏账准备；金立通信计提722万元坏账准备。

　　在投资方面，公司决定终止收购凯铭风尚，计提1.42亿元资产减值损失。在商誉减值方面，分别对子公司东汐、浩耶计提商誉2678万元和1920万元。

　　值得一提的是，尽管公司对收购海外资产Smaato颇为热衷，但在停牌期间却被证监会立案调查，给重组蒙上了一层阴影。5月17日午间，公司称，因涉嫌信息披露违法违规，公司收到了证监会下发的《调查通知书》。

　　为了规避监管风险，华谊嘉信表示，交易双方紧急商讨以支付现金购买资产的重组方案细节，立案通知不影响此次重组的进展。

　　从目前看，收购能否顺利完成恐怕要打个大问号。中报显示，截至今年上半年末，公司货币资金仅3860.51万元，而去年末公司的货币资金还有2.38亿元。

　　不足4000万元的货币资金，如何能完成现金收购？的确令人生疑。从公告来看，华谊嘉信的资金面恐怕并不乐观。此前公告显示，公司2017年5-12月间向公司关联公司上海演娱、上海寰信、江西易臻分别借款180万元、120万元、150万元。

　　这家曾经在2013年至2015年暴涨4倍多的大牛股，如今沦落至此，投资者也只能感慨“落难的凤凰不如鸡”了。

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责任编辑：张恒

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