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　　来源：公私风云

　　近日，黄金板块异动拉升，西部黄金、湖南黄金、赤峰黄金等相关个股领涨。受此趋势影响，自复牌后连续5个交易日股价持续大跌的金贵银业，终于在9月7日收盘时扬眉吐气，报收6.78元/股，涨幅为5.12%。但由于前5个交易日已合计下跌超27%，在该股停牌前即蛰伏的7只基金能否如愿“避险”，还有待观望。

　　基金扎堆布局

　　公告显示，金贵银业因推进重大资产重组，于今年5月3日起停牌，并于8月31日起复牌。不过，复牌当天即下跌9.95%，接着又收获两个跌停板，随后的两个交易日跌幅渐缓，分别为8.08%和2.27%。

　　连续下跌布局该股的基金也损失惨重。东方财富网数据显示，今年二季度末，金鹰、九泰、农银汇理、安信、北信瑞丰、前海开源基金这6家基金公司均为金贵银业的新进前十大流通股东。其中，金鹰基金以3.86%的持股比例，位居第一大流通股东。

　　此外，华夏基金也于今年一季度末，新进成为该股的第一大流通股东，二季度虽增持了超40%的股份，但仍退居第三大流通股东。至此，二季度末共有7家公募基金持股约0.58亿份，若三季度保持不变，则在该股复市的5个交易日内，合计亏损约1.4亿元。

　　对于下跌原因，北京天聚成资产管理有限公司的总经理桑东亮向《国际金融报》记者分析称：“影响因素有两个，一是现货黄金的影响，2016年以来现货黄金维持1100-1400的箱体运行，两次测试箱底的动作分別发生在2016年7月到12月和2018年4月到8月。当下又在接近箱底之后反弹，因此支持了相关股价。二是大盘向下的影响。今年以来黄金股的熊市正是上述二个因素迭加的结果。”

　　避险效应减弱

　　其实，黄金一直作为避险板块而受到机构青睐。天天基金网数据显示，黄金主题基金共有17只，分为三种，一是跟踪国内金价“黄金9999”的黄金ETF及其联接基金，二是跟踪国际金价的QDII基金，三是配置黄金比例较多的混合型基金。

　　从收益上看，黄金主题基金虽然今年收益表现为亏损，但在震荡市下则表现稳定，避险功能突出。具体来看，QDII基金有4只，分别为汇添富、易方达、嘉实、诺安所持有，且均成立于2011年。成立最早的“诺安全球黄金”，今年以来收益率为-4.41%，沪深300指数为-18.8%，而从长期来看，该只基金收益率为7.21%，同类平均为32.41%。

　　相比之下，黄金ETF基金成立较晚，最早于2013年由华安所成立。资料显示，黄金ETF基金是一种以黄金为基础资产，追踪现货黄金价格波动的金融衍生产品。

　　在我国，黄金ETF基金属于冷门品种，目前仅有华安、易方达、博时、国泰四家公司持有该品种，共计7只。从收益率上看，基本稳定于跟踪标的，今年以来收益率均约为-3%，近三年收益率约为12.73%。

　　值得注意的是，“博时黄金ETF联接C”今年以来规模增长较多。数据显示，去年底，该只基金规模仅为3.74亿元，今年一季度末暴增了971%，规模达到40亿元，二季度末继续增至87.77亿元。机构避险情绪可见一斑。

　　而对于黄金主题基金今年以来收益下滑的现象，财经评论家吴国平在接受《国际金融报》记者采访时表示：“一般投资黄金的资金都是因为避险。但是现在黄金的避险功能已经比以前大幅度减弱了。所以，不能够起到很好的避险效应，这也是基金在投资黄金品种上亏损较多的一个根源。因为现在黄金已经不是处在以前的环境了。”

　　对于黄金板块的后续投资机会，桑东亮向《国际金融报》记者表示需谨慎：“由于现货黄金出现阶段性反弹，A股在2700点拉锯，黄金股开始结构性表现，预计只是短线机会，不是趋势性机会。”

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责任编辑：张恒

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