行业观点及重点推荐    上周次新股表现强劲,华扬联众(16.91%)领涨、新经典、平治信息、吉比特等均涨幅超过7%;8月传媒板块跟随创业板整体反弹,第一段华策代表的证金逻辑已经减弱,上周则为次新股主题在主导,但传媒板块整体缺乏明显催化因素,叠加十九大前传媒有所压制,可能板块相对收益不明显,建议看低位超预期因素。另外我们上周周报特别重点提醒,具有券商属性的【东方财富】也表现突出,一周涨幅9.46%。    另一方面,中报季结束,传媒板块业绩分化,股价对于业绩超预期反馈越发显著,上周【8月金股分众传媒(7.71%)以及美盛文化(14.13%)、视觉中国(14.13%)】等业绩超预期表现带动股价;游戏板块由于缺乏大作支撑Q3,叠加游族汇兑黑天鹅事件,【三七、游族、完美】则继续疲弱,我们上周周报提醒三季报超预期【恺英网络】(4.28%)相对走强。接下来将着眼三季报和全年业绩,继续关注下半年重点公司作品上线进度及表现,同时寻找有预期差个股。    关注领域及个股:    1)如果积极看多大盘整体,建议重点关注具有券商属性的【东方财富】,虽然估值较贵,但处于强势外部环境;2)广告营销龙头白马【分众传媒】中报扣非32%增速亮眼,预计三季度扣非继续高增长,且广告主多元化成内生最大亮点,估值安全边际高,是价值投资首选,小非在继续消化中,中线持续推荐;3)游戏板块当下分化,关键在Q3和下半年预期,【完美(CS:GO将于9月15日公测,调整中关注布局机会)、游族、三七互娱】过高预期风险释放后,不悲观继续关注,Q3业绩有望积极【恺英网络、宝通科技】等;此外密切跟踪【港股IGG、迅游科技、昆仑万维、凯撒文化(《三国志2017》8月30日全平台首发,安卓渠道上线24小时流水破500万)、世纪华通】;4)付费阅读板块,关注本周首次公开调研的【新经典】以及上周董事长出席交流,等待复牌的【中文在线】,以及持续关注【平治信息、思美传媒】;5)电视剧板块,下半年受到政策影响业绩确认或有影响,前期已在市场消化,【慈文传媒】大剧合同已公告,有望在Q4体现业绩,继续推荐,此外关注【华策影视、唐德影视、新文化(关注上周公告减持消化进度)】;6)8月由于《战狼2》票房同比增长69.8%(剔除服务费),9月重点引进片陆续上线,去年低基数(22.99亿)下,单月高增速有望持续,但国产片市场是否回暖还需要作品验证,重点关注【光线传媒】;7)前期超跌反弹【顺网科技、中南文化、骅威文化】等,国改品种【中南传媒、浙数文化、凤凰传媒】等。    行业及公司要闻    【分众传媒】2017H1实现营收56.41亿,同比增长14.49%,归母净利润25.33亿,同比增长33.23%,扣非归母净利润21.08亿,同比增长32.02%,预计1-9月归母净利润38.3-39.3亿,同比增长21.70%-24.88%;【平治信息】2017H1收入4.19亿,同比增长163.62%,净利润5032.46万,同比增长101.61%;【三七互娱】2017H1收入30.79亿,同比增长26.8%,归母利润8.51亿,同比增长75.01%;    风险提示:宏观经济景气对整体需求影响,政策监管从严趋的风险,并购重组过会不达预期,并购资产业绩不达预期后商誉风险。

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