上市公司股份回购政策松绑 私募看好新政积极影响|回购
私募看好新政积极影响
中国证券报 □本报记者 王辉
今年以来A股市场持续震荡走弱,整体估值已降至历史底部区域。9月6日,证监会发布消息称,证监会日前...
私募看好新政积极影响
中国证券报 □本报记者 王辉
今年以来A股市场持续震荡走弱,整体估值已降至历史底部区域。9月6日,证监会发布消息称,证监会日前已会同有关部门研究起草了《中华人民共和国公司法修正案》草案(以下简称“公司法修正案草案”),在法规层面对上市公司回购本公司股份进行大幅松绑。而对于本次回购新政对于A股市场的影响,目前私募普遍认为股份回购的相关规定将大大增加上市公司回购股份的积极性,并将提振市场信心。不过,在该新政对相关涉及回购的上市公司股价影响方面,私募则认为,实质性利好作用还需具体分析。
有望扩大回购规模
重阳投资表示,与成熟市场“原则允许、例外禁止”立法模式不同,我国现行《公司法》对股份回购采用了“原则禁止、例外允许”的模式,A股上市公司回购股份积极性较低。根据证监会统计,2014年以来,沪深两市有2169家次公司实施股份回购。其中,主动回购148家次,被动回购2021家次,被动回购家次占比高达93%。而本次公司法修正案草案则主要针对增加股份回购的情形、完善实施股份回购的决策程序、建立库存股制度等三方面进行了修订。在此背景下,修订后的《公司法》对于股份回购的相关规定,将大大增加上市公司回购股份的积极性、灵活性和可操作性。
星石投资也认为,目前上市公司回购股份操作限制较多,一方面是可实施回购的情形有限,二是执行流程不够简便。本次公司法修正案草案对上述情况进行了改进,增强了股份回购的可操作性。今年以来,A股市场回购规模虽然大幅上升,但占A股总市值比例不到0.05%,从海外经验来看,金融危机后近10年的时间,美国上市公司股票回购规模庞大,近几年美股平均回购比例约达到1.6%。整体来看,本次股票回购制度的完善,将有望扩大A股上市公司回购规模。
释放托底信号
对于本次回购新政对于A股市场的整体影响,星石投资认为,从历史经验看,回购潮往往发生在A股底部区间。例如2012年10月至2013年6月的回购潮,出现在2010年至2014年熊市的底部区域附近,回购潮尾声刚好与上证综指最低点重合;2015年8月至2016年6月回购潮出现在2015年6月市场大幅下挫之后,而上证综指触及2638点重要底部,就出现在这一轮回购潮期间的2016年1月。因此,该私募认为,本次管理层推出的回购新政,将有望大幅增加上市公司回购股份规模,在一定程度上对市场传递信心,并释放托底信号。
不过值得注意的是,在已经实施或即将实施股份回购的上市公司投资机会方面,目前私募整体观点仍相对谨慎。
朱雀投资表示,从A股过往历史来看,大规模股票回购主要集中在市场处于较低位置或市场连续下跌的时期。历史数据显示,普通回购预案公告对股票及其所在行业具有短期的提振作用,股票有较大概率取得显著的超额收益。而股权激励回购预案则属于被动式回购,对股价的影响相对中性,涨跌参半。此外,上市公司实施回购当期的业绩指标大概率会显著改善,但并不能长期改善公司盈利能力。因此,股票回购作为投资者进行价值判断的参考因素之一,不仅要区分不同类型的股票回购,还需要结合上市公司基本面进行综合判断。
此外,上海某私募基金经理也表示,以上周五备受市场关注的回购概念个股陕西煤业为例,虽然当日陕西煤业因“回购不超过50亿元股份”的利好被封至涨停,但本周一即出现走软。从这个角度上看,上市公司大规模股份回购的利好影响,可能更多体现在短期和中期。至于长期股价表现,仍然取决于公司基本面和市场整体趋势等因素。
责任编辑:常福强
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1中公呢:说它是垃圾股,因为长时间阴跌;说它是一个好股票,因为它每一次都会让你赚钱(亚夏汽车002607)
- 2发现没有,很多票现在这么玩,第一季度盈利,第二季度盈利,第三季度盈利,第(亚夏汽车002607)
- 3我来说说世纪华通为什么开板?(世纪华通002602)
- 4我个人不喜欢炒小盘和概念类业绩差的股票,但是这些票真要玩就要跑的快,要灵活,要把(世纪华通002602)
- 5重大好消息!明天涨停(世纪华通002602)
- 6抖音平台九一开分成,对小游戏头部玩家三七算是大利好,也减小对微信一个平台的依赖,(三七互娱002555)
- 7股票这个东西是刚开始非常难什么都要学,历史,政治,大宗商品,交易心理学,(三元生物301206)
- 8财务美化是个好东西三元生物的年报毛利率只有3!也就是说扣除人工房租生产成本后三元(三元生物301206)
- 9早盘波大侠建仓了中信海直今天低空经济板块不错,选择了龙头中信早在前几日就一直在关(中信海直000099)
- 10自己看下下午的分时就知道了 2:26和 2:33. 分的时候,每次有人想(设计总院603357)
- 11商用密码+华为概念+信创+国产软件格尔软件触及涨停。近一年涨停4次。异动原因揭秘(格尔软件603232)
- 12主力还比我们小散急日月从2月6号转势开始成交量稳步放大'从原来的每天1亿多到今天(日月股份603218)
- 13这是只潜力大牛股,目前已经改变了前期长期下跌趋势,从前段时间突破重要技术线来看,(日月股份603218)
- 14新产品磷酸锰铁锂碳拉米电池!供不应求!固态电池!产值百亿元(日播时尚603196)
- 15早盘介入,网达软件该股趋势不错,只要大盘不调整,下午就有望封板。[胜利]恭喜同车(网达软件603189)
- 16昨天T飞了网达软件的低仓今天13块再补回来还做14到14.4的突破预期[加油]长(网达软件603189)
- 17这是什么破玩意,涨不动,跌起来贼6@驹哥哥 @老乡别走马上拉升 @菜鸟霸王(新泉股份603179)
- 18如果你打算将炒股进行到底,那么这篇文章建议看三遍!或许不能帮助你一跃成为高手,但(维远股份600955)
- 19早评:众多利空来袭!A股迎来关键时刻周五,美股和富时中国A50以及恒生科技指数期(维远股份600955)
- 20后续持续调整为主(bk0475)(04-27)
- 21这几天在调整的时候,就可以买点。一般而言,股价创新高后,回调整理一段时间(中国海油600938)
- 223月份三桶油年报全部披露完毕,仅有中国石油年报业绩实现正增长。我们来瞧一下三桶油(中国海油600938)
- 23老头原来不是在中石化唱多的么?活活把中石化从7块唱回了5块。这次又来中海(中国海油600938)
- 24股吧都不热闹,不少人离场了吧,都在等回调,可惜马上又要新高了 (中国海油600938)
- 25咱们就守着海油,不去外面当接盘侠 (贵州茅台600519)
- 26国际原油价格高位运行助推中国海油迈向新台阶。(中国海油600938)
- 27自30.88涨停日以来,净增仓0股,成本由16.228元下降0.595元至15.(中国海油600938)
- 28国际原油暴跌,逢低买入中国海油机不可失。(中国海油600938)
- 29药明今天做了倒差价多了0.21[哭][哭][哭] (中国海油600938)
- 30中国海油的大跌为踏空的投资者提供了买入机会。(中国海油600938)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧