本周观点:金九提价如期而至,华东地区“涨”声一片。本周全国水泥市场价格环比继续攀升,涨幅为1.2%。江苏苏锡常地区高标号上调30元/吨,浙江杭绍上调20-40元/吨,安徽合肥、铜陵和芜湖上调20-40元/吨。低库位进入旺季,雨水天气逐渐减弱,下游发货逐步正常。超预期来自安徽限产,9.5-11日芜湖短暂停窑限产,供应偏紧加剧,同时,红狮水泥一条5000t/d生产线因事故停产,强化调价预期。当前时点我们继续推荐稳健龙头海螺水泥,弹性品种华新,关注华南龙头塔牌、华润。此外,提振基建释放西北、华北水泥需求,华北已出现赶工现象,项目落地有望进一步提高价格,关注龙头祁连山、冀东水泥、天山股份、宁夏建材。(以上数据来源:数字水泥网)看好当前时点玻璃龙头旗滨集团配置价值。目前已确认沙河4条产线停产,2条产线因排污许可证不到位,仍有停产可能。假如实施停产,有望实现产能减少4100T/D,占全国在产产能约2.61%,产能收缩力度较大。短期下游需求启动,库存走低,各地协会陆续召开,集体涨价带动下半年业绩向好。长期看,环保督查趋严及工信部严禁新增产能、严控产能置换,玻璃产能进一步受到抑制。    地产后周期品种随商业模式分化呈现不同成长逻辑,长期看,一方面,随着地产集中度的提升,地产端深度合作的TOB类企业有望收获收入持续高增长;另一方面,家装存量市场庞大,翻新需求一直稳定存在,均是TOB与TOC类企业长期增长点。此外,“大行业小公司”特性不变,优质企业市占率提升逻辑具备持续性。短期角度关注竣工面积增速拐点。建议继续关注PPR龙头伟星新材、市占率持续提升的石膏板龙头北新建材、防水材料龙头东方雨虹、国内龙头涂料三棵树、卫浴建陶龙头帝欧家居等。    一周市场表现:本周申万建材指数下跌2.20%,非金属建材板块各子行业中,水泥制造下跌2.30%,玻璃制造下跌0.72%,耐火材料下跌1.38%,管材下跌2.13%,玻纤下跌2.46%,同期上证指数下跌0.84%。建材价格波动:水泥:本周全国水泥市场价格环比继续攀升,涨幅为1.2%。价格上涨区域主要是江苏、浙江、安徽、上海、江西、湖南、四川和辽宁,幅度10-40元/吨。玻璃及玻纤:本周末全国白玻均价1677元,环比上周上涨11元,同比上涨107元。产能利用率为71.81%;环比上周上涨-0.28%,同比去年上涨-0.93%。玻纤全国均价4900.00元/吨,保持平稳状态,同比去年上涨470.00元/吨。能源和原材料:截至9月5日环渤海动力煤(Q5500K)568元/吨,本周pvc均价6992.4元/吨,沥青现货收盘价为3970元/吨,11#美废售价210美元/吨,国废山东旧报纸(含量80%以上)不含税到厂价3250元/吨。    风险提示:价差较大引发区域间商品流动;地产竣工面积增速不及预期。

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