本周行情    模拟组合收益率32.99%,超越SW计算机42.74%,上周持仓为深信服、用友网络、奥马电器、长亮科技、浪潮信息、中科曙光。    三季度增配计算机板块,持续推荐云计算产业链    我们继续明确看多计算机板块三季度的行情,EPS与估值将迎来共振。首先在EPS层面,2018年中报已经披露完毕,我们统计了已披露的计算机板块公司,收入增长中位数为17%,利润增长中位数为15%,基本面情况持续向好,符合我们此前预期;估值层面,计算机板块作为科技创新的核心板块,担负着国家科技创新引领强国之路的重要发展战略,在当下中美贸易持续摩擦环境下,我们认为这将为计算机板块的估值提升带来强力催化。最后,去杠杆等政策的放缓导致流动性的边际改善也将为板块带来足够的估值弹性。    子版块方面,我们持续推荐未来确定性最强的云计算产业链。从云计算板块公司中报来看,服务器龙头及SAAS龙头均大幅超预期,云计算产业链的高景气度以及商业模式已经持续得到行业龙头的验证。推票方面,我们继续首推一硬一软双龙头,硬件首推浪潮信息,其次推荐国产X86芯片龙头及超融合龙头:我们认为设备是行业需求的一阶导数,BAT的资本开支持续在加大,信息流量的爆发以及行业信息化的加速发展使得行业对服务器的采购呈现加速趋势,而服务器领域规模效应十分显著,强者恒强;软件首推用友网络:我们认为细分行业之间存在差异,使得其上云的难易程度和先后顺序都有差别,我们认为企业级服务应用将会最先上云,因为管理层级的应用具备通用性,应用复杂度相对较低,不会受到政策监管等因素的影响。其次推荐广联达、泛微网络、长亮科技、石基信息、恒生电子    当前重点推荐标的汇总 金证股份、长亮科技、用友网络、启明星辰、石基信息、金蝶国际、奥马电器、上海钢联、生意宝等。    风险提示:板块系统性估值下调;子行业增速低于预期。

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