电力设备与新能源行业研究周报:欧洲双反将到期取消,行业景气预期逐步转暖
本周重要事件:欧盟对华光伏双反措施将到期取消;能源局将组织无补贴光伏示范项目建设;能源局公布1-7月电力工业统计数据。n板块配置建议:维持近期配置建议1)光伏年内底部确立后需求、开工率、...
本周重要事件:欧盟对华光伏双反措施将到期取消;能源局将组织无补贴光伏示范项目建设;能源局公布1-7月电力工业统计数据。n板块配置建议:维持近期配置建议1)光伏年内底部确立后需求、开工率、政策预期全面回暖推动的反弹机会;2)低估值高增速的低压电器、风电龙头;3)深度调整后的高成长性的工控自动化龙头;4)中报业绩风险释放的电池/材料及光伏制造龙头。 本周重点组合:正泰电器、信义光能、隆基股份、杉杉股份、国电南瑞。 新能源发电:欧洲双反将到期取消,国内将启动无补贴光伏示范项目建设,行业景气预期开始逐步转暖,关注格局清晰的中上游龙头。 欧委会本周正式拒绝了欧盟光伏双反调查申请人发起的双反复审申请,目前的最低进口限价和双反关税措施将在2018年9月3日到期以后取消,恢复自由贸易。以目前的光伏产品价格和终端销售电价,欧洲大部分国家已经实现用户侧平价,甚至部分日照条件较好的南欧国家已经实现发电侧平价,令补贴已几乎退出的欧洲市场装机在2017年实现了正增长达到约8GW,随着双反措施的取消,欧洲市场的光伏建设成本将显著下一个台阶,从而激发更多的平价装机需求。 国内方面,能源局将于近期组织一批无补贴光伏示范项目建设,这与我们此前531政策点评中的预判接近,即“暂停发放”的普通地面电站指标不会凭空取消,而将会换一种“类领跑者”的方式下发,从而实现挤压非技术成本、降低补贴需求(而非限制行业发展)的核心目的。 电力设备:发电设备利用小时数和全社会用电量大幅提升,电网投资短期承压,建议关注低压电器龙头公司。 能源局公布1-7月电力工业统计数据,电网投资2347亿,同比降16.6%。占电网投资比例超过90%的国网在年初的社会责任报告规划2018年投资4657亿(相比去年规划和实际值分别提升7.1%和2.8%),国网近8年实际投资额都超过规划额,因此我们认为下半年国网投资有望环比大幅改善。变电自动化、配网自动化、特高压(包括柔直)将成为主要投资方向。此外,各类电源(尤其是新能源)发电利用小时数均有不同程度提升,我们认为最主要还是得益于需求端全社会用电量增速不断提升,1-7月份我国全社会用电小时数同比增9%,同比去年增速提升2.1pct,但是由于去年7月增速10%造成的较大基数效应,今年7月份同比增速放缓至6.8%,面临一定增速下滑压力。总体来看,今年全社会用电量增长提速明显,行业景气与用电量关联度较大的低压电器今年增速也有望破两位数,重点关注相关龙头。 新能源汽车:半年报看产业链毛利率仍处于下降通道中,但行业集中度提升趋势显著,龙头继续坚定扩张,关注材料电芯和锂资源龙头。 本周多家动力电池产业链企业发布半年报,总体来看,受到补贴大幅退坡和全行业现金流趋紧的影响,从材料到电芯各环节企业毛利率普遍呈下降趋势,但同时,各环节头部企业营收和净利仍录得增长,且利润率仍处于相对健康的水平,且对产能的横向和纵向扩张仍然坚决。 我们判断,在补贴完全退出新能源车行业之前,产业链仍将在大体处于集中度提升、利润率中枢下移的趋势当中,因此,利润率压缩空间相对小、以及份额扩张较快的企业仍有能力实现盈利的增长,重点关注正负极材料及电芯环节龙头,同时,随着碳酸锂价格逐步接近近两年新增产能成本线,锂资源龙头的长期投资价值也在逐步显现。 风险提示:产业链价格竞争激烈程度超预期。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1如果你打算将炒股进行到底,那么这篇文章建议看三遍!或许不能帮助你一跃成为高手,但(维远股份600955)
- 2早评:众多利空来袭!A股迎来关键时刻周五,美股和富时中国A50以及恒生科技指数期(维远股份600955)
- 3后续持续调整为主(bk0475)(04-27)
- 4这几天在调整的时候,就可以买点。一般而言,股价创新高后,回调整理一段时间(中国海油600938)
- 53月份三桶油年报全部披露完毕,仅有中国石油年报业绩实现正增长。我们来瞧一下三桶油(中国海油600938)
- 6老头原来不是在中石化唱多的么?活活把中石化从7块唱回了5块。这次又来中海(中国海油600938)
- 7股吧都不热闹,不少人离场了吧,都在等回调,可惜马上又要新高了 (中国海油600938)
- 8咱们就守着海油,不去外面当接盘侠 (贵州茅台600519)
- 9国际原油价格高位运行助推中国海油迈向新台阶。(中国海油600938)
- 10自30.88涨停日以来,净增仓0股,成本由16.228元下降0.595元至15.(中国海油600938)
- 11国际原油暴跌,逢低买入中国海油机不可失。(中国海油600938)
- 12药明今天做了倒差价多了0.21[哭][哭][哭] (中国海油600938)
- 13中国海油的大跌为踏空的投资者提供了买入机会。(中国海油600938)
- 144/23上午以28.25元买入中国海油(A股)300股,现总持仓数0.30万股,(中国海油600938)
- 15国际原油大幅反弹,中国海油逢低买入机会难得。(中国海油600938)
- 16这挣钱的速度海油自己开个银行不过分吧(中国海油600938)
- 17一季报已公布,现对海油的个人目标价进行调整。个人持仓中非卖品由0.24万股(由2(中国海油600938)
- 18参股公司在赞比亚拥有1640万吨铜钴渣堆矿资源(合纵科技300477)
- 19省长一行先后参观了厚普股份企业展厅和数字化智能制造车间,听取了公司氢能业务发展介(厚普股份300471)
- 20华字辈中的低价股~多高看一眼(华联股份000882)
- 21长园集团无趣(长园集团600525)
- 22中天科技今天又迎来了难得的日线回调,有人敢买吗?相信很多人不敢买,都怕转跌,都怕(中天科技600522)
- 23首先祝女性朋友“三八节”快乐!写帖前先来回顾一下说客昨帖之预判:还是那句话:现阶(中天科技600522)
- 24炒股只能追随风口,不能太理性,追本溯源人都离不开水和粮食,但,这些股并不(中天科技600522)
- 25中天今天很明显就是借大盘下跌洗盘,尽管大盘收红了,中天也依旧在深水下,主力就是不(中天科技600522)
- 26中天科技在未收盘站上5日线或未阳包阴前暂且只能当下跌趋势对待,维持昨帖之认知,建(中天科技600522)
- 27周一策略:1、2~4个点以下低开,开局就进,等待盘中急拉红4个点左右离场。2、低(中发科技600520)
- 28上周五满仓文一科技,不是没有道理。(中发科技600520)
- 29中发科技它来了(中发科技600520)
- 304月26日收评:A股三大指数今日集体大涨,上涨股票接近4000只,成交量直接爆发(商络电子300975)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧