板块行情:上周,SW纺织服装板块下跌0.57%,沪深300上涨2.71%,纺织服装板块落后大盘3.28个百分点。其中SW纺织制造板块上涨0.23%,SW服装家纺下跌1.04%。从板块的估值水平看,目前SW纺织服装整体法(TTM,剔除负值)计算的行业PE为20.65倍,SW纺织制造的PE为18.72倍,SW服装家纺的PE为21.57倍,沪深300的PE为11.57倍。SW纺织服装的PE低于近1年均值。    公司行情:本周涨幅前5的纺织服装板块公司分别为:柏堡龙(+17.92%)、金发拉比(+13.25%)、延江股份(+11.32%)、中潜股份(+10.73%)、如意集团(+10.6%);本周跌幅前5的纺织服装板块公司分别为:步森股份(-32.03%)、欣龙控股(-22.7%)、上海三毛(-17.08%)、安正时尚(-11.04%)、水星家纺(-10.24%)。    行业重要新闻:1.1-7月我国纺织品服装出口同比增长3.71%,7月出口增长5.74%;2.7月纺织服装专业市场管理者景气指数小幅反弹;3.2018年上半年纺织行业实现平稳运行;4.消费潜力正转化为增长动力;5.中国对美约160亿美元商品加征关税,对纺织业影响不大。u海外公司跟踪:1.世界杯推动阿迪达斯二季度业绩胜预期,大中华区增长27%;2.旭日集团出售真维斯中国内地业务;3.思捷环球盈警,全年预亏25.5亿港元。    公司重要公告:【商赢环球】终止重大资产重组;【三房巷】为控股股东提供担保;【航民股份】公布2018年半年度报告;【际华集团】与陆军后勤部签署战略合作协议;【日播时尚】签署智能智造研发产业园项目投资合同书;【健盛集团】发布2018年半年度报告;【安正时尚】公布2018年半年度报告;【三毛派神】发行股份购买资产暨关联交易预案;发布2018年半年度报告;【旺能环境】对外投资事项公告;对外投资设立全资子公司;【华孚时尚】与农发行新疆分行签署战略合作协议;【如意集团】发布2018年半年度报告;【森马服饰】公布2018年半年度报告;披露投资者关系活动记录表。    投资建议:整体消费品市场平稳增长,服装终端零售有所复苏。品牌线上线下延续复苏趋势,板块内供应链改善,库存优化,新零售布局推进,纺织服装板块估值(TTM)处于近一年低位。我们建议关注以下几条投资主线:(1)业绩有保障的休闲服装企业,海澜之家、森马服饰;(2)同店增长良好,多品牌贡献增量未来有望实现较快增长的女装企业,安正时尚、歌力思;(3)受益于电商销售快速增长的服装供应链平台企业,南极电商;跨境出口行业快速增长,关注跨境出口龙头企业跨境通。    风险提示:1.部分行业终端持续低迷,服装销售不达预期;2.上市公司业绩下滑风险;3.企业兼并收购的标的资产业绩不达预期的风险,新业务的经营风险。

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