行情回顾:传媒行业,上周SW传媒上涨2.02%,跑输沪深300指数0.69个百分点。分子板块看,营销传媒上涨3.55%、互联网传媒上涨2.73%、文化传媒上涨0.43%。教育行业,上周A股教育服务指数(882574.WI)上涨5.35%,跑赢沪深300指2.64个百分点;港股教育指数(887671.WI)上涨3%,跑赢恒生指数0.50个百分点;美股教育指数上涨6.31%,跑输标普500指0.25个百分点。    行业要闻:1)爱奇艺与新英体育宣布成立北京新爱体育传媒科技有限公司,爱奇艺体育获5亿元人民币战略融资 IDG资本、汇盈博润领投。2)极光大数据发布《2018年Q2移动互联网行业数据研究报告》,中国移动网民每日平均有4.2小时花费在手机app的使用上,其中花费在社交网络类app的时长达94.3分钟;抖音短视频继续保持渗透率环比80.2%的高增长率,6月DAU破亿。3)抖音与环球、华纳等多家唱片公司达成合作,抖音将获得球音乐、华纳音乐、环球词曲、太合音乐、华纳盛世、大石版权等公司全曲库音乐使用权。4)网易(NASDAQ:NTES)发布2018年第二季度财报,2018年4-6月,网易公司实现净收入约162.84亿元,同比增加21.7%;归属于网易公司股东净利润为21.07亿元。5)微博(WB.O)发布2018年二季度财报,2018年Q2公司实现营业收入4.266亿美元,同比增长68%,归属于微博的净利润1.409亿美元,同比增长92%。预计2018年Q3营业收入4.65亿美元~4.75亿美元,同比增速45%~48%。用户数据:2018年6月微博MAUs4.31亿,同比增长19%,较3月增长5%。6)英语流利说计划九月底在美IPO,据彭博社报道,流利说拟筹资3亿美元,目标估值约20亿美元。    公司动态:【当代明诚】1.公司重大资产购买标的新英开曼控股子公司新英传媒与爱奇艺、喻凌霄、北京新英汇智传媒科技企业(有限合伙)签署了《合资协议》,拟合资设立新爱体育,主要业务为从事体育视频播出平台运营业务。新英体育持股42.5%,爱奇艺持股38.25%。2. 和谐安朗、知行并进、汇盈博润拟向新爱体育增资 5 亿元,认购新爱体育新增注册资本 2,000 万元,合计占股16.67%。【星辉娱乐】公司发布2018 年半年度报告,报告期内实现营业收入16.39亿元,较上年同期增加25.58%;实现归属于母公司所有者的净利润1.41亿元,较上年同期减少14.32%。报告期内公司游戏业务实现营业收入8.67亿元,同比增长34.97%,公司2018年上半年实现游戏流水14.24亿元,同比增长174.25%,游戏总流水已经接近2017年全年流水。【万达电影】公司发布2018年7月经营简报,2018年7月,公司实现票房10.4亿元,观影人次2,612万人次。1-7月累计票房60.7亿元,同比增长19.6%,累计观影人次14,505万人次,同比增长22.6%。截止2018年7月31日,公司拥有已开业直营影院556家,4,913块银幕。【华策影视】公司全资子公司华策投资拟与湖北教投共同出资设立管理公司,并由管理公司发起设立股权投资基金,募集目标总规模为2.5亿元。【凯文教育】公司披露2018年半年报,报告期内实现营业收入8,938.2万元,同比减少61.35%,归母净利润-5,167.91万元,同比减少104.15%,同比减少主要由于上年同期营收含桥梁业务数据。    投资建议:爱奇艺、优酷、腾讯视频、正午阳光影业、华策影视、柠萌影业、慈文传媒、耀客传媒、新丽传媒联合发布《关于抵制不合理片酬,抵制行业不正之风的联合声明》,1.三家视频网站和六大影视制作公司采购或制作的所有影视剧,单个演员的单集片酬(含税)不得超过100万元人民币,其总片酬(含税)最高不得超过5,000万元人民币;2.共同抵制偷逃税、“阴阳合同”等违法行为,共同倡导廉洁之风、弘扬浩然正气。自2017年起,监管层面出台多项政策倡导时代主旋律,弘扬社会主义核心价值观,近期针对税收、演员片酬等问题出台严厉监管措施。影视行业供给侧改革短期内将会加速行业的整合与重塑,但长期有利于行业进一步回归理性,使得擅长现实主义题材、具备优秀内容制作能力的公司取得头部地位。同时对于片酬和剧集价格的要求可能使得优质内容向平台方进一步聚集。个股方面,推荐完美世界,建议关注华策影视、吉翔股份、芒果超媒,以及视频平台爱奇艺、腾讯控股、阿里巴巴。    u风险提示:影视、游戏等内容表现不及预期、教育行业估值下修的风险、行业整体下行风险、政策风险、商誉减值风险、流动性风险、市场变动的风险

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