贸易战延期的利好，昨晚就激荡了全球市场：人民币急速升值，A50指数直线拉升，中概股集体大涨，大豆期货跳水…… 

但淳朴的A股股民，或许被“狼来了”的故事吓怕了，以为又是一次套路行情，今天竟然“思维惯性”般的选择了逢高减仓，导致了整个上午的盘面就是高开低走！

不过，这一次可能真的不一样！2000亿美元的新增GS听证已经在9月6日结束，理论上特朗普可以随时宣布加税的具体安排，但一周时间过去，特朗普仍按兵不动，为什么？因为特朗普政府自身陷入了危机。

中国成为“世界工厂”，主要还是因为有庞大完整的供应链产业集群，有吃苦耐劳技能熟练的产业工人，以及不错的研发能力，这些因素不论是美国，还是东南亚、印度、墨西哥等都无法在短时间内复制。

特朗普意图将“中美贸易清零”的做法，虽然能重创中国经济，但对美国经济的打击，也同样不可轻视。2000亿美元的规模不小，影响到美国各行各业，也必将损害相当一部分美国人的利益，给11月份的中期选举带来不确定性。

因此，以谈判的名义暂时休战，是特朗普政府的最佳选择；关于谈判时间，美国媒体报道是“未来几周”，刀锋认为很可能是“未来两个月”，直到美国中期选举结束。

这意味着，让中国股民一直胆战心惊的2000亿美元GS大棒，至少未来几周都无法落地了，甚至还有谈判成功（妥协）的可能性，这对A股来说绝对是超预期的重磅利好。但直到下午，大家才对利好达成共识，大盘V型逆转，个股涨停潮。

刀锋认为，贸易战这个最大的利空出现缓和，显著提升市场风险偏好，黑周四魔咒都被打破了。各方期待的“金九银十”吃饭行情，很可能从今日正式起航！

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例行复盘：上午的跳水，主要跟机构的连环抛售有关，昨天的白马股闪崩之后，今天轮到了医药股集体跳水，广誉远、恩华药业、誉衡药业、京新药业等甚至一度跌停，颇有些“胡萝卜蹲完白萝卜蹲”的既视感。消息面上，医药板块有一个“带量采购”的利空，具体规则刀锋没看懂，但肯定会严重影响到药企利润。

机构重仓股为何轮番闪崩？昨晚刀锋已专门解释过，因为基金新产品发不出去，没有后续资金补充，却开始遭遇亏损20%后的赎回潮，为应对赎回只能每天卖股票换钱。为何机构连续抛售，大盘这几日却没怎么跌？因为有左侧资金在试探性抄底，有国家队在小仓位的维稳护盘，今天锦龙股份的涨停，很可能就是国家队的作品。

市场的最强主线，是油气产业链。这个板块已经持续了好多天，今天终于走向了全面爆发，近10股涨停。不仅宝德股份、宝莫股份等小盘股活跃，中油工程、海油工程等权重蓝筹也持续走强，中油工程创出了五年半的新高。

油气板块的具体逻辑是：芯片被卡脖子后，决策层开始担心石油也存在类似隐患（对外依存度高达65%），能源安全因此提升为国家战略。国务院专门发文鼓励勘探寻找新的大油田，中石油等大集团也纷纷表忠心要加大勘探开发力度。

另一条主线是军工，安达维尔、贵航股份、七一二、博云新材等午后依次涨停，军工叠加特高压题材的通光线缆、太阳电缆也尾盘打板。消息面上的催化剂有中俄联合军演，中国派兵3000人参加，大领导亲自观战；珠海航展即将开幕，中国空军新闻发言人今天表示将有新型战机亮相进行飞行展示。而更主要的逻辑是军工订单明显增多，中报业绩验证基本面反转。对比其他行业，军工与宏观经济的关联性较小，受经济周期冲击有限。

此外，5G（中兴通讯）、回购（天夏智慧）、自由贸易港（上海雅仕）、特高压等题材，今天也都有亮眼表现。跌幅居前的除了前面提到的医药股，今日复牌的乐视网和中弘股份，巨震之后封死跌停，打击了整个问题股阵营，金盾股份、凯瑞德、印纪传媒等跌幅较大；昨日活跃的次新股板块也展开调整。

关于后市，鉴于贸易战风险出现缓解迹象，操作上可以相对激进一些，2638点短期内不会跌破了。指数开启反弹，个股机会也会慢慢增多。事实上，自从金融委开会表态维稳后，就已经有活跃资金进场了，中兴通讯、乐视网、德新交运等妖股层出不穷，题材炒作脉络清晰。刀锋认为，参与主题轮动，最好选择自上而下，尽量跟国家利益站在一起。

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一死激起千层浪，昨天发审委员意外逝世，引发阵阵唏嘘；今天财新的一张照片，再次把证监会发审委这个部门，推上风口浪尖！

看到堆积如山的待审材料，真的挺恐怖，况且这只是冰山一角！刀锋在会里的朋友说，这些只是申报材料，更多底稿都放在公司里备查，所有财务资料都需要留做底稿。因为终身追责，委员们必须事无巨细，精神都高度紧张。

这么大的工作量，证监会还有去IPO堰塞湖重任，委员们自然都是工作忙，按理说有付出就有回报，但A股市场呢？新股是越来越多，指数却越走越低，企业融资几百亿，市值却蒸发上万亿，太不划算！刀锋再次呼吁，让发审会领导劳逸结合，毕竟股民赔的只是钱，但委员们搭上的是命啊！

仔细想想，发审委员这么累，是上市公司的错么？昨晚美股上市的蔚来汽车，成立才2年多，车才刚造出来，这要在A股的话肯定会被骂死，发审委也必然背锅。

客观上，A股是全世界最严厉的市场，无论审核还是舆论环境，都是相当苛刻，但上市公司的质量，却一直不见起色，圈钱、业绩变脸不在少数，这才是我们需要深刻反思的！

对IPO来说，哪里有超额暴利，哪里就有堰塞湖；而那些堆积的，你以为是资料？分明是一堆一堆钱啊！解铃还须系铃人，要想委员们不疲于奔命，全面彻底完善证券法，放权实行注册制，加快推出赔偿制度，这些才是终究答案。

说起来，高大上的证监会大楼，过道竟堆满杂物，不符合消防要求啊，希望消防部门下整改通知！

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