电力:近日发改委、能源局联合召开电改专题会议、并发布纪要,主要在开展燃煤自备电厂专项治理、推进电力现货试点、增量配电网试点、开展清洁能源发电跟踪评估、组建全国性电力交易机构联盟等五方面做了工作部署,并在上周发布《关于开展电力现货市场建设试点工作的通知》,选择8省(地区电网)开展试点工作。2017年火电行业整合围绕央企重组、国企混改与电力体制改革三条线推进,电力市场化利空发电方,真正的机会来自央企合并重组。建议关注国电电力及旗下相关上市标的。上周国家能源局发布《关于减轻可再生能源领域涉企税费负担的通知》,明确将可再生能源企业的税费减免政策延续至2020年,大型水电(100万千瓦以上)超过12%的增值税即征即退、中型水电(装机容量介于5万千瓦、100万千瓦)按增值税按13%收取,此外光伏企业的增值税即征即退50%。装机电站容量多为中型的水电企业最受益,4%的税收减免直接增厚企业盈利(调整前增值税税率17%,大水电与光伏税率优惠不变)。中型水电推荐文山电力、黔源电力,大水电继续推荐长江电力、川投能源、国投电力、三峡水利。    燃气:据发改委数据2017年7月中国天然气表观消费量178亿m3,同比增23.3%。生产、进口同比均实现两位数增长。行业高景气,继续看好中游管输核定、非居门站价下调以及“煤改气”推升今年冬季的天然气消费量。持续推荐深圳燃气、百川能源、蓝焰控股、关注金鸿能源。    重视大气污染防治的同时,水治理政策关注度升温,关注相关标的。在《大气十条》目标考核时点临近、大气环境重视度不断提升的同时,“水十条”也面临目标完成压力。环保部拟于9月份开始,以长江经济带为重点,在安徽等“水十条”进展相对滞后的9省(区)开展为期一个月的《水污染防治行动计划》专项督导工作,主要内容包括黑臭水体整治、集聚区污水集中处理设施、敏感区域污水处理提标改造等,督导结果在必要时将纳入中央环保督察范畴。对于工业集聚区,环保部将在今日印发《工业集聚区水污染治理任务推进方案》,对逾期未完成任务的省级及以上工业集聚区,一律暂停审批和核准其增加水污染物排放的建设项目,并依照有关规定撤销其园区资格。叠加河北省发布《雄安新区及白洋淀流域水环境集中整治攻坚行动方案》,提出加快推进雄安新区及白洋淀周边水环境改善,水环境治理的关注度亦将紧随大气污染治理而有所提升,有望催生水环境治理的板块行情。我们认为水环境与生态文明密切相关,与大气污染治理同等重要,流域生态治理、污泥处置、工业集聚区污水处理等细分板块具有投资机遇,建议关注理工环科、碧水源、聚光科技、盈峰环境、东方园林、天翔环境、博世科等。此外,大气污染防治的关注度还将持续,建议关注清新环境、龙净环保、迪森股份。    维持公用环保行业“推荐”评级。

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