汽车和汽车零部件行业深度报告:SUV为虎添翼、掘金大众产业链
王者归来、重点打造亚太细分市场。大众集团自1984年进入中国,深耕国内市场,迎合国内需求,黄金动力组合塑造了其技术领先的口碑,超越美系、日系成为国内乘用车行业龙头。南北大众两家合资公司2...
王者归来、重点打造亚太细分市场。大众集团自1984年进入中国,深耕国内市场,迎合国内需求,黄金动力组合塑造了其技术领先的口碑,超越美系、日系成为国内乘用车行业龙头。南北大众两家合资公司2016年占国内乘用车市场份额15.9%,在轿车细分市场公司占据第一梯队半壁江山。但公司在国内SUV领域占比仅为2.6%,落后于轿车市占率,主要原因是产品布局匮乏。排放门事件虽给公司带来了巨大资本支出,但是也是公司加快电动化步伐转折的契机,集团在2016年制定了新一轮2020战略,计划削减资本支出,重点布局亚太市场,推出更多SUV产品,并且融合奥迪等高端车设计风格、技术,预计在国内将带来新一轮浪潮。 细分市场蛋糕有望做大,竞争格局相对缓和。在国内SUV市场,现阶段15-20万价格区间市场份额相较2014年小幅减少,预计主要是由于供给端缺乏畅销产品,份额受到压制所致,大众新品SUV推出将有效带动份额提升,做大市场蛋糕。10-15万区间畅销车型中日系和自主品牌较多,大众新品上市有望对弱势品牌进行洗牌。另外从竞争环境来讲,2018年其他品牌同品类SUV上市新品较少,竞争格局相对缓和,大众新品有望较为迅速的放量,建立先发优势。 上汽大众迎SUV新品周期,车企巨头换发新生。上汽大众自2017年开启新一轮SUV周期,自上而下布局投放多款SUV车型,旗舰级SUV途昂塑造品牌形象和口碑,为斯柯达和大众后续多款中小型SUV上市做质量+品牌背书。预计至2018-2019年新品SUV将为公司带来近50万台增量。与此同时,其产能不断扩张至2018年产能将较现在增长20%左右,预计国内市占率将在2020年提高至10%左右。与此同时,其零部件国产化率受制于成本压力将会加速提升,给国内零部件企业带来机会。 一汽大众SUV零的突破,有望复制轿车辉煌。一汽大众(奥迪品牌除外)多年以来缺乏SUV车型,但是其轿车产品在A0\A\A+\B级细分市场销量名列前茅。预计2018年开始密集投放SUV新品,布局最热门细分市场,新车将会在外观和内饰上全面升级,更加迎合国内消费者偏好。并且有望在2019年发布第三品牌,定位10万以下细分市场,形成全价位区间覆盖。公司计划在国内长春/天津/青岛/佛山投产4家生产基地,产能到2020年扩张至280万,相比现阶段提高约75%。我们预计其SUV新品在行业下行期将会驱逐弱势品牌,行业格局面临重新洗牌。 投资建议:大众集团国内产能扩张和新品周期给核心供应商带来了新的机遇,在汽车行业增速下行期,预计供应链国产替代进程将会加速,优质供应商有望借机迅速扩大市场份额,建议关注大众产业链。强烈推荐星宇股份(民营车灯龙头、受益LED车灯升级)、宁波华翔(内饰件领导者、订单饱满保障高增长),建议关注一汽富维(一汽大众核心供应商、利润弹性显著),精锻科技(精锻齿轮龙头、布局新兴业务),继峰股份(优质座椅供应商、持续内生外延)。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1看似风雨飘摇,实则稳如老狗
- 2人民币贬值对股票有什么影响?人民币贬值
- 3什么是融资融券?什么是融资融券业务?
- 4今天一早这创业板是要遭到灭m吗?1300多只跌了1208多!周末出了个禁止限售出(易天股份300812)
- 5这个票一路跌下来,没有几个人是挣了钱的,在低位这样跌,就是想吸筹码 (科安达002972)
- 6西陇科学去年年底财务造假,被证卷会惩罚过.他属于黑名单上的股 (西陇科学002584)
- 7昨天跌停打开拉高,是有机构扛不住了,想借拉高出货,同时骗散户接盘[偷笑]但是从趋(海能达002583)
- 8海能达濒临破产。举步维艰。发展遇到了危机。但金融世界不乏绝地逢生案列。公司本身也(海能达002583)
- 9这种出个报告磨磨唧唧的,是特别不正常的,暗箱操作的公司这种特征非常明显,我记得康(好想你002582)
- 10单机柜超千万!广达电脑代工英伟达GB200!(N信音301329)
- 11板块上啦,你 是绩优股,若不回封,也没关系 滴,别盲目跟进哈!主力吃货4000万(通达动力002576)
- 12净值百亿的光伏新秀日月光能、借小壳上大市(明牌珠宝002574)
- 13美吉姆,今天成功上板,按照昨天计划今天低点上奈何没给机会,只能恭喜胆大的朋友们了(深中华A000017)
- 14金隅集团:尊敬的投资者您好!万亿增发国债资金已经基本落实到1.5万个具体项目,超(金隅股份601992)
- 15卧造!卧造!这榜一一家3000万独大,就这么个盘,它不出来没人会去接。所以想都不(华生科技605180)
- 16今日尾盘操作,明日主要做(商络电子300975)
- 17周五是黑色的!公布明天操作!(商络电子300975)
- 18商络电子,你以为主力能预测到首飞是否成功?!这是谁都不可能预测到的!所以上周五主(商络电子300975)
- 19四月中旬,路边的野花也要采续之:连续买入带盘中T,低空经济板块。(苏交科300284)
- 20今天重点看这几支(商络电子300975)
- 21商洛电子,连续涨停到25元钱。(商络电子300975)
- 22知行合一 首次减仓!(N华利300979)
- 23这个是小盘股,很容易被主力操控的,明天什么样的情况都可能发生。(龙高股份605086)
- 24这是在洗盘。看看我分析的有没有道理(立新能源001258)
- 25计划减持九联科技的通告(九联科技688609)
- 26陷阱还是机会(永茂泰605208)(04-26)
- 27相对低估的电力设备潜力股:1、总市值低,55亿,业绩优秀(去年3亿)今年大概率微(望变电气603191)
- 28我发现很多人真的不会炒股。变压器的毛利率才15左右,而变压器所需要的原材料硅钢6(望变电气603191)
- 29望变电气:最低估值的变压器明珠,变压器、取向硅钢、智能电网、储能、输配电多龙头,(望变电气603191)
- 30总结,不如预期,主力想拉升奈何形不成合力,只能反向砸盘,周一不反包就得走(王力安防605268)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧