基本结论 “土偶”“乡创”是新的偶像养成模式吗?爱奇艺的《偶像练习生》和腾讯《创造101》并不是新的偶像养成模式,而是基于韩系偶像培养的进阶模式。在两档节目的助推下,国内迎来了“偶像产业元年”,“养成偶像团体”真正进入了千家万户的视野,成为娱乐市场当之无愧的主流。    养成偶像吸金能力超乎想象:从两档节目选拔阶段开始,养成偶像的吸金实力就得到了验证。与投票相关的商品卖到脱销,视频网站会员数显著增长,为相关App导流的能力也很强。粉丝为了给自己的偶像应援,通过集资、刷榜等方式增加偶像的曝光量。“网红+品牌电商”的商业模式已经在微博、抖音得到验证,今后“养成偶像+电商”的模式同样不可限量。    新旧“流量”不同的运营理念:随着NINE PERCENT和火箭少女101出道,养成偶像成为“新流量入口”的趋势明显。以“四大顶级流量明星”为代表的“旧流量”正在积极谋求转型。“新流量”更重视才艺和调性,重视垂直市场而不是盲目投向影视剧,对原有的流量经营思路进行了扬弃。    中国养成偶像发展面对的问题:随着火箭少女101退团的风波,养成偶像产业的发展瓶颈得到了一次集中暴露。我们认为当下国内养成偶像产业的问题主要包括:1)政策风险;2)行业自律和第三方监管过松;3)商业模式还不成熟,急于变现导致粉丝反感;4)选手实力偏弱、基本功不足,观赏性、竞技性尚待提高,赛后运营能力较弱。这些问题只能随着时间推移和市场集中度提高来解决,所以我们认为中国养成偶像产业还处于初级阶段。    投资建议    互联网公司:在对流量的分析和掌控上,互联网公司有着得天独厚的优势,未来这一优势将会进一步显现。腾讯控股、爱奇艺拥有强大的流量优势和内容分发平台,在更加垂直化、圈层化发展的今天,拥有更多内容、渠道的平台方将更具优势;尤其是腾讯的触角已经伸到了娱乐粉丝产业链的每一个环节。阅文集团拥有强大的内容储备,在游戏、文学、动漫等多个领域具有开发优势,现在又通过收购新丽传媒进入影视制作环节。微博作为中国娱乐资讯最大的集散地、偶像粉丝活动的主要场所,若能加强数据分析能力、进一步培植“偶像+电商”模式,将在偶像行业扮演重要角色。    艺人经纪业务较强的公司:成功推出过《超级女声》《快乐男声》等国民级选秀综艺的芒果超媒在偶像培养、运营方面都有着非常丰富的经验。此外,在新三板和上市辅导阶段,还存在大量艺人经纪公司。中国的偶像经纪产业刚刚起步,未来可能诞生一批优质上市公司。    风险提示 政策风险;新行业扩张风险;明星议价能力风险。

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