周观点:电动车渐入金秋,特高压再逢春风    近期电动车及特高压环节相关标的股价明显走强,除了受益于市场整体企稳外,更缘于对应基本面出现边际改善,悲观预期得以修复。在电动车方面,短期8月产销超预期,9月份大概率加速上行。而与需求对应,当前钴价开始企稳,中游排产也在上台阶。此外,近期大众、奥迪电动规划的发布以及国内材料企业突破全球供应链,进一步强化了市场对于产业中长期信心。当前板块估值已接近历史低位,继续建议配置;电网方面,与主题性投资不同,特高压政策的实施将带动设备企业盈利在明后年出现确定性改善,其中我们依然重点推荐国电南瑞。    新能源车:行情持续发酵,紧握金秋果实    本周板块继续上行,当前时点我们依旧建议积极增加配置。近期板块表现较好的原因一方面是短期基本面上行、催化剂较多,另一方面整体市场风险偏好有所提升。短期看,8月产销超预期,预计金九银十更值得期待;中期看,补贴退坡影响边际弱化缓解价格压力,同时行业格局趋于集中,龙头盈利能力企稳将推动业绩快速成长;长期看,全球电动化、全球电车中游中国造,正逐渐形成共识,优质车型的不断发布使得我们对新能源车真实消费力的加速崛起更为信心十足;继续建议以毛利率为锚选择短期盈利能力较好或长期盈利优势突出的龙头企业。    风光储:风电复苏依旧,光伏静待拐点    本周新能源板块延续此前震荡行情,网传可再生配额制第二次征求意见稿已下发,我们认为目前新能源行业政策方向确定,配额制与绿证政策通过附加给传统电力的清洁能源义务,以市场化手段促进行业可持续发展。风电方面,行业装机复苏趋势明确,且生产成本将有望加速下降以保证企业盈利水平与利润增长,首推金风科技等龙头。光伏方面,行业已进入盈利周期底部,预计2019年二季度将迎来产能利用率与盈利拐点,建议持续重点关注光伏板块龙头企业投资机会。    电力设备:特高压政策修复悲观预期,设备龙头确定性受益    能源局本月下发《关于加快推进一批输变电重点工程规划建设工作的通知》,决定以集中批复特高压工程的方式来刺激电网投资。从通知中列举的7直2交工程来看,相关项目信息此前已出现在电网公司年初工作报告或可研工程招标中,但实际进展较为迟滞。本次通知的下发将缩短全部项目建设进度一年左右,设备招标将明显提速,超市场预期。相关工程的加速将主要利好主设备企业,包括国电南瑞、许继电气等,继续重点推荐国电南瑞。    风险提示:    1.政策导向发生转变;行业竞争加剧;2.新能源车产销量及光伏或风电装机量不达预期。

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