行情回顾    上周沪深300指数上涨5.19%,中信(通信)指数上涨1.49%,其中,专网、通信服务、物联网涨幅居前,分别上涨3.9%、2.6%、2.6%。    投资策略    1、研发费用税前加计扣除比例提高利于通信公司业绩改善    9月21日,财政部、税务总局、科技部联合发文要求提高研发费用税前加计扣除比例。我们计算企业新政后减少的企业所得税额,并将其与净利润比值作为对企业利润影响的衡量结果。结果显示影响较为明显的包括:剑桥科技10.48%、海能达9.20%、思特奇8.19%、烽火通信8.17%、中兴通讯8.01%、海格通信6.97%、七一二6.87%、烽火电子6.45%。    2、通过VGPP模型量化评估推荐5G、运营商、专网投资机会。    5G投资机会关注主设备商的烽火通信、中兴通讯,光模块/器件的光迅科技、中际旭创,车联网的高新兴、海格通信;运营商关注中国联通;专网关注海能达;同时关注低估值的梅泰诺和业绩拐点的数码科技。    进一步通过模型评估以上个股,我们本周推荐评分3分以上的梅泰诺、中际旭创、高新兴、中国联通重要行业/公司信息    1、三大运营商8月份数据报告    2、中国联通16城市开展5G规模试点    3、阿里云启动"达尔文计划":实现LoRa从4万米高空到地下20米全覆盖    4、中国电信将投入8亿元补贴,降低物联网终端成本    5、紫光展锐等17家厂商发5G倡议书,2019年推5G芯片商用机    6、重组计划实施,诺基亚年底前或再裁员500人    7、烽火通信9月26日将有6117.69万股解禁并上市流通,占总股本的5.49%

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