1. 市场回顾    恒指上周初下跌后在周四五有较大反弹,整体累升313点或1.16%,收报27286点;全周股指波动约为1121点,指数波幅环比稍微下降;而国企指数累计涨15点或0.1%,收报10575点;上周主板日均成交额约为931亿元,环比增加约1%。    2. 港股策略展望    关注贸易战进展和A股走势的影响。港股上周初有部分板块下调较大,但随后美国筹备与中国进行新一轮的贸易谈判,而中方亦对此持开放态度,美股上升等消息使得港股反弹。虽然这次预期在月底的贸易谈判规格较高,但同时报道指特朗普正准备在短期内对过对价值2000亿美元中国商品征收关税,涉及互联网科技产品等消费品,而新关税水平将可能设定在10%,低于早前的25%,投资者需注意贸易战走势及中美两国的言论。另外,A股走势也对港股有一定影响,本周富时罗素将决定是否纳入A股,若成功纳入或有近万亿美元资金流入,对A股走势有一定利好。本周需留意的经济数据包括中国银行结汇和外汇市场交易额,美国服务业PMI、制造业PMI和就业数据等,以及欧盟CPI。港股现稳在27000点,短期需留意港股通资金及成交能否匹配,而A股、美股走势及贸易战等外围因素的影响仍较大,料恒指会在26500-27900点之间上落,国企指数则在 10,000-11,400 之间位置。    港股行业配置:澳门博彩、中资金融、环保新能源、中资电讯。1)今年首8个月累计博彩收入按年升17.5%至2021亿澳门元。2)四大行18年1H净利润增速回升,不良贷款率回落,息差均有所改善。3)环保十三五规划使得行业仍有较大发展空间,一季度环保PPP 同比增8倍。4)1-6月全国风电发电量同比增28.7%至1917亿千瓦时,平均利用小时数同比增159小时至1143小时。

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