随着全球半导体公司2季度业绩披露完毕,而A股的半导体公司也将在下周披露完半年报。整体上看,半导体类股中报基本符合预期,从业绩层面上看2季度基本不受贸易战影响,同时我们认为,大陆半导体板块受到产业趋势和政策方向双重拉动的乘数效应是当前板块积聚向上动能的蓄力,产业趋势方面抓住跨年度投资主线“设备”和“模拟/分立”,科技股的向上成长弹性较强值得投资者在估值回归之后重点审视。    大陆半导体板块受到产业趋势和政策方向双重拉动的乘数效应是当前板块积聚向上动能的蓄力。中美贸易战第一轮交锋落地,远期的乌云尚未展开,科技股始终是市场值得关注的核心题材。而创新和核心关键技术是国之重器,集成电路是硬科技的关键,作为国之重器的集成电路产业,是大国崛起的核心制造产业。资本的集中和政策的扶持,都会将集成电路投资推高到一个此前从未有过的水平高度。    政策面的红利方面,中央政府在相关座谈会上的讲话精神关注的是创新和科技型企业,我们认为集成电路是硬科技的关键,是当之无愧的国之重器。    关键核心技术是国之重器,对推动我国经济高质量发展、保障国家安全都具有十分重要的意义,必须切实提高我国关键核心技术创新能力,把科技发展主动权牢牢掌握在自己手里,为我国发展提供有力科技保障。    重点提示国内前道设备龙头北方华创戴维斯双击逻辑持续加强    北方华创发布2018年H1半年报,报告期内公司实现营业收入13.95亿元,比上年同期增加33.44%;实现利润额1.69亿元,同比增长85.74%;归属于上市公司股东的净利润1.19亿元,比上年同期增长125.44%。    公司半年报符合之前预增公告,累计营收增速连续十个季度超过30%,体现出强大的增长潜力,公司作为我国半导体设备的先行企业,无论从技术积累还是市场影响力皆为名列前茅,公司的核心成长逻辑在今明数年有望一一验证,我们通过对半导体行业上下游脉络的相关梳理并明确指出,公司高成长与高估值并行,有望迎来估值与每股EPS同步增长的戴维斯双击。随着半导体销售旺季的到来,作为产业链上游的设备制造企业优势得天独厚,广袤的市场需求空间给公司的成长带来巨大的推动作用。    风险提示:贸易战波动超出预期,半导体行业发展不及预期

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