一手房:成交环比增速19.70%,同比增速15.93%(按面积)    本周中泰跟踪的40个大中城市一手房合计成交面积524.68万方,环比增速19.70%,同比增速15.93%。其中,一线、二线、三线城市一手房成交面积环比增速分别为66.18%,17.09%,2.71%;同比增速分别为79.44%,24.09%,-17.12%。    二手房:成交环比增速12.02%,同比增速18.58%(按面积)    本周中泰跟踪的14个大中城市二手房合计成交面积129.85万方,环比增速12.02%,同比增速18.58%。其中,一线、二线、三线城市二手房成交面积环比增速分别为27.79%,3.84%,0.49%;同比增速分别为95.68%,4.42%,-38.08%。    库存:可售面积环比增速-0.50%    本周中泰跟踪的15个大中城市住宅可售面积合计4689.64万方,环比增速-0.50%,去化周期35.09周。其中,一线、二线、三线住宅可售面积环比增速为-1.00%,0.76%,-2.53%。一线、二线、三线去化周期分别为38.88周,31.61周,32.85周。    10个重点城市推盘分析(数据来源:中指)    根据中指监测数据,(8月20日至8月26日)重点城市(14城)共开盘64个项目,合计推出房源15052套、环比上涨31%,其中一线城市开盘2663套、占比17.69%;开盘项目平均去化率达到86%,较上周上涨9%,其中二线城市平均去化率为92%。    投资建议:本周申万房地产指数上涨2.48%,个股方面,宁波富达涨幅居前。短期来看,我们认为板块具备估值修复基础:1、行业销售平稳:三四线楼市韧性仍较强、一二线成交稳步反弹;2、资金面好转:基调从去杠杆转为稳杠杆,流动性从“合理稳定”转为“合理充裕”,行业资金面趋于好转;3、较强的业绩增长确定性。中长期来看,集中度仍将稳步提升,头部企业优势将进一步扩大,我们仍看多地产龙头,推荐:1、价值龙头:万科、保利地产等;2、存量红利:建发股份;3、REITs标的:光大嘉宝等。    风险提示:三四线成交下滑及一二线反弹不及预期;流动性大幅收紧。

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