2018年9月美联储FOMC议息会议点评:联储又一次调高近两年经济增速,静待12月再次加息
本期投资提示: 9月美联储会议上,FOMC 全体投票同意提升基准利率25个基点,上调至2%-2.25%,符合市场之前一致预期。此次为今年第三次加息,也是本轮加息周期以来第八...
本期投资提示: 9月美联储会议上,FOMC 全体投票同意提升基准利率25个基点,上调至2%-2.25%,符合市场之前一致预期。此次为今年第三次加息,也是本轮加息周期以来第八次加息,在本次加息后,巴林、沙特、阿联酋央行相机宣布提高基准利率25个基点。会议之后,各大资产表现波动明显,美元指数一度跌破94关口后反弹;Comex 黄金先下跌后反弹,最终平稳在1200盎司/美元;美债收益率先上升后下降,10年美债收益率下跌540个bp 至3.048%,2年期国债收益率下跌80个bp 至2.574%,长短端利差缩小;三大股指短线飙升后下跌。 本次会议看点主要在三个方面。一是声明中移除“货币政策立场仍然宽松”的描述;二是点阵图的变化;三是再一次提高对美国短期经济的预期。 本次声明中,“货币政策立场仍然宽松”被删除,是本轮加息周期以来首次。之后的新闻发布会,鲍威尔对其解释为货币政策正在按照预期进行,删除“宽松”并不意味着利率路径的改变。结合对经济数据的预测以及新闻发布会上鲍威尔的讲话,我们认为联储以经济发展具体表现作为决议基础,随时调整利率决议,态度中性,仍为渐进式加息。 美联储再一次上调对今明两年经济预期,对美国短期经济乐观。联储上调2018年GDP 经济预期0.3个百分点至3.1%。上调2019年经济预期0.1个百分点至2.5%,2020年和长期经济预期保持不变,添加2021年经济增长预期,为1.8%,与长期经济增长水平一致。上调今年失业率各0.1个百分点至3.7%。 增加2021年失业率数据,为3.7%,2019-2020年以及长期失业率数据未改变。下调2019年PCE0.1个百分点至2%,增加2021年PCE 和核心PCE 数据预测,均为2.1%。在随后的讲话中也显出联储对美国今年经济的乐观态度,表示今年经济增长强于预期,减税和支出增加促进了经济增长;油价上涨也可能推动经济增长,现在经济强劲,整体增长前景仍然向好,失业率处于低位;就业人数上升,薪资增长;利率仍然较低,整体金融条件仍然宽松,美联储正逐步加息至正常水平,逐步加息至正常水平有利于维持经济增长。同时对贸易问题作出回应,认为现在还未产生影响,但长期大范围的征收关税去肯定对美国不利。预计通胀将持续保持在2%,预计油价对通胀的影响将是暂时性的。 本轮加息周期预计截止于2020年,长期中性利率由2.9%上调至3%。联储未调整近三年加息次数,即2018年加息次数仍为4次,2019年加息3次,2020年加息1次,首次公布的2021年点阵图表示2020年之后不会加息。此外,支持今年加息4次的官员人数由6月8人增加至12人,美国二季度实际GDP同比年化增长率2.9%,创2015年3季度以来新高,我们预计今年三四季度GDP 同比增速3%,12月加息为大概率数据事件,CME 显示12月加息概率为87.3%。 我们认为联储加息路径未变,今年仍有一次加息在12月。美国今年经济增长超预期,主要是减税和财政支出增加带来的政策红利,消费对经济拉动作用显著,私人投资稍显疲软,贸易战的负面预期影响出显。就业市场表现强劲,就业率保持在低位,劳动参与率上升,我们预计美国今年实际GDP 同比年化为2.9%,明年增速放缓,核心PCE 稳定在2%上下小幅波动。美强欧弱的格局仍将持续,美元指数在短期内仍可能保持较强的状态。此次会议后,长短端利差小幅缩窄,但随着缩表程度的加快和幅度的提高,基准利率向长端利率通畅的传导,长期扭曲的美债长短端利差结构有望得到纠正,展望本轮加息周期末期2020年,我们预计美国长端利率或将升至4%以上。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1参股公司在赞比亚拥有1640万吨铜钴渣堆矿资源(合纵科技300477)
- 2省长一行先后参观了厚普股份企业展厅和数字化智能制造车间,听取了公司氢能业务发展介(厚普股份300471)
- 3华字辈中的低价股~多高看一眼(华联股份000882)
- 4长园集团无趣(长园集团600525)
- 5中天科技今天又迎来了难得的日线回调,有人敢买吗?相信很多人不敢买,都怕转跌,都怕(中天科技600522)
- 6首先祝女性朋友“三八节”快乐!写帖前先来回顾一下说客昨帖之预判:还是那句话:现阶(中天科技600522)
- 7炒股只能追随风口,不能太理性,追本溯源人都离不开水和粮食,但,这些股并不(中天科技600522)
- 8中天今天很明显就是借大盘下跌洗盘,尽管大盘收红了,中天也依旧在深水下,主力就是不(中天科技600522)
- 9中天科技在未收盘站上5日线或未阳包阴前暂且只能当下跌趋势对待,维持昨帖之认知,建(中天科技600522)
- 10周一策略:1、2~4个点以下低开,开局就进,等待盘中急拉红4个点左右离场。2、低(中发科技600520)
- 11上周五满仓文一科技,不是没有道理。(中发科技600520)
- 12中发科技它来了(中发科技600520)
- 134月26日收评:A股三大指数今日集体大涨,上涨股票接近4000只,成交量直接爆发(商络电子300975)
- 14现在很多人说茅台酒有金融属性是硬通货,这纯属扯蛋,房产的经融属性不比茅台更强,你(贵州茅台600519)
- 15工行,石油,市值前三争夺战难解难分,今天工行奋力直追,又把石油打败了,想当大王谈(中国移动600941)
- 16贵州茅台最高涨幅3000倍+,价值投资者的福音,10年一遇,下个贵州茅台已产生!(贵州茅台600519)
- 17康美按时发布了年报,标准无保留,随时摘帽(康美药业600518)
- 18我认为我今天的抄底就是一个错误,就算当时在2.02卖了加上手续费我也只是亏个10(康美药业600518)
- 19你们可真是太操心,海南机场又不给你发工资,就哪点股票够精神损失费嘛,我给大家科普(海航基础600515)
- 20今年,海南将锚定封关运作这个目标开展攻坚行动(海航基础600515)
- 21清明假期海南接待游客153.10万人次旅游总收入19.3亿元记者从海南省旅游和文(海航基础600515)
- 22简谈几点感受,在外出差,没在电脑旁,简单写几句吧,欢迎大咖补充:1.03年利润4(天富能源600509)
- 23转让至中新建电力集团,转让价格为7.3元/股,合计约33.71亿元。(天富能源600509)
- 24方威指出,2023年钢铁行业不好,但通过全体员工的共同努力,四家钢厂都盈利了,其(方大特钢600507)
- 25我来分析一下方大特钢吧昨天卖出的人是不理性的怎么说呢,首先方大是属于特钢并不是地(方大特钢600507)
- 26蛮厉害的,小弟,大学时期就进军金融市场,多历练历练!虽不知道你学习的是什(长白山603099)
- 27鹏欣资源索赔案:这次不是“飞”得太高,是“摔”得太狠!(鹏欣资源600490)
- 28中金黄金226万吨露天开采矿山铜价创18年历史新高↑[上涨][上涨]二度季赚大了(中金黄金600489)
- 29中金黄金特大利好来了:内蒙古矿业五十七万吨钼矿钼价近期飙升11%↑[上涨][上涨(中金黄金600489)
- 30中金黄金在美盘上称为皇家黄金喔[上涨]↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨](中金黄金600489)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧