彼得林奇选股模型在A 股验证。本报告借鉴美国著名基金经理彼得林奇的选股思路,结合A 股市场现状,推出了适用于当前A 股市场的彼得林奇选股模型,彼得林奇选股的基本思路为:寻找高彼得林奇成长因子(调节PEG 的倒数)的公司,再对六大类型的公司使用相对应的选股条件进行筛选。    彼得林奇公司分类方法介绍。彼得林奇认为六大类型公司可以涵盖投资者的全部需求,这六大类型公司分别为缓慢增长型公司,稳定增长型公司,快速增长型公司,周期型公司,困境反转型公司及资产富余型公司。根据彼得林奇对六大类型公司的定义,并结合A 股市场特征,我们设计了彼得林奇六大类型公司的分类标准,并对分类结果进行验证。    申万彼得林奇选股模型介绍。具体选股规则为:在全部A 股公司中选择彼得林奇成长因子大于0.5,市盈率大于0的公司;稳定增长型公司中选择市盈率PE 最小60%的公司;快速增长型公司中选择营收增长率处于0~50%且净利润增长率小于50%的公司;周期型公司中选择存货增长率小于营收增长率且市盈率PE 最小60%的公司;困境反转型公司中选择营收增长率大于0的公司。    申万彼得林奇选股模型绩效。回测时间为2006年1月1日至2017年12月31日,结果显示彼得林奇选股模型总收益3290.03%,年化收益率31.36%,年化波动率35.33%,夏普比率0.89,最大回撤-66.90%。    彼得林奇组合配置理论。组合配置规则如下:1)快速增长型公司占比40%,若公司数大于20,选取彼得林奇成长因子最大的20家;2)稳定增长型公司占比20%,若公司数大于10,选取彼得林奇成长因子最大的10家;3)周期型公司占比20%,若公司数大于10,选取彼得林奇成长因子最大的 10家;4)困境反转型公司占比20%,若公司数大于10,选取营收增长率最大的 10家。结果显示彼得林奇组合配置选股模型总收益为3310.58%,年化收益率31.42%,年化波动率34.75%,夏普比率0.90,最大回撤-66.55%。

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