走势回顾    截至收盘,上证综指跌0.54%报2791.77点;深证成指跌1.02%报8334.75点;创业板指跌1.44%报1400.36点。 盘面上看,热点板块极度匮乏,仅医药股略有涨势,百花村、恒康医疗涨停,华兰生物大涨7%,美诺华涨逾6%;有色钒逆势造好,攀钢钒钛涨停。次新股全线杀跌,雅运股份、丰山集团双双跌停,中铝国际、春光科技、汇得科技几近跌停。科技股集体低迷,汇源通信跌停,东土科技跌超9%,韦尔股份、富满电子跌超8%。军工股风光不再,长城军工、新兴装备跌逾8%,安达维尔、博云新材跌近7%。能源、旅游、机械等其余板块亦发挥欠佳。个股方面,北汽蓝谷复牌首日跌近37%,期间两次遭遇临停;乐视网尾盘开板跳水收涨3%,此前连续2日涨停;天润数娱连续4日涨停。    市场焦点    美联储宣布上调联邦基金利率25个基点至2%-2.25%,这是2008年以来的第8次加息,也是今年以来的第3次加息,前两次加息发生在今年3月和6月。美联储提供的最新点阵图显示,美联储官员对2018年年底的联邦基金利率预测中值为2.375%,与此前6月一致,这意味着美联储今年还将加息1次。市场预期,下一次加息时间或在12月。    策略建议    沪深两市小幅低开,市场并未受入富利好影响,近日活跃的权重股相继回调,油服、军工板块也抛压不小;盘中医药股开始发力,带动指数一度翻红;午后市场毫无亮点,科技股集体走低,创业板指一度失守1400点;节前市场观望情绪浓厚,两市仅不足500股实现上涨。申万行业涨少跌多,两市成交金额不足3000亿元,较前一交易日有所缩量。 我们昨天提到过两市回调的风险,并且建议回调时适度加仓。实际上,关于“入富”的消息昨天市场已经有预期,同时MSCI上调A股纳入权重更是加重了这种预期。因此今天即使靴子落地,消息层面上也不会大幅被解读为利好。关于“入富”影响较大的几个行业我们昨天日评中已经有所提及,增量资金推动与风险偏好修复双重理由支持下,这波“入富”行情不会草草收场,只是短暂回调之后为下次反弹蓄力。今日除了用回调解释行情之外,美国加息因素应该是造成行情全面遇冷的另一短线杀手,从盘面上次新股全面杀跌可以看出投资者预期美国加息对于国内流动性有一定影响,央行是否会跟随美国加息步伐。我们认为,央行加息概率不大,原因有两点:第一,我们之前反复提及,下半年财政政策发力,货币政策不具备紧缩基础,流动性偏紧的情形下不利于政策全面铺开;第二,中央经济会议反复强调对于中小企业扶持力度,在减轻中小微企业融资贵的大背景下,加息与大环境有冲突之嫌。因此我们预计美国加息对市场造成的干扰非常局限,可能只是“一日游”行情。节前最后一天,成交量与行情预计都不会有大幅波动,建议投资者所持仓位尽量分散到我们之前一直提到的两条短期主线上:第一、风险偏好逐渐回归的状态下大金融板块带动反弹的交易性机会;第二,大基建板块,尤其是西部基建薄弱地区直接受益于政策的板块和个股;中期维度下,考虑到政策全力维稳产生的托底效应,经济失速下行的风险已较大程度上缓释,未来要等待的就是政策效应的逐步显现,经济预期和市场风险偏好的逐步修复,投资者不必太过悲观。    我国乡村振兴战略首个五年规划出台,系统解决乡村振兴“人、地、钱”难题。这是我国出台的第一个全面推进乡村振兴战略的五年规划,是统筹谋划和科学推进乡村振兴战略这篇大文章的行动纲领。基建补短板是下半年经济工作聚焦的重点,因此是中长线最重要的投资主线,预计利好政策会陆续出台。因此行业配置方面,我们首先继续坚守下半年经济工作的主线,即兴基建、补短板,重点关注:新疆、西藏等西部基础设施条件较差的地域;乡村振兴战略下的农村基础设施改造(通信设施、水利、道路交通等);铁路及城轨建设、通信基础设施建设。另外,我们建议关注政策面积极调整为相关行业带来的边际改善机会,提升对必需消费品、科技(5G、云计算等)的重视;以及受益于油价上涨的油气产业链(油服、炼化、油气开采等)。

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