股市评述:大盘昨日冲高后小幅回落,量能略放,大单资金小有净流入。指数破前期缺口压力位后回落整理,目前尚未出现整理结束迹象。但震荡充分后或仍有拉升动能。 宏观评论:全球第二大指数公司富时罗素宣布,将A股纳入其全球股票指数体系,A股分类是次级新兴市场,2019年6月纳入20%,2019年9月纳入40%,2020年3月纳入40%,涵盖大、中、小股票。初步预计,第一阶段纳入流程完成后,A股占富士罗素新兴市场比重将为5.5%;A股占富士罗素全球市场指数比重为0.57%。富时罗素指数涵盖约1.5万亿美元资金,A股纳入如果占1%,那么被动资金流入规模约为150亿美元,折合人民币1000亿元左右。金融、医药、食品饮料、电子等板块可能受益较大。 MSCI于9月26日发布咨询文件考虑,一是将中国大盘A股纳入因子从5%提升至20%,于2019年5月半年度指数评审和2019年8月季度指数评审时分步实施;二是从2019年5月半年度指数评审开始,将深圳证券交易所创业板市场加入符合MSCI指数条件的证券交易所名单;三是作为2020年5月半年度指数评审时,将中国中盘A股以20%的纳入因子一步纳入MSCI中国指数。MSCI指出,随着中国A股大盘股纳入因子提升至20%,到2019年8月的A股占MSCI新兴市场指数模拟权重将由0.75%提升至2.8%。新增纳入的中国A股中盘股纳入因子到2020年5月将为20%,将进一步增加A股占MSCI新兴市场指数权重至3.4%。如果此次咨询结果正面,待A股纳入的因子提升至4倍,预计将有660亿美元的海外增量资金流入A股,相当于4000多亿元人民币。 李克强总理9月26日主持召开国务院常务会议,确定推动外商投资重大项目落地、降低部分商品进口关税和加快推进通关便利化的措施,促进更高水平对外开放。会议确定从今年11月1日起降低1585个税目工业品等商品进口关税税率,将部分国内市场需求大的工程机械、仪器仪表等机电设备平均税率由12.2%降至8.8%,纺织品、建材等商品平均税率由11.5%降至8.4%,纸制品等部分资源性商品及初级加工品平均税率由6.6%降至5.4%,并对同类或相似商品减并税级,至此今年以来已出台降关税措施预计将减轻企业和消费者税负近600亿元,我国关税总水平将由上年的9.8%降至7.5%。降低关税对相应产业有略偏空影响,但降低进口设备和原料成本有利于其下游产业提升竞争力。 美联储议息会议全体同意加息25个基点,符合预期。联邦基金目标利率区间上修至2%-2.25%,创2008年以来最高。声明删除了“货币政策立场宽松”的语句,上调了2018和2019年经济增长预期,强化了12月加息可能,预计明年加息3次和2020年加息1次不变。美联储如期加息后,美股短线涨幅扩大,但随后鲍威尔警告资产价格,美股回落转跌。美联储声明后,美元一度下跌,但随后反弹。 MSCI增加A股比重和罗素指数纳入A股,有利多影响。国家加大基础设施投资,稳定经济增速,有利多影响。目前沪深股市估值不高,已经具有相对较好的投资价值。贸易摩擦前景仍然不明,有一定利空影响。上周沪深两市面对利空反而大幅上涨,或有一波反弹行情。中期建议关注业绩确定、估值不高、股价涨幅不大的优质上市公司。    融资资金。9月25日,A股融资余额8274.90亿元,环比增长11.30亿元;融资融券余额8351.70亿元,环比增长9.10亿元。融资余额减融券余额8198.10亿元,环比增长13.50亿元。    陆股通、港股通。9月26日,沪股通深股通当日净买入18.78亿元,其中买入168.58亿元,卖出149.80亿元,累计净买入5846.92亿元。港股通沪市深市当日净买入15.04亿港元,其中买入97.30亿港元,卖出82.26亿港元,累计净买入8018.81亿港元。 货币市场。9月26日,上海银行间同业拆放利率SHIBOR隔夜利率为2.5530%,上涨1.00BP,SHIBOR一周为2.7110%,上涨1.90BP。银行间质押式回购加权利率隔夜为2.5744%,上涨1.30BP,一周为2.9548%,上涨13.51BP。中债国债到期收益率10年期为3.6503%,下跌2.51BP。    美股、欧股、恒指。9月26日,道琼斯工业平均指数报收26385.28点,下跌0.40%;标普500指数报收2905.97点,下跌0.33%;纳斯达克指数报收7990.37点,下跌0.21%。欧洲股市,法国CAC指数报收5512.73点,上涨0.61%;德国DAX指数报收12385.89点,上涨0.09%;英国富时100指数报收7511.49点,上涨0.05%。亚太市场方面,日经指数报收23928.26点,下跌0.44%;恒生指数报收27816.87点,上涨1.15%。    美元,人民币汇率。9月26日,美元指数上涨0.16%,报94.3021。欧元兑美元下跌0.23%,报1.1740。美元兑日元下跌0.21%,报112.7350。英镑兑美元下跌0.11%,报1.3168。人民币兑美元即期汇率报6.8740,升值0.04%。离岸人民币兑美元即期汇率报6.8767,贬值0.12%。人民币兑美元中间价报6.8571,贬值0.19%。 黄金、原油。9月26日,COMEX黄金期货下跌0.60%,报收1198.50美元/盎司。WTI原油期货下跌0.06%,报收72.04美元/桶。布伦特原油期货上涨0.80%,报收81.54美元/桶。COMEX铜期货下跌0.14%,报收2.8180美元/磅。LME铜3个月期货下跌0.15%,报收6271美元/吨。

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