上周行情追溯:上周(2018.07.30-08.03)恒生指数周内下跌3.92%,其中恒生国企指数下跌3.20%。恒生小型股指数当周下跌6.56%,恒生大型股指数当周下跌4.23%。消费品制造行业指数当周下跌5.85%,消费者服务业指数当周下跌7.54%。    行业新闻及重点指标跟踪:上周农产品价格涨跌互现,玉米价格周环比下降0.1%,豆粕价格周环比下跌0.4%,猪肉价格周环比涨1.62%,白条鸡价格周环比下跌1.91%,7月底国内生鲜乳价格3.38元/公斤。棕榈油价格周环微涨0.04%,同比跌17.9%,豆油价格周环比涨0.3%, 同比下跌9.7%。PET价格周内环比上涨9.5%,纸箱价格周内持平。棉花价格指数周环微涨0.19%,同比涨2.33%;纱线价格指数周环比持平,同比涨1.82%。    本周观点:上周恒生指数持续调整,市场波动性较强,消费品制造业及服务业指数波动较大,整体跑输大盘。我们延续之前的港股消费板块的投资策略,在三季度通胀回升的预期中,预计消费板块整体业绩相对稳定。必选消费品龙头仍可配置,我们首选标的为2018年业绩稳定增长的蒙牛乳业(2319.HK)。在可选消费中,我们年内仍关注业绩有反转的申洲国际(2313..HK)。我们持续看好申洲国际的优质客户资源和面料研发优势壁垒,产品升级创新、开拓产能和海外扩产,综合优势不断增强,在行业洗牌中市场份额有望不断提高。此外,服装行业中的波司登(3998.HK)、江南布衣(3306.HK)受到市场较大关注。    风险提示:食品安全、恶性竞争、新品不达预期、原材料价格显著变动

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