市场资金面跟踪(0915-0921)    股票市场:本周股票市场资金面的几个重要变化: (1) 下周限售解禁规模小幅回落。本周限售解禁规模458亿,下周限售解禁规模为334亿。其中,主板解禁规模214亿、中小企业板24亿、创业板97亿。 (2) 本周北上资金持续净流入,南下资金由净流出转净流入。截至9月20日,2018年北上资金净流入2330.2亿元(2017年全年1997亿),本周北上资金净流入81.9亿。截至9月19日,2018年南下资金净流入792亿元(2017年全年3069亿),本周南下资金持续净流入27.6亿。 (3) 本周产业资本持续净减持。本周产业资本净减持15.5亿,其中,高管净减持4.7亿,公司净减持10.7亿,个人净减持0.1亿;4周平滑后本周增持次数/减持次数达到0.9。分行业看,本周净增持最多的三个行业分别是电气设备(3.4亿)、交通运输(1.6亿)、通信(1.1亿),净增持最多的三个公司分别是中国动力、申通快递、恒信东方;净减持最多的三个行业分别是非银(-6.4亿)、有色金属(-4.3亿)、传媒(-2.9亿),净减持最多的公司分别是华泰证券、宋城演艺。    银行间市场:为了对冲税期高峰、政府债券发行缴款等因素的影响,本周流动性投放有所上升。具体而言,本周逆回购到期2700亿,投放逆回购3300亿,MLF2650亿,国库定存回笼1200亿。截至9月21日,银行间质押式回购加权利率7天收于2.66%,较上周上升7bp。    债券市场:国内方面,一级市场,本周利率债发行5255亿。其中,地方政府债发行规模3789亿、国债发行1000亿、政金债发行466.8亿。同业存单方面,本周存单计划发行6146.5亿,实际发行5529亿。二级市场,在地方债持续放量、美联储加息等因素的影响下,债券收益率明显上升。截至9月21日,1年期国债到期收益率为3.03%,较上周上升16BP,10年期国债到期收益率收于3.68%,较上周上升4BP。    海外方面,8月以来人民币兑美元企稳。本周美元兑人民币中间价均值为6.85,8月平均6.84,7月平均6.70;人民币对一篮子货币小幅升值,截至9月21日,9月人民币汇率指数(参考BIS货币篮子)96.9,8月平均96.3。9月以来美元指数维持高位震荡的局面,截至9月21日,美元指数下降至94.3,8月平均95.5。美债方面,本周长短端收益率小幅上升。截至9月21日,美国10年期美债收益率3.07%,较上周增加8bp;1年期美债收益率2.60%,8月平均2.45%;截至9月14日,利差走阔至49bp。    风险提示:经济超预期下行,监管超预期等

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