9月10日至13日,由国际电信联盟ITU主办的“2018世界电信展”在南非德班国际展览中心举行。中国联通作为本次展会“中国国家展团”重要成员,依托“匠心网络”、平台及运营能力上的优势,重点展示了5G智慧生活、5G网络转型、家庭互联网IPTV、能力开放平台、一带一路等亮点业务。    国内国际5G商用业务持续加速推进。目前,在5G智慧生活板块,中国联通已在北京、上海等地开展远程驾驶、辅助驾驶等业务示范,后续将在国内8个城市部署5G车联网试点,预期完成100多个细化场景的业务验证。在5G网络板块,中国联通与腾讯、华为等合作伙伴共同实现了5G高清视频切片业务,能够实现5G切片从业务定制、资源分配、网络构建到业务呈现的全生命周期管理流程。从国际来看,美国电信运营商Verizon宣布,从9月13日开始,洛杉矶等4个城市的5G首发市场的用户将可以注册互联网服务,并将于10月1日在部分地区上线。公司承诺家居宽带速度将在每秒300 MB至1 GB。该服务为全球首个商用5G宽带互联网服务。    5G概念相关公司业绩下半年或将持续改善,建议关注主题性投资机会以及中报盈利和估值相匹配的个股。根据2018年中报,万得5G指数共47只概念股整体二季度净利润累计同比增速为-150%。其中,中兴通讯上半年亏损78亿,对指数整体业绩造成较大拖累。若剔除中兴通讯,2018Q1/Q2单季度净利润环比增速分别为79%/116%,环比增速仍在持续改善中。随着下半年中兴通讯生产经营恢复正常,在政策支持下5G商用加速推进,指数整体业绩或将有进一步提升。目前来看,5G仍是偏主题性的投资机会,建议一方面关注中兴通讯、烽火通信等技术实力领先企业的动态,另一方面关注中报业绩和目前估值较为匹配的个股,如亨通光电、太辰光、杰赛科技、光库科技等。    从本周市场表现来看,打板、啤酒、可燃冰、页岩气和煤层、葡萄酒指数本周涨幅领先;触板、去IOE、次新股、操作系统国产化、核高基指数跌幅居前。    从各主题超额收益来看,打板、大飞机、航母、军工改制、特高压等主题相对收益表现最好,反应了市场对自主可控、国企改革等主题的关注。    从估值变化情况来看,本周触板、高送转概念、可燃冰指数PE上升居前,领涨龙头、可燃冰、盐湖提锂指数PB上升居前。    风险提示    宏观政策出现较大变动风险;全球出现新的“黑天鹅”事件风险;文中所提板块为策略角度筛选,不代表行业研究推荐,并存在行业研究未覆盖的可能性。

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