茅台放量但供应仍不足,五粮液老窖动销增长较快    茅台此前加大中秋期间的投放量,并要求经销商提前执行10 月份的计划量,此举有效的增加了市场供应,稳定住了批价,但仍然无法满足市场上对于茅台的旺盛需求。从草根调研反馈的情况来看,目前终端成交价基本在1750 元以上,终端和渠道库存都比较少。茅台普飞缺货的情况下,五粮液和国窖1573 作为直接受益者都有一定的增长,普五表现的更加明显。终端反馈高端白酒整体销量比去年增长15%左右。    次高端表现仍然不错,全年看仍将持续高增长    次高端方面,据我们的草根调研,今年中秋期间主流次高端品牌相比去年,基本呈现小幅增长的态势,其中,剑南春表现亮眼,部分渠道量增20%左右,汾酒青花系列在北京区域也有比较明显的增长。梦之蓝M3 和牛栏山黄龙在北京区域也表现出了明显的增长态势。今世缘的国缘系列全年计划基本完成,10 月1 日起将进行提价。从我们终端调研的情况来看,在去年下半年高基数的情况下,今年下半年在中秋旺季仍然保持了正向增长。对于主流次高端品牌,今年全年业绩仍将保持高增长,无需担忧。    电商平台成交价普遍上升,旺季行情表现明显    本周时值中秋,主流次高端白酒电商平台成交价出现上涨。飞天茅台方面,本周京东、天猫等平台仍是缺货状态。五粮液1618成交价上涨99 元至999 元,普五和国窖1573 价格保持不变。其他高端、次高端品牌中,洋河梦6、梦3 和天之蓝成交价分别上涨45、21 和37 元,剑南春水晶剑和珍藏级分别上涨20 和60 元,郎酒青花郎、红花郎15 和红花郎10 均上涨20 元,汾酒青花20年上涨20 元。其他品牌产品价格相比上周变化不大。    行业景气度仍将延续,无需过度担忧社零数据    从今年上半年及中秋旺季的整体动销表现来看,我们判断目前白酒行业主流酒企的景气周期仍将延续,行业集中度将继续提升。    高端和次高端白酒消费并没有受到经济环境的明显影响,更无需对社零数据过分担忧。从历史情况来看,自2010 年以来,我国社零数据月增速呈现下降趋势,其与白酒行业的周期性并没有显著关联,无需过度担忧。    重点推荐:在当前时点,我们建议重点关注高端、次高端价格带的龙头企业,白酒重点推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、水井坊、洋河股份。食品板块推荐伊利股份、海天味业、涪陵榨菜、中炬高新、绝味食品、养元饮品等。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。