本周观点:密切关注节后华东水泥旺季涨价行情 8月底进入旺季以来华东地区水泥已实施两轮推涨,旺季行情启动早,价格基数高,客观条件有力配合,首推海螺水泥,关注万年青;低端玻纤纱价格承压,不改龙头领先优势,推荐中国巨石;家装建材已到长期布局时点,推荐北新建材、伟星新材、三棵树。    子行业观点 水泥:随着高温消退和雨水天气减少,全国水泥需求开始回升。水泥淡季结束,旺季行情有望逐步启动。玻璃:随着环保趋严,我们认为下半年玻璃供给端或出现超预期收缩,玻璃行业有望迎来盈利修复的机会。家装建材:长期成长逻辑未破坏,中期渠道下沉、品牌力提升,短期现金流优良有较强抵御风险能力。    重点公司及动态 业绩改善与现金流持续向好使得水泥企业具备低负债、高分红的特征,重点推荐海螺水泥;推荐成本、技术及管理优势领先行业的中国巨石;未来家装建材企业的发展趋势在于推动经销商在小B端进行渠道拓展,家装建材已到长期布局时点,推荐北新建材、伟星新材、三棵树。    风险提示:宏观经济下滑超预期、上游原材料涨价超预期等。

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