文/新浪财经首席评论员 艾堂明[微博]

　　节后首个交易日，还是没能逃脱补跌的命运，沪指大跌百点逼近2700点，深指、中小创跌幅都超过4%，上证50更是大跌4.6%。

　　上证50的领跌说明国家队没有配合央行出手护盘，是一种自然走势，由于蓝筹股在节前领涨，积累了不少涨幅，再加上假期港股蓝筹表现不佳，节后成为补跌对象。

　　其实下午银行股一度有所护盘，但力度太轻，太温柔了，没能把大盘拉回来。

　　而且昨天央行紧急降准，也没能对冲外盘大跌的压力，昨天已经说了比较难，因为外盘特别是港股的跌幅过大，而且在正常的弱市行情中，有利好也可能会高开低走，因为“利好兑现是利空，利空兑现是利好”，股谚之所以是股谚，就因为屡次兑现。

　　今天是节后第一天下跌，资金集中流出，大家都在避险，所以空头力量较强。

　　包括外资也是如此，假期已经先从港股流出了，导致很多蓝筹H股大跌，节后必然也从A股流出。从盘后数据看，沪股通净流出73亿元，深股通净流出23亿元，高达96亿元的净流出，也创下年内第二高，仅次于今年2月6日(当日净流出96.64亿元)。而且沪市流出的更多，因为蓝筹大多集中在沪市。

　　今天唯一一点好的就是虽然指数跌了这么多，但没有出现百股跌停的情况，两市仅40余只个股跌停。主要原因是上证50领跌，对指数拖累较大。

　　港股也延续假期的弱势表现，恒生指数高开低走，收盘大跌近1.5%，失守9月份低点创新低。富时A50指数也回落抹平了早盘1.6%的涨幅，目前反而倒跌近2%。上午一度反弹的人民币也再次走弱，离岸市场跌200点。在岸人民币兑美元尾盘大跌逾280点至6.9100元，创8月16日以来新低。

　　恒生指数和富时A50指数国庆以来均累计下跌超5.5%，比今天A股的跌幅还要多不少。压力主要还是来自外部因素，欧洲股市开盘普跌，意大利富时MIB指数盘初大跌近2%，消息面上，欧盟委员会拒绝了意大利关于明年预算赤字扩大的计划，这导致布鲁塞尔和罗马之间最终摊牌升级的风险加剧。

　　至于美股，由于美债收益率飙升，美股上周连跌两日，晚上美股走势仍需留意，如果表现不佳，会拖累A股港股惯性下跌，需要防范一下。

　　总之，A股节前连涨两周的大好形势被严重破坏，罪魁祸首是国际金融市场大跌，虽然A股仍是一个相对封闭的市场，但每当国际市场剧烈动荡时，必然会受到拖累，这次也未能独善其身。

　　所以在操作上仍只能先保持以防御为主的保守操作策略，等待国际市场企稳回暖，继续观察港股、人民币汇率、欧美股市、商品期货等相关市场的表现。如果国际市场转好，按照A股节前的气势，不排除重返反弹之路。

　　当然，这只是期望，毕竟国际金融市场是我们无法左右的，就如同国庆长假，除了08年金融危机外，近十年都没有出现过动荡，但却在今年出现了，只能说运气不好。

　　对于成熟投资者来说，特别是经历过股灾的老股民来说，没必要抱怨，应该冷静而理性的对待。在等待市场企稳的同时，提前为下次反弹做好准备！

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　　(本文作者介绍：新浪财经首席评论员、资深投资人。)

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