振华科技:军工电子增长稳健,新能源电池军用订单即将迎来契机
事件 1)8月28日,振华科技发布2017年中报,报告期内,公司实现营业收入44.12亿元,同比增长55.94%;净利润为1.43亿元,同比增长22.64%;每股收益为0....
事件 1)8月28日,振华科技发布2017年中报,报告期内,公司实现营业收入44.12亿元,同比增长55.94%;净利润为1.43亿元,同比增长22.64%;每股收益为0.31元。 净利润增长22.64%,军工电子仍是主要利润来源,毛利率达到新高 2017年上半年,公司实现营业收入44.12亿元,同比增长55.94%;净利润为1.43亿元,同比增长22.64%;扣非净利润1.33亿,同比增长57.63%。按业绩拆分,军工电子实现营收15.33亿,同比增长14.79%,毛利率38.89%,达到近十年新高,同比提高3.92%,军工电子业务毛利占公司毛利86%。整机代工实现营收26.30亿,同比增长107.71%,毛利率2.05%,同比下降1.62%,今年实现650万净利润。 新能源电池业务在军工领域迎来契机 振华科技新能源电池业务总产能约0.8GW,目前主要在消费电子领域。公司在新能源电池领域一方面不断扩产,努力进入民用领域,另一方面在军工新能源领域也取得了很大突破,导弹发射架、短兵装置等军工新方向产业样机已经通过了验收,试用良好,预期2018年开始陆续会获得订单。军工方向,新能源化还处于启蒙阶段,市场空间广阔,公司以军工央企资质,凭借多年良好的供应合作关系和科研研发能力,有望在军工新能源电池领域打开新天地。2014年定增的募投项目进度稍慢,后续可能进度有所加快,本次17亿定增也主要投向主营业务军工电子和新能源电池。伴随两批定增募投项目的军工电子和新能源电池产能逐步投放,公司业绩有望进入高速发展阶段。 军工央企资产整合进度不确定,大股东旗下军工电子资产注入可能仍存在 母公司中国振华电子集团是中国电子信息产业集团旗下的重要组成部分,主要业务包括新型电子元器件(全系列钽电解电容器、片式电阻器、片式电感器、集成电路、半导体分立器件、真空开关管、继电器、开关和连接器、动力电池及电芯)、电子材料(锂离子正极材料、LED用蓝宝石晶体衬底材料和电子浆料)、整机及系统(卫星通信天线、移动通信终端、单螺杆空气压缩机、中小模数齿轮及组件、高压直流不间断电源)、现代服务业等。中国电子信息产业集团公司目前资产证券化率大约50%,集团未来资产证券化率目标是80%,仍存在较大空间。最容易实现的是中国振华电子集团旗下的相关电子元器件、半导体业务注入。目前主要问题是中国电子信息产业集团公司资产证券化思路尚不清晰,具体指导方向并没明确,不过随着十三五节点逐步到,预计后续详细规划会加快进度。 盈利预测与投资建议 预计公司2017-2019年归母净利润分别为2.44亿元、2.93亿元和3.58亿元,EPS分别为0.52元、0.62元、0.76元,对应的P/E分别为33.22X、27.67X、22.65X。我们认为公司是军工电子元器件领域的核心标的,最纯粹的军工电子信息化标的,在新能源电池等领域主打军工领域,即将迎来订单收获的拐点,业绩稳健增长。公司是中国电子信息产业集团军工元器件主要上市标的,是中国振华电子集团唯一上市标的,集团资产注入预期确定,首次覆盖,给予买入评级,目标价21.7元,约2018年35倍PE。 风险提示 募投项目产能释放不如预期;应收账款激增的风险;毛利率下滑风险。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1参股公司在赞比亚拥有1640万吨铜钴渣堆矿资源(合纵科技300477)
- 2省长一行先后参观了厚普股份企业展厅和数字化智能制造车间,听取了公司氢能业务发展介(厚普股份300471)
- 3华字辈中的低价股~多高看一眼(华联股份000882)
- 4长园集团无趣(长园集团600525)
- 5中天科技今天又迎来了难得的日线回调,有人敢买吗?相信很多人不敢买,都怕转跌,都怕(中天科技600522)
- 6首先祝女性朋友“三八节”快乐!写帖前先来回顾一下说客昨帖之预判:还是那句话:现阶(中天科技600522)
- 7炒股只能追随风口,不能太理性,追本溯源人都离不开水和粮食,但,这些股并不(中天科技600522)
- 8中天今天很明显就是借大盘下跌洗盘,尽管大盘收红了,中天也依旧在深水下,主力就是不(中天科技600522)
- 9中天科技在未收盘站上5日线或未阳包阴前暂且只能当下跌趋势对待,维持昨帖之认知,建(中天科技600522)
- 10周一策略:1、2~4个点以下低开,开局就进,等待盘中急拉红4个点左右离场。2、低(中发科技600520)
- 11上周五满仓文一科技,不是没有道理。(中发科技600520)
- 12中发科技它来了(中发科技600520)
- 134月26日收评:A股三大指数今日集体大涨,上涨股票接近4000只,成交量直接爆发(商络电子300975)
- 14现在很多人说茅台酒有金融属性是硬通货,这纯属扯蛋,房产的经融属性不比茅台更强,你(贵州茅台600519)
- 15工行,石油,市值前三争夺战难解难分,今天工行奋力直追,又把石油打败了,想当大王谈(中国移动600941)
- 16贵州茅台最高涨幅3000倍+,价值投资者的福音,10年一遇,下个贵州茅台已产生!(贵州茅台600519)
- 17康美按时发布了年报,标准无保留,随时摘帽(康美药业600518)
- 18我认为我今天的抄底就是一个错误,就算当时在2.02卖了加上手续费我也只是亏个10(康美药业600518)
- 19你们可真是太操心,海南机场又不给你发工资,就哪点股票够精神损失费嘛,我给大家科普(海航基础600515)
- 20今年,海南将锚定封关运作这个目标开展攻坚行动(海航基础600515)
- 21清明假期海南接待游客153.10万人次旅游总收入19.3亿元记者从海南省旅游和文(海航基础600515)
- 22简谈几点感受,在外出差,没在电脑旁,简单写几句吧,欢迎大咖补充:1.03年利润4(天富能源600509)
- 23转让至中新建电力集团,转让价格为7.3元/股,合计约33.71亿元。(天富能源600509)
- 24方威指出,2023年钢铁行业不好,但通过全体员工的共同努力,四家钢厂都盈利了,其(方大特钢600507)
- 25我来分析一下方大特钢吧昨天卖出的人是不理性的怎么说呢,首先方大是属于特钢并不是地(方大特钢600507)
- 26蛮厉害的,小弟,大学时期就进军金融市场,多历练历练!虽不知道你学习的是什(长白山603099)
- 27鹏欣资源索赔案:这次不是“飞”得太高,是“摔”得太狠!(鹏欣资源600490)
- 28中金黄金226万吨露天开采矿山铜价创18年历史新高↑[上涨][上涨]二度季赚大了(中金黄金600489)
- 29中金黄金特大利好来了:内蒙古矿业五十七万吨钼矿钼价近期飙升11%↑[上涨][上涨(中金黄金600489)
- 30中金黄金在美盘上称为皇家黄金喔[上涨]↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨](中金黄金600489)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧