“苹果系”市值多被腰斩 鹏鼎控股傍“大款”存隐忧
“苹果系”市值多被腰斩 鹏鼎控股傍“大款”存隐忧
一家企业如果过度依赖单一大客户,则往往伴随着议价空间不足、收款账期延长等问题。
其业绩还很可能随大客户业绩的波动而波动。外界对鹏鼎控股的担忧正在于此
过度依赖单一大客户,这一直是投资者对上市公司的一大担忧。
日前,全球第一大印制电路板厂(PCB)鹏鼎控股(深圳)股份有限公司(以下简称“鹏鼎控股”,002938.SZ)登陆A股,首发当日股价上涨44%,市值一举达到534.87亿元,相当于一个半欧菲光。
看起来,鹏鼎控股近三年来的净利润均超过10亿元。这一靓丽的业绩,为其IPO铺平了道路,同时也给54亿元的拟募资额打下坚实的基础。
然而在这样的业绩背后,鹏鼎控股的营业收入七成都是来自苹果,和工业富联一样,不仅营收大部分靠苹果,背后也都有“鸿海系”的身影。值得一提的是,工业富联上市后的表现不尽如人意,其股价从最高的每股26.36元一路下滑至如今的14.33元,距离发行价13.77元仅一步之遥。
那么,与工业富联系出同门的鹏鼎控股上市后的命运又将如何?其高增长能否持续?傍着“苹果”这个大款,对于鹏鼎控股的未来而言到底是荣光还是软肋?就此类问题,《投资者报》记者向鹏鼎控股发去采访提纲,但截至发稿仍未收到任何回复。
靓丽业绩背后暗藏隐忧
鹏鼎控股成立于1999年4月29日,前身为富葵精密,2017年5月完成股改变身股份公司。主要从事各类印制电路板的设计、研发、制造与销售业务,其产品应用于通讯产品、计算机、消费性电子及各类3C电子等产品,公司于2017年成为全球PCB行业排名第一的供应商。
据了解,鹏鼎控股为了登陆A股,在股改之前进行了一系列的资产运作。招股说明书内容显示,从2016年8月至2017年2月,鹏鼎控股在间接控股股东臻鼎控股(4958.TW)的助力下,先后通过股权收购、业务合并等方式,将境内外PCB相关资产、业务从臻鼎控股进一步转移至公司体内,涉及的企业达到10家之多。
重组10家企业,无疑也增厚了鹏鼎控股的业绩。据财务数据显示,公司2015年至2018年上半年的营业收入分别为170.93亿元、171.38亿元、239.21亿元和94.8亿元,同比增长11%、0.27%、39.57%及28.21%;净利润分别为15.26亿元、10亿元、18.27亿元及4.3亿元,同比增长7.91%、下降34.21%、增长82%及52.73%。
就2016年净利润下滑情况,鹏鼎控股解释称,该年电子零件等原材料价格上涨,造成成本增加,而同期销售不及预期,导致出货量下滑。
特别值得注意的是,2015年至2017年,公司前十名客户的销售收入占其营业收入的比例分别为86.54%、89.42%及91.22%。具体来看,2015年至2017年,公司国内前五大客户的销售比例分别为84.47%、95.60%、95.36%,其中,OPPO三年来所贡献的订单分别占其国内销售额总比的42.60%、65.89%、77.76%。
同一时期,鹏鼎控股海外前五大客户的销售比例分别为81.23%、82.98%、83.23%,其中,苹果公司三年所贡献的订单分别占其海外销售总比的56.91%、66.06%、65.06%。2018年1-3月,苹果更是占到鹏鼎控股销售收入的71.35%。
通常来说,对大客户过度依赖的同时,往往伴随着议价空间不足或者是收款周期延长。事实上,鹏鼎控股的应收账款也在不断增加。2015-2017年间,公司的应收账款账面价值分别为31.72亿元、40.72亿元及66.4亿元,占当期营业收入的比例分别为18.56%、23.76%及27.76%。2015年公司现金及现金等价物增加净额尚有16.75亿元,到了2016年和2017年,分别滑落至-7.17亿元、-4.45亿元。
就此,鹏鼎控股将采取怎样的措施缓解这一现象,避免发生坏账风险?对于外界关心的上述问题,公司方面对记者的提问沉默以对。
“苹果系”整体热度下滑
值得一提的是,鹏鼎控股的间接控股股东为臻鼎控股,臻鼎控股第一大股东则是鸿海集团的全资子公司,这也是今年内鸿海集团旗下第二家在A股挂牌的上市公司。
第一家则是工业富联,和鹏鼎控股一样,都是“吃苹果长大”的企业。数据显示,工业富联来自苹果的收入占到其营业总额的20%至30%,而鹏鼎控股的这一数据占比超过七成。由此可看出,鹏鼎控股比工业富联更加依赖苹果,从而也被市场称为“最纯正的苹果概念股”。
工业富联作为“独角兽”中的“巨无霸”,自今年6月8日上市以来的一举一动都备受市场关注。不过上市后工业富联仅收获了三个涨停板,在上市后的第四个交易日,即今年6月13日公司股价达到26.36元/股的高点之后,股价便开始一路下挫。
与此同时,工业富联的市值也在大幅缩水。东方财富数据显示,截至9月27日盘中,工业富联总市值为2814亿元。而今年6月13日工业富联市值曾达到5193亿元,短短三个多月,其市值蒸发了2379亿元。
在鹏鼎控股的股吧中,有不少投资者认为,就股价走势来看,9月26日的鹏鼎控股和6月15日的工业富联简直是“一个模子刻出来的”。
至于鹏鼎控股未来的股价走势会否与工业富联一致,目前尚难以判定。不过近期市场对苹果概念股总体并不“友好”,据Wind资讯统计,今年以来,截至9月19日,35只苹果概念股中共有33只下跌,其中32只标的跌幅为双位数,而曾经的明星股蓝思科技、歌尔股份股价已被腰斩。
另一个不容忽视的事实是,苹果本身也已过了高速增长期。美国市场分析机构IDC的数据显示,2017年,全球共销售14.724亿部智能手机,同比减少0.1%,这也是该数据十年来首次出现下滑。2017年,韩国三星电子以21.6%的全球市场占有率蝉联首位,美国苹果以14.7%的份额位居第二,但出货量增速却低于2%。
倘若鹏鼎控股继续深度依赖苹果,一旦苹果的增速放缓甚至出现下滑,那么鹏鼎控股的业绩也将深受影响。公司如何打破单一大客户“魔咒”,这也是市场广泛关注的问题。■
责任编辑:陈靖
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1中公呢:说它是垃圾股,因为长时间阴跌;说它是一个好股票,因为它每一次都会让你赚钱(亚夏汽车002607)
- 2发现没有,很多票现在这么玩,第一季度盈利,第二季度盈利,第三季度盈利,第(亚夏汽车002607)
- 3我来说说世纪华通为什么开板?(世纪华通002602)
- 4我个人不喜欢炒小盘和概念类业绩差的股票,但是这些票真要玩就要跑的快,要灵活,要把(世纪华通002602)
- 5重大好消息!明天涨停(世纪华通002602)
- 6抖音平台九一开分成,对小游戏头部玩家三七算是大利好,也减小对微信一个平台的依赖,(三七互娱002555)
- 7股票这个东西是刚开始非常难什么都要学,历史,政治,大宗商品,交易心理学,(三元生物301206)
- 8财务美化是个好东西三元生物的年报毛利率只有3!也就是说扣除人工房租生产成本后三元(三元生物301206)
- 9早盘波大侠建仓了中信海直今天低空经济板块不错,选择了龙头中信早在前几日就一直在关(中信海直000099)
- 10自己看下下午的分时就知道了 2:26和 2:33. 分的时候,每次有人想(设计总院603357)
- 11商用密码+华为概念+信创+国产软件格尔软件触及涨停。近一年涨停4次。异动原因揭秘(格尔软件603232)
- 12主力还比我们小散急日月从2月6号转势开始成交量稳步放大'从原来的每天1亿多到今天(日月股份603218)
- 13这是只潜力大牛股,目前已经改变了前期长期下跌趋势,从前段时间突破重要技术线来看,(日月股份603218)
- 14新产品磷酸锰铁锂碳拉米电池!供不应求!固态电池!产值百亿元(日播时尚603196)
- 15早盘介入,网达软件该股趋势不错,只要大盘不调整,下午就有望封板。[胜利]恭喜同车(网达软件603189)
- 16昨天T飞了网达软件的低仓今天13块再补回来还做14到14.4的突破预期[加油]长(网达软件603189)
- 17这是什么破玩意,涨不动,跌起来贼6@驹哥哥 @老乡别走马上拉升 @菜鸟霸王(新泉股份603179)
- 18如果你打算将炒股进行到底,那么这篇文章建议看三遍!或许不能帮助你一跃成为高手,但(维远股份600955)
- 19早评:众多利空来袭!A股迎来关键时刻周五,美股和富时中国A50以及恒生科技指数期(维远股份600955)
- 20后续持续调整为主(bk0475)(04-27)
- 21这几天在调整的时候,就可以买点。一般而言,股价创新高后,回调整理一段时间(中国海油600938)
- 223月份三桶油年报全部披露完毕,仅有中国石油年报业绩实现正增长。我们来瞧一下三桶油(中国海油600938)
- 23老头原来不是在中石化唱多的么?活活把中石化从7块唱回了5块。这次又来中海(中国海油600938)
- 24股吧都不热闹,不少人离场了吧,都在等回调,可惜马上又要新高了 (中国海油600938)
- 25咱们就守着海油,不去外面当接盘侠 (贵州茅台600519)
- 26国际原油价格高位运行助推中国海油迈向新台阶。(中国海油600938)
- 27自30.88涨停日以来,净增仓0股,成本由16.228元下降0.595元至15.(中国海油600938)
- 28国际原油暴跌,逢低买入中国海油机不可失。(中国海油600938)
- 29药明今天做了倒差价多了0.21[哭][哭][哭] (中国海油600938)
- 30中国海油的大跌为踏空的投资者提供了买入机会。(中国海油600938)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧