本周投资建议:8月6日,最大微信生态服务商微盟向港交所递交招股书,德意志银行及海通国际担任联席保荐人。募集资金将用于提高研发能力和改善技术基础设施,增加产品和供应的战略合作、投资及收购,提升销售和营销能力的投资,购买精准营销业务的社交媒体公告流量,拓展营销云、销售云产品及销售渠道以及公司一般用途。    探明历史:背靠大树,年仅五岁的新生势力打造上市之旅:Weimob Inc.成立于2013年4月并开始为客户提供SaaS 产品,2014年9月成立微盟发展。2016年9月,微盟企业将其B2B 业务全部转让给微盟发展,将非B2B 业务全部转让给萌店。2018年,为准备上市,注册成立Weimob Inc.、Weimob Holding LImited 及微盟科技香港有限公司,并与2018年1月-7月完成IPO 前融资3.21亿元及公司重组。公司属于“腾讯系”企业,成立之初便与微信平台有长期稳定的合作关系,腾讯亦是公司的战略投资者。公司是微信公众号和小程序的首批合作伙伴和提供商之一,2017年是最大的微信平台中小企业第三方服务提供商。(招股说明书)行业概览:中小企业数字化市场增长潜力强劲,微盟云服务及精准营销优势明显:微盟身处新零售行业,目前通过SaaS 产品及精准营销提供各类云端商业及经销解决方案。据弗若斯特沙利文,2017年中小企业占所有注册企业约94%,占GDP逾60%,数字化市场刚起步,市场潜力大。    2022年,中国社交电商的交易额预计达27826亿元,市场渗透率进一步提高至15.2%。微信小程序2018年第一季度活跃用户超10亿人,对社交电商发展具推动。2017年中国中小企业基于微信的第三方服务市场规模35亿元。云服务及云端商业及营销服务市场预计2022年市场规模达1699亿元,精准营销市场规模达6609亿元。(招股说明书)解析业务:布局SaaS 产品+精准营销,三年营业收入增长近4倍:公司收入来源于SaaS 产品及精准营销服务两部分。2015-2017年营业收入复合年增长率116.4%,2017年为5.34亿元。2017年首次实现盈利,2018年第一季度净利润进一步扩大至1110万元,同比爆增1486%。付费商户与广告主数量增长带动营业收入提升。2017年,SaaS 产品付费商户流失率下降至19.2%,精准营销广告主复投率提高至50.6%。SaaS 产品ARPU增加329元,精准营销ARPU 下降1256。(招股说明书)核心优势:与腾讯战略合作,研发+营销+生态彰显核心竞争力:公司与腾讯战略合作,第一时间获得资源及机会,成为微信公众号和小程序首批合作伙伴之一。2017年在微信第三方服务商中排名第一,市场份额15.3%。2017年,公司共有研发人员278人,占总人数16.3%, 52.0%以上的员工有科技公司任职经历,就SaaS 产品发布了近1300项更新。截止至2018年第一季度,建成覆盖全国的包括逾1400家渠道合作伙伴的营销网络,2017年SaaS 产品渠道合作伙伴流失率仅为4.7%。公司的生态系统颠覆了商户于新零售时代通过社交媒体开展业务的方式,并在生态系统参与者中建立了值得信赖的成功平台声誉。(招股说明书)回归三板,建议关注云计算相关标的:山大地纬、明源软件、开普云、凯淳股份、博安达、传智播客、中琛源、华信股份、开创集团、尚阳股份等。    上周板块综述:a)量价:上周上证综指上涨2.00%,成交额环比下降3.03%;    深证指数上涨2.01%,成交额环比下降2.55%;沪深300指数上涨2.71%,成交额环比下降1.42%;中小板指数上涨2.38%,成交额环比下降2.69%;创业板指数上涨2.03%,成交额环比下降3.74%;智能制造(中证)指数上涨3.94%,成交额环比上升1.56%;新三板做市指数下跌0.90%,成交额环比下降25.73%;整体而言,本周各大盘指数除新三板做市指数外均呈不同程度的上涨趋势;成交额方面,各大指数成交额除智能制造(中证)指数外均有不同程度的下降。b)估值:智能制造板块PE 为27.49,低于历史均值;上证A 股PE 为12.72,低于历史均值;深证A 股PE 为25.05,低于历史均值;创业板PE 为37.02,低于历史均值。c)大宗交易:上周TMT 相关大宗交易共发生19笔,总成交数量达2396.10万股,成交额4794.90万元。    上周表现十佳:上周,物联网、车联网、虚拟现实、3D 打印、机器人、5G产业链分别下跌-4.04%/-2.16%/-1.07%/-0.46%/-0.24%/-1.18%,云计算、人工智能分别上涨0.15%/8.72%。个股涨幅前十名分别为小羽佳、顺达智能、思银股份、慧云股份、皓华网络、捷世智通、派拉软件、大树智能、捷尚股份、腾冉电气。    个股跌幅前十名分别为安明斯、吉美思、蓝山科技、云宏信息、澳凯富汇、北方数据、金日创、赞普科技、博安通、东南光电。    上周TMT 产业投融资情况回顾:1)上周增发情况:上周“智造”板块的增发预案共有4起,具体请参见第四章。2)上周IPO 排队、辅导情况:上周无新三板“智造”公司进入IPO 排队、辅导阶段。3)上周TMT 行业发审委审核结果:上周1家公司,武汉贝斯特通信集团股份有限公司(A17174.SH)通过TMT行业发审委审核。4)上周一级市场投融资追踪:上周一级市场投融资追踪情况如下表所示,我们统计到18起投融资情况,其中企业服务大类下的项目最多,共12起。金额较高的有易咖咖啡机8000万人民币,由涌铧投资投资;瑞立视多媒体8000万人民币,由广州科学城集团投资。(来源:创业邦)。    公司重点公告:    【中兵通信】公司发布2018年中报,实现营收2.22亿元,同比增长39%,实现归母净利润4202万元,同比增长65%。    【伊登软件】公司发布2018年中报,实现营收3.30亿元,同比增长24%,实现归母净利润1566万元,同比增长125%。    【复旦上科】公司发布2018年中报,实现营收1.22亿元,同比增长155%,实现归母净利润1171万元,同比增长1075%。    【用友汽车】公司发布2018年中报,实现营收2.22亿元,同比增长39%,实现归母净利润4202万元,同比增长65%。    行业重点资讯:    8月9日,达达-京东到家正式宣布已完成最新一轮5亿美元融资,投资方分别为沃尔玛和京东。(动点科技)ü 8月8日,国际权威市场洞察报告Gen Market Insights 发布《全球人脸识别设备市场研究报告》称,中国2017年人脸识别产值占全世界29.29%市场份额,2023年将达到44.59%。(C114中国通信网)ü 8月7日,根据IDC 的全球半年度3D 打印支出指南的最新更新,全球3D 打印支出将在2022年达到230亿美元。(OFweek3D 打印网)ü 8月6日,中国联通5G 创新中心正式挂牌成立。5G 创新中心编制暂定为253人。该中心隶属中国联通网络技术研究院,将主要负责聚焦5G行业应用创新,开展应用创新合作等工作。(C114中国通信网)风险提示:SaaS 行业竞争激烈、行业发展不及预期

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