我们认为A股上周表现较好的主要因素有四点:一是估值的下杀已经让很多优质的公司获得更多长线投资者关注。二是上周监管层对于市场的关注和险资抄底稳定市场情绪。三是中报业绩消除了市场对于“杀盈利”的担忧。四是8月以来股票回购金额数量创新高,短期来看投资者情绪有望企稳。    多空消息交织市场走向仍难明朗,关注择时不如关注具有确定性的板块。上周积极因素正在逐渐的累加,政策拐点到来,“逆周期因子”推出以及充分合理流动性等因素叠加投资者信心有望企稳。但目前而言情绪面依旧极度敏感,并没有被消息面的积极因素缓释。消费下行、净出口受贸易战制约、基建效果有待检验,经济三驾马车仍然不容乐观,此外通胀问题更是加深了市场的担忧情绪,成为近期关注点。    就当前点位而言,许多优质公司和板块已经进入价值洼地,选股以代替择时或许是更合理的策略。新技术的落地和应用不会受市场和资金面的主观影响,我国5G建设正逐步有序的落地,从现在起到今年年底会是5G技术落地的关键时期,建议在这段窗口期持续关注这个投资热点。5G技术的进一步成熟会同时带来其他技术和板块的联动,比如云计算、自动驾驶等。    风险提示:世界贸易摩擦加剧,流动性持续紧缩,人民币持续贬值,地缘政治风险推动避险情绪升温。

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