高溢价关联收购遭监管拷问 茂业系资产腾挪受挫
图片来源:视觉中国
记者 崔文官
遭遇监管层逼问,“百货大王”黄茂如旗下的茂业商业(600828.SH)收购秦皇岛茂业的算盘再度落空。
此前,这家上市曾披露一份资产收购计划,打算用19.92亿元现金购买中兆投资持有的秦皇岛茂业100%股权,另外5.66亿元用于收购茂业商厦所持泰州一百97.31%股权,两项合计25.58亿元。
由于中兆投资是茂业商厦的全资子公司,茂业商厦又是上市公司的控股股东,本次交易已构成关联交易。
未料,交易还被曝出存在股东违规占用资金、收购溢价过高等诸多问题,迅速引发监管层关注。
几经衡量,10月11日茂业商业最终作出决定,放弃收购秦皇岛茂业,令交易惨遭肢解。
关联方12亿债权存疑
自9月8日茂业商业抛出这项巨额收购计划后,外界对其质疑的声音便从未间断。
方案披露的财务数据显示,截至2017年底,皇岛茂业、泰州一百的未分配利润尚有1.47亿元、2.3亿元;然而仅过了半年,两项数字便陡降至9.78万元、93.75万元。
茂业商业方面承认,今年上半年两家公司曾进行过利润分配,导致了这项数据的异常;因为分红,皇岛茂业为此还举债了2亿元。
这种行为是否构成突击分红有待明确,股东所欠款项未能结清却是实情。其中,茂业商厦尚欠着泰州一百6606万元,秦皇岛茂业对中兆投资的应收款则高达12.39亿元,现已被认定为资金占用。
股权交易双方原本打算利用这次收购做个了断。扣除上述应收款,茂业商业实际只需要支付7.53亿元、4.99亿元,两项合计12.52亿元。
股东违规占用资金的障碍已遭拆除,交易仍未获顺利推进。
就在交易所连续追问中兆投资这12.39亿元借款是如何形成的、是否存在通过本次交易向控股股东输送利益的情形之后,10月11日,茂业商业宣布“投降”。
他们在回复公告中透露:“鉴于收购标的秦皇岛茂业拟与中兆投资进一步清理关联往来,相关工作的开展需要时间处理。经慎重研究,公司决定终止秦皇岛茂业收购项目。”
一位投行人士告诉记者,“一般公司做财务重组,都会提前梳理好财务问题和法律瑕疵,除非时间很紧或者其他原因,才会出现财务状况交代不清。”
茂业商业放弃收购秦皇岛茂业,意味着这项资产的注入第二次遭遇失败。2016年8月11日,这家上市公司就曾发布过一分定增方案,计划募集22.67亿元资金,其中15.49亿元便用于收购秦皇岛茂业100%股权。只是,那次交易也未能付诸实施。
高溢价关联收购蓝图
截至评估基准日(2018年6月30日),秦皇岛茂业、泰州一百的净资产仅为11.09亿元、3,402.18万元,交易价格却高达19.92亿元、5.66亿元。
针对这种溢价,记者曾致电公司董秘办,公司相关人士表示:“请以公司公告为准,公司已经尽到信披义务。”
事实上,除了此次交易之外,茂业商业近年来在资本市场并购不断,而且收购标的基本都是高溢价的关联交易。
2015年6月,公司公告称拟以85.60亿元收购茂业华南区资产,旗下和平茂业、华强北茂业、深南茂业、东方时代茂业、珠海茂业增值率分别为664%、1168%、577%、1206%、709%;
2015年10月,公司拟以24.70亿元收购仁和春天百货,旗下人东店、光华店,增值率分别为511%、465%;2016年3月,公司拟以15.60亿元收购内蒙古维多利集团70%股权,增值率172%。
此后2018年3月又公告称以4.03亿元收购的重庆茂业资产,增值率达330%。此外2018年6月,公司还公告拟以2.18亿元收购电商公司优依购的部分股权,增值率149%。
以上收购除去仁和春天百货这个特例外,溢价超过200%的交易基本上都与实控人黄茂如及其控制的茂业系有关。
而此次5.66亿元收购泰州一百的股权,同样也是高溢价关联方并购,其溢价达1608%。
而公司披露的数据显示,2015年至2017年,泰州一百净利润分别为5281.67万元、5041.21万元、4059.33万元,逐年下降。
泰州一百承诺2018年至2020年实现的净利润分别不低于4398.12万元、5058.31万元、5227.04万元,逐年上升。
记者注意到此前公司还曾为高溢价收购仁和春天百货道歉,不仅如此公司及斥资近百亿收购的重磅资产华南茂业亦未能兑现业绩,2016年和2017年连续两年不达标。
上述投行人士告诉记者,“茂业商业连续收购这么多大股东的关联资产,难免让人怀疑存在利益输送的嫌疑,而且随着近两年并购重组收紧以及商业地产与百货业的加速萧条,高溢价收购的资产是否真的有价值也让人怀疑。”
同样也是高溢价收购的泰州一百能否兑现业绩承诺吗?我们拭目以待。
来源:财联社
原标题:【原创】高溢价关联收购遭监管拷问 茂业系资产腾挪受挫
责任编辑:陈靖
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1参股公司在赞比亚拥有1640万吨铜钴渣堆矿资源(合纵科技300477)
- 2省长一行先后参观了厚普股份企业展厅和数字化智能制造车间,听取了公司氢能业务发展介(厚普股份300471)
- 3华字辈中的低价股~多高看一眼(华联股份000882)
- 4长园集团无趣(长园集团600525)
- 5中天科技今天又迎来了难得的日线回调,有人敢买吗?相信很多人不敢买,都怕转跌,都怕(中天科技600522)
- 6首先祝女性朋友“三八节”快乐!写帖前先来回顾一下说客昨帖之预判:还是那句话:现阶(中天科技600522)
- 7炒股只能追随风口,不能太理性,追本溯源人都离不开水和粮食,但,这些股并不(中天科技600522)
- 8中天今天很明显就是借大盘下跌洗盘,尽管大盘收红了,中天也依旧在深水下,主力就是不(中天科技600522)
- 9中天科技在未收盘站上5日线或未阳包阴前暂且只能当下跌趋势对待,维持昨帖之认知,建(中天科技600522)
- 10周一策略:1、2~4个点以下低开,开局就进,等待盘中急拉红4个点左右离场。2、低(中发科技600520)
- 11上周五满仓文一科技,不是没有道理。(中发科技600520)
- 12中发科技它来了(中发科技600520)
- 134月26日收评:A股三大指数今日集体大涨,上涨股票接近4000只,成交量直接爆发(商络电子300975)
- 14现在很多人说茅台酒有金融属性是硬通货,这纯属扯蛋,房产的经融属性不比茅台更强,你(贵州茅台600519)
- 15工行,石油,市值前三争夺战难解难分,今天工行奋力直追,又把石油打败了,想当大王谈(中国移动600941)
- 16贵州茅台最高涨幅3000倍+,价值投资者的福音,10年一遇,下个贵州茅台已产生!(贵州茅台600519)
- 17康美按时发布了年报,标准无保留,随时摘帽(康美药业600518)
- 18我认为我今天的抄底就是一个错误,就算当时在2.02卖了加上手续费我也只是亏个10(康美药业600518)
- 19你们可真是太操心,海南机场又不给你发工资,就哪点股票够精神损失费嘛,我给大家科普(海航基础600515)
- 20今年,海南将锚定封关运作这个目标开展攻坚行动(海航基础600515)
- 21清明假期海南接待游客153.10万人次旅游总收入19.3亿元记者从海南省旅游和文(海航基础600515)
- 22简谈几点感受,在外出差,没在电脑旁,简单写几句吧,欢迎大咖补充:1.03年利润4(天富能源600509)
- 23转让至中新建电力集团,转让价格为7.3元/股,合计约33.71亿元。(天富能源600509)
- 24方威指出,2023年钢铁行业不好,但通过全体员工的共同努力,四家钢厂都盈利了,其(方大特钢600507)
- 25我来分析一下方大特钢吧昨天卖出的人是不理性的怎么说呢,首先方大是属于特钢并不是地(方大特钢600507)
- 26蛮厉害的,小弟,大学时期就进军金融市场,多历练历练!虽不知道你学习的是什(长白山603099)
- 27鹏欣资源索赔案:这次不是“飞”得太高,是“摔”得太狠!(鹏欣资源600490)
- 28中金黄金226万吨露天开采矿山铜价创18年历史新高↑[上涨][上涨]二度季赚大了(中金黄金600489)
- 29中金黄金特大利好来了:内蒙古矿业五十七万吨钼矿钼价近期飙升11%↑[上涨][上涨(中金黄金600489)
- 30中金黄金在美盘上称为皇家黄金喔[上涨]↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨](中金黄金600489)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧