8月31日,“开源-中铝租赁供给侧改革1号资产支持专项计划”在上交所成功发行,为市场首单央企发行的供给侧概念类ABS。该单ABS 的基础资产为设备类租赁租金,原始权益人为中铝融资租赁有限公司。中铝融资租赁的主要业务是提供新购设备直租型融资租赁、新购设备直租型经营租赁、售后回租型融资租赁、联合租赁、转租赁等,为集团内部提供融资租赁服务。整体而言,该单产品的次级占比较低,对优先级覆盖较低;此外,由于中铝融资租赁主要提供集团内部提供融资租赁服务,承租人和原始权益人利益具有较大利益相关性,资产风险分散性不高。    近年以来,为小微企业提供融资服务的融资租赁企业发行ABS 的意愿提升,整体发行规模处于增长趋势。目前,租赁租金类ABS 的存量规模在2800亿左右。其中,交易所上市的租赁资金类ABS 规模最大,达到1996亿元;而ABN 和银行间上市的租赁租金类ABS 的存量分别为469亿元和317亿元。银行间上市的租赁租金类ABS 的发行人多为银行系下金融租赁企业,相较而言交易所租赁租金ABS 和ABN 的发行主体的资质水平略低,因此后两者的发行票面利率高于银行间的发行主体约80bp。信用风险上,由于银行间市场的信息披露和评级要求较交易所严格,相较而言银行间上市的租赁租金类ABS 风险    从目前市场已发行ABS 的融资租赁企业背景划分,可分为3类型:银行系下金融租赁企业、中外合资融资租赁企业(大多为混合租赁)、背靠大型制造企业的融资租赁企业。其中,背靠大型制造企业的融资租赁企业风险相对较高,主要因为融资租赁服务是围绕该制造业上下游提供,一是若行业景气度下滑降影响整体资产的现金流回收,二是因基础资产中的承租人或多或少与原始权益人会存在一定利益关系。    2018年8月份后周银监会主管ABS 共发行了26支信贷资产支持证券项目,共计551.48亿元。    2018年8月份后两周银监会主管ABS 共有17笔成交,共计18.26亿元规模。    2018年8月份后两周交易所共发行了33支资产支持专项计划,发行总规模为181.6亿元。    2018年8月份后两周交易所有28只债券成交,总规模为8.34亿元。    2018年8月份后两周交易商协会共有64.33亿元ABN 项目发行。其中基础资产为信托受益债权为18.5亿元,租赁债权为25.83亿元,票据收益为20亿元。    2018年8月份后两周交易商协会共有16笔成交,共计30.09亿元。基础资产涉及应收债权19.02亿元,票据收益10.5亿元,租赁债权0.57亿元。    2018年8月份后两周共有33只资产证券化产品备案。

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