上周,沪深300 指数下跌7.80%,通信行业(申万)下跌12.99%,在申万一级28 个子行业中,通信板块本周涨幅排名第27。2018 年年初至今,沪深300 指数累计下跌21.34%,通信板块下跌37.74%。据9 月28 日最新收盘价,通信板块动态PE 为34.01 倍。重点推荐:【中兴通讯】、【烽火通信】、【高新兴】、【天源迪科】、【天孚通信】、【光环新网】、【光迅科技】、【金信诺】 。    本周核心观点&推荐标的:下周至本月底将迎来三季报密集披露期,从部分公司业绩预告情况看,业绩呈现回暖迹象,结合目前通信行业估值接近10 年低点位置,建议重点关注低估值、真成长个股。近日国务院印发《完善促进消费体制机制实施方案(2018—2020年)》,进一步加强提速降费的同时,再次强调5G 商用落地,围绕移动通信技术迭代升级的逻辑,关注当前4G 尾声流量快速增长下带来的扩容以及4G 网络覆盖深化的需求,同时重点关注5G 商用进展。重点推荐:【中兴通讯】、【烽火通信】、【高新兴】、【天源迪科】、【天孚通信】、【光环新网】、【光迅科技】、【金信诺】等;建议关注:【亨通光电】、【新易盛】、【东土科技】、【梅泰诺(数知科技)】等。    三季报业绩即将密集披露,重点关注业绩成长确定性个股。从估值上来看,通信行业目前行业估值接近10 年低点位置,在估值下行的同时,通信行业营收、净利持续稳定增长。    大部分公司已公告三季报预告,由于中兴通讯美国禁令影响已于二季度结束,运营商招标三季度恢复,大多公司业绩呈现回暖迹象,且随着5G 频谱将于近期落地,相关产业链公司业绩有望得以逐步持续提升。同时,受益于物联网、云计算、军工信息化等垂直细分行业景气度持续提升,板块业绩表现有望依旧亮眼。建议关注低估值、真成长个股【高新兴】、【天源迪科】、【天孚通信】、【梅泰诺】、【海能达】、【亨通光电】、【光环新网】、【星网锐捷】等。    国务院印发《完善促进消费体制机制实施方案(2018—2020 年)》,5G 商用加速落地再强化。围绕移动通信技术迭代升级的逻辑,结合目前加大网络提速降费力度,信息基础设施建设是扩大信息消费规模的重要前提,关注当前4G 尾声流量快速增长下带来的扩容以及4G 网络覆盖深化的需求,同时重点关注5G 商用进展。这其中,传输网建设有望率先启动,并带动运营商资本开支迎来拐点。除移动通信产业链之外,围绕物联网等新应用新模式和云计算快速发展带动下的相关投资机遇。    风险提示: 5G 投资和建设进度不及预期,宏观经济波动,5G 垂直细分行业商业模式发展不清晰。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。