新光控股集团342亿净资产承压469亿总债务
从两只公司债9月份违约,到未来三个月还需为刚兑支付百亿,这家著名民企资金链的紧张只是一个缩影
《投资时报》记者 薛楠
2018年9月25日,中国债市的“...
从两只公司债9月份违约,到未来三个月还需为刚兑支付百亿,这家著名民企资金链的紧张只是一个缩影
《投资时报》记者 薛楠
2018年9月25日,中国债市的“黑色星期二”,24小时内即有5只债券违约。其中市场最为关注的是浙江新光控股集团的两只债券——“15新光01”和“17新光控股CP001”,涉及金额本金合计30亿元。
然而,这也许只是一个开始,后续的兑付压力还将接踵而至。
据悉,发行规模为20亿元的“15新光02”将于10月22日正式进入回售。而另一只10亿元短期融资券“17新光控股CP002”,则将在10月27日到期。同时,新光集团2011年发行的7年期16亿公司债券“11新光债”,也将在今年11月23日到期。麻烦的是,9月27日,鹏元资信评估公司已将其信用等级由AA下调至C。
如果算上之前违约的2只债券,新光控股集团有近100亿的债务等待偿付。《投资时报》注意到,新光债券连环违约事件之所以受业界关注,原因有二:其一,创始人周晓光号称浙江女首富光环加身。2017年《胡润女富豪榜》显示,周晓光身价达170亿元,位列第23位。新光控股集团总资产计800亿元,旗下拥有1家上市公司、近百家全资子公司及控股公司、逾40家参股公司;其二,新光控股债券违约或是当下民企经营和生存状况的一个缩影。
9月21日,因长江证券股权质押起诉,周晓光已被浙江省高院列为“被执行人”。市值总计269.8亿元的新光圆成(002147.SZ)前十大流通股东,为清一色信托或资管计划。9月25日,联合评级将新光控股集团信用的评级由AA+下调至CC,并将其评级展望由“稳定”调整至“负面”。联合评级方面表示,新光控股集团“目前资金非常紧张”。
面临近百亿债务缺口,新光集团手里究竟还有多少资产可以变现?无论是感同身受的民营企业还是握有相关债权的机构和自然投资人,此刻都在紧张地注视着。
《投资时报》记者针对新光控股集团提出的美元债发行推进,以及引入战略投资者等系列计划的进展向该集团投资部发去邮件询问,但至发稿未收到回复。
可处置资产有多少?
根据Wind资讯统计,目前新光控股集团有12只存续债,余额共计120亿元。《投资时报》记者查阅该集团2018 年度第一期短期融资券募集说明书后发现,该集团在2016年发行了8只公司券,2017年发行了2只短期融资券,共计融资150亿元。至于用途,无一例外显示“偿还银行和其他金融机构的贷款”。
就在两只债券产品违约前近一个月,新光控股集团又完成了“18新光控股CP001”的发行,这是一只7.1亿元短期融资券,以7.5%的利率在银行间市场发行,自8月31日起计息。这笔到手资金对于“现金饥渴症”的新光控股集团仍属杯水车薪。
目前,新光控股集团总债务为468.98亿元。其中银行和其他金融机构债务余额237亿元,在公开市场上发行需刚性兑付的债务融资工具余额120亿元,合计357亿元。
相对而言,其净资产为342.83亿元。相关信息显示,截至2018 年3月末,其持有的所有权或使用受限的资产价值为240.1亿元,占净资产的71.61%,主要包括对外抵押的土地、房屋等。
需注意的是,公开资料表明,为持续获得现金流支持,新光控股集团已对其拥有的优质资产进行了质押。
如该集团持有的上市公司新光圆成股份,98.2951%已被质押。子公司新光饰品92.72%的股权、新光金控投资有限公司100%股权、新光贸易100%的股权、富越控股35%股权以及森太农林果100%股权均已质押。参股的公司中,百年人寿4亿股股权已被质押,中百集团(000759.SZ)4240万股股票也已质押。
最新消息称,该集团有意引进外部战略投资者对其增资约 40 亿元。此前,新光控股集团的股权结构为周晓光、虞云新夫妇合计持股 100%,分别持股51%和49%。此外,新光集团还打算转让所持有的新天集团77.78%股权,预计获取现金流入约 65 亿元。新天集团旗下资产主要包括陆家嘴凯宾斯基酒店、天山天池等著名景点的运营权、新疆数块煤田以及哈萨克斯坦两块油田等。
另据该集团总裁虞江波透露,新华集团正在积极推进新加坡交易所8亿元美元债的发行。
依照上述的方案,引入战略投资者增资40亿元、转让新天集团股权65亿元,加上8亿美元债,共计160亿元。近期的债务有近100亿元,加上新光圆成拟收购中国传动,拟向控股股东新光集团申请借款50亿元,共计150亿元,刚好可以覆盖债务和相关资金缺口。
不过,一位市场分析人士对此方案提出了自己的看法:“其一,8亿美元债谁来认购?新光集团评级已被下调至C,8月发行的‘18新光控股CP001’本是10亿元设计,最终只融到7.1亿元,美元债除非设定极高的利率水平,否则结局可想而知;其二,新光控股集团由周晓光、虞云新夫妇持股 100%。集团总资产有812亿元,以40亿引进外部战略投资者,相当于5%的股权。对于需现金出资40亿元却只占5%的小股权,且公司又面临债务危机,显然对投资者而言,风险大过预计回报。”
东方金诚首席债券分析师苏莉接受《投资时报》记者采访时特别提醒注意以下几类企业债券的兑付风险,一是杠杆率较高、自身盈利不佳而依赖借新还旧的企业;二是近年来举债外延并购、盲目投资而无法带来持续现金流、业务协同能力不强的企业;三是存在表外融资现象及或有负债风险的企业。
业绩增长承压
2016年4月,新光集团以112亿元作价,将房地产业务打包借壳方圆支承上市,新光控股集团由此持股62.05%。
从业绩表现看,新光圆成2017年年报显示,公司营业收入20.08亿元,同比下滑46.26%;归属上市公司股东的净利润为13.57亿元。其中,2017年四季度实现13.08亿元净利润,但若仔细分析可见,利润主要源于对两家子公司的股权处置收益。如果扣除这两项股权出售获取的收益,实际上新光圆成去年的净利润为负值。
2018年的情况也不乐观。据新光圆成2018年半年报显示,期内营业收入为10.4亿元,净利润1.52亿元,与原先承诺目标11.14亿元相距甚远。
今年5月,新光圆成故伎重演,宣布万厦房产拟将其与滨江集团合作开发的义乌市新光壹品46%的项目权益转予后者,转让对价为18.24亿元。
在稳杠杆的大环境下,以房地产为主营业务的新光圆成,一方面通过出售部分地产业务回笼资金,另一方面也在寻找新的业务增长点。
今年1月,新光圆成因筹划重大资产重组而停牌至今,根据公告,拟收购香港公司中国传动(0658.HK)---一家风力发电传动设备制造企业。收购股份占中国高速传动全部已发行股本约 51%—73.91%,据测算,新光圆成需为此付出大约83亿元至184亿元。
注意,相关收购资金来源为自有及自筹资金。从新光圆成的财务数据来看,2018年一季度,公司期末货币资金余额为1.91亿元。故其拟向控股股东新光控股集团申请借款50亿元,借款期限为不超过60个月,年利率为4.75%。不过,这多少有点勉为其难。2017年新光控股集团全年实现营业收入138.57亿元,净利润39.14亿元,经营性现金净流为-13.4亿元。2018年上半年,其经营收入80.68亿元,净利润6.07亿元,经营性现金净流1.47亿元。
“杠杆发展—业绩不佳—融资环境恶化—资金链紧张—债务违约—变卖资产,这正是一部分企业当下的生存状况。”一位市场观察人士告诉《投资时报》记者。
责任编辑:史考
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1东风什么时候止跌?我上周末连发两帖,分析东风本周走势,一堆人冷嘲热讽,这些人现在(东风汽车600006)
- 2说是用2年时间把基础夯实,后3年就可以腾飞了,结果第3年还在坑里(民生银行600016)
- 3公司22年研发费用6.4亿,占比营收30%已经非常高了,都研究了什么需要这么大研(安恒信息688023)
- 4中公呢:说它是垃圾股,因为长时间阴跌;说它是一个好股票,因为它每一次都会让你赚钱(亚夏汽车002607)
- 5发现没有,很多票现在这么玩,第一季度盈利,第二季度盈利,第三季度盈利,第(亚夏汽车002607)
- 6我来说说世纪华通为什么开板?(世纪华通002602)
- 7我个人不喜欢炒小盘和概念类业绩差的股票,但是这些票真要玩就要跑的快,要灵活,要把(世纪华通002602)
- 8重大好消息!明天涨停(世纪华通002602)
- 9抖音平台九一开分成,对小游戏头部玩家三七算是大利好,也减小对微信一个平台的依赖,(三七互娱002555)
- 10股票这个东西是刚开始非常难什么都要学,历史,政治,大宗商品,交易心理学,(三元生物301206)
- 11财务美化是个好东西三元生物的年报毛利率只有3!也就是说扣除人工房租生产成本后三元(三元生物301206)
- 12早盘波大侠建仓了中信海直今天低空经济板块不错,选择了龙头中信早在前几日就一直在关(中信海直000099)
- 13自己看下下午的分时就知道了 2:26和 2:33. 分的时候,每次有人想(设计总院603357)
- 14商用密码+华为概念+信创+国产软件格尔软件触及涨停。近一年涨停4次。异动原因揭秘(格尔软件603232)
- 15主力还比我们小散急日月从2月6号转势开始成交量稳步放大'从原来的每天1亿多到今天(日月股份603218)
- 16这是只潜力大牛股,目前已经改变了前期长期下跌趋势,从前段时间突破重要技术线来看,(日月股份603218)
- 17新产品磷酸锰铁锂碳拉米电池!供不应求!固态电池!产值百亿元(日播时尚603196)
- 18早盘介入,网达软件该股趋势不错,只要大盘不调整,下午就有望封板。[胜利]恭喜同车(网达软件603189)
- 19昨天T飞了网达软件的低仓今天13块再补回来还做14到14.4的突破预期[加油]长(网达软件603189)
- 20这是什么破玩意,涨不动,跌起来贼6@驹哥哥 @老乡别走马上拉升 @菜鸟霸王(新泉股份603179)
- 21如果你打算将炒股进行到底,那么这篇文章建议看三遍!或许不能帮助你一跃成为高手,但(维远股份600955)
- 22早评:众多利空来袭!A股迎来关键时刻周五,美股和富时中国A50以及恒生科技指数期(维远股份600955)
- 23后续持续调整为主(bk0475)(04-27)
- 24这几天在调整的时候,就可以买点。一般而言,股价创新高后,回调整理一段时间(中国海油600938)
- 253月份三桶油年报全部披露完毕,仅有中国石油年报业绩实现正增长。我们来瞧一下三桶油(中国海油600938)
- 26老头原来不是在中石化唱多的么?活活把中石化从7块唱回了5块。这次又来中海(中国海油600938)
- 27股吧都不热闹,不少人离场了吧,都在等回调,可惜马上又要新高了 (中国海油600938)
- 28咱们就守着海油,不去外面当接盘侠 (贵州茅台600519)
- 29国际原油价格高位运行助推中国海油迈向新台阶。(中国海油600938)
- 30自30.88涨停日以来,净增仓0股,成本由16.228元下降0.595元至15.(中国海油600938)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧