推行精细化管理,业绩稳步向好    公司发布三季报预告,2018年前三个季度公司预计实现归母净利润1.51-1.69亿元,同比增长50%-68%。其中,预计18Q3单季度实现归母净利润9976-11790万元,同比增长65%-95%。公司业绩超预期的原因主要在于环境、食品、汽车检测业务继续保持快速增长。公司去年新建实验室较多,对业绩产生了一定影响,2018年公司开始推行精细化管理,严格预算管理机制,在人力资源、固定资产、耗材等方面加强成本管控,实现了盈利的提升。同时,随着新建实验室逐步成熟,有效产能的释放有望进一步推动公司业绩增长。根据公告的披露,报告期内预计非经常性损益对公司净利润的影响约为4030万元,主要是理财收益及政府补助的影响(上年同期非经常性损益为2207.92万元)。    调整第二期员工持股方案,员工与股东利益绑定    由于市场环境及政策变化的影响,公司近日调整了第二期员工持股方案。调整后,参加本员工持股计划的总人数不超过22人,其中董事、高级管理人员合计3人,其他员工不超过19人,合计认购不超过1900万元。此次员工持股方案,有效调动管理者和员工的积极性,有助于公司吸引和保留优秀管理人才和业务骨干,兼顾公司长期和近期利益,从而更好地促进公司长期、持续、健康发展。    投资建议:作为国内第三方检测民营龙头企业,公司将受益行业规模的快速扩张,随着新增实验室产能的释放,我们预测公司2018-2020年营业收入分别为2715/3425/4337百万元,按EPS分别为0.15/0.20/0.27元/股,对应当前股价的PE为37/27/20倍,我们给予“谨慎增持”投资评级。    风险提示:宏观经济环境对于检测服务需求具有重要影响;医学等新业务的市场拓展具有不确定性;并购业务的利润贡献和业绩影响具有不确定性。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。